Le président de la Fed, Robert Waller, maintient le cap sur les taux – les obligations vacillent face à la flambée des prix du pétrole

La Fed reste de marbre. Alors que les prix du pétrole s'emballent, injectant une dose d'incertitude inflationniste dans les marchés, le président de la Réserve fédérale, Robert Waller, réaffirme sa position ferme sur la politique des taux d'intérêt. Un message clair : pas de déviation.

Les obligations sous pression

Cette rigidité monétaire rencontre un choc externe. La hausse des prix du pétrole fait trembler le marché obligataire, recalibrant les anticipations de rendement et la valeur des actifs à revenu fixe. Les traders évaluent les dégâts, jonglant entre le risque inflationniste et la détermination affichée par la banque centrale.

Un pari risqué pour les marchés traditionnels

Le scénario est un classique des manuels d'économie qui se rejoue en temps réel : un choc d'offre pousse les prix à la consommation, tandis que la banque centrale, focalisée sur sa mission de stabilité des prix, garde le pied sur le frein. Cela crée un étau pour les actifs traditionnels – une pression à la baisse sur les obligations, une incertitude pour les actions. Une autre démonstration que la finance traditionnelle adore danser au bord du précipice, en espérant que la musique ne s'arrête jamais.

Entre deux feux, la Fed choisit son combat. Les marchés, eux, doivent digérer cette nouvelle réalité : la liquidité facile n'est plus au menu, peu importe les soubresauts des commodités. Un rappel brutal que, parfois, le remède pour l'économie fait mal aux portefeuilles.

Waller réaffirme sa position sur les taux d'intérêt alors que les obligations évoluent en raison de la hausse du prix du pétrole.

Les bons du Trésor ont réagi après que Waller a réaffirmé sa position accommodante sur les taux d'intérêt américains. Les rendements à court terme ont légèrement reculé et se sont stabilisés.

Plus tôt dans la journée, les pertes se sont accentuées suite au rebond du pétrole brut après avoir atteint un plus bas pluriannuel. Les investisseurs se préparent également à une émission d'obligations à 20 ans. Les rendements à long terme sont restés en hausse d'environ deux points de base avant l'adjudication de 13 milliards de dollars prévue à 13h à New York.

Le prix du pétrole a augmenté après l'annonce par les États-Unis d'un blocus des approvisionnements vénézuéliens. Cette hausse a supprimé un soutien récent au marché obligataire. Les prix de l'essence à la pompe ont chuté cette semaine à leur plus bas niveau en quatre ans.

Cela a exercé une pression sur l'inflation et les anticipations d'inflation. La fluctuation du prix du pétrole brut a accentué les tensions chez les opérateurs qui suivent de près les rendements, la vente aux enchères et les signaux envoyés par Waller, dans l'attente de son entretien avec Trump.

Les commentaires de Waller sur l'indépendance, ses années de travail sur la question, la pression de Trump sur la Fed, la crainte d'un président docile, le canal de communication qu'il privilégie et la réaction des Trésors ont tous façonné l'atmosphère qui régnait autour de la course au poste le plus élevé de la Fed.

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