Scott Bessent prédit une saison de remboursement record suite aux changements fiscaux

Les ajustements fiscaux déclenchent une ruée vers le cash—et les investisseurs institutionnels sont en première ligne.

Le catalyseur fiscal

Les nouvelles règles fiscales agissent comme un signal de départ. Les fonds et les family offices ajustent leurs positions, anticipant un impact direct sur leurs liquidités. Ce n'est pas une simple optimisation, c'est une restructuration forcée des portefeuilles.

La mécanique du remboursement

Les gains réalisés avant les changements deviennent soudainement plus coûteux à conserver. Résultat ? Une vague de prises de bénéfices et de rapatriements de capital se prépare à déferler sur les marchés. La liquidité, souvent célébrée, devient un impératif comptable.

L'effet domino sur les actifs

Tout actif perçu comme surévalué ou à faible liquidité devient vulnérable. La pression de vente pourrait créer des opportunités—ou exposer des faiblesses structurelles que des années de politique accommodante avaient masquées. Une belle ironie : les règles conçues pour remplir les caisses de l'État pourraient d'abord vider celles des investisseurs.

Le secteur financier se prépare donc à sa tradition annuelle : transformer des gains papier en chèques réels, avec cette fois-ci une urgence fiscale en plus. Comme toujours, la régulation écrit les règles, mais c'est l'arbitrage qui détermine le vainqueur.

La Maison Blanche fait pression pour des réformes fiscales

Scott s'est entretenu avec NBC10 Philadelphie avant un événement de promotion des projets économiques dudent Donald Trump. Il a déclaré que l'OBBBA visait à réduire la pression du coût de la vie sur les ménages et que l'augmentation des remboursements d'impôts en était l'aspect le plus visible.

Il a affirmé que les travailleurs américains ressentiraient immédiatement les effets de cette mesure, car la loi s'applique rétroactivement aux revenus de cette année. Il a également déclaré : « Ils modifieront alors leurs prélèvements à la source et bénéficieront d'une réelle augmentation de salaire. »

La Maison-Blanche fait de ce plan fiscal l'un de ses principaux messages économiques pour la nouvelle année. Scott a déclaré que l'administration disposait de « nombreuses sources de revenus alternatives » pour assurer le financement de ses programmes, même pendant la mise en œuvre des allégements fiscaux.

Il a également soutenu la position de trump sur le commerce et a déclaré souhaiter que la Cour suprême se range du côté dudent dans deux affaires tarifaires actuellement examinées par les juges. Il a affirmé : « La sécurité économique est indissociable de la sécurité nationale. Cette décision est donc avant tout une question de sécurité nationale. »

Deux procès testent les limitesdent d'un président de modifier les règles commerciales américaines en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux.

Les affaires Learning Resources Inc. c. Trump et Trump c. VOS Selections Inc. ont été intentées par un fabricant de jouets et un importateur de vins et spiritueux qui affirment que les droits de douane excèdent les limites légales. Tous deux soutiennent que ledent a franchi une limite constitutionnelle.

Depuis l'annonce par Trump de ses droits de douane dits « de libération » en avril, le rapport du Trésor américain sur les droits de douane et certaines taxes d'accise indique que les recettes douanières ont atteint 215,2 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, clos le 30 septembre. Depuis le 1er octobre, le gouvernement a déjà perçu 71 milliards de dollars supplémentaires. Les droits de douane sont des taxes sur les marchandises importées, et les entreprises répercutent souvent ces coûts sur les consommateurs en augmentant les prix.

Les traders de cryptomonnaies qui surveillent les indicateurs d'inflation savent à quelle vitesse ce genre de chose se répercute sur les marchés en général.

Trump interroge des candidats à la Réserve fédérale

Scott a également indiqué que Trump était en pleine sélection d'un nouveau président pour la Réserve fédérale et que deux personnes étaient encore en lice : Kevin Hassett et Kevin Warsh. Il a ajouté que Trump s'était montré « très posé » et « très direct » lors des réunions.

Scott a déclaré : « Nous avons eu un entretien la semaine dernière. Nous en aurons peut-être un ou deux autres cette semaine et la semaine prochaine. »

Kevin Hassett est le principal conseiller économique de Trump. Kevin Warsh est un ancien banquier de Morgan Stanley qui a siégé au conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Scott a déclaré les connaître tous deux depuis plus de vingt ans et les a décrits comme étant tout aussi compétents pour mener une politique monétaire.

La personne choisie par Trump déterminera l'évolution des taux l'année prochaine et la manière dont le gouvernement gérera les répercussions des droits de douane, des changements fiscaux et des variations salariales à travers le pays.

Le Trésor se prépare à une forte augmentation des remboursements d'impôts à mesure que les règles de l'OBBBA entreront en vigueur, que l'enquête de la Fed s'achève et que la Cour suprême examine les pouvoirs commerciaux de Trump.

L'ensemble du dispositif arrive à point nommé, au moment même où la saison des remboursements bat son plein, et Scott a déclaré que les versements du premier trimestre sont en tracde réaliser l'un des plus importants volumes de remboursements jamais enregistrés dans le pays.

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