Le vétéran Eric Jackson parie sur une nouvelle trésorerie crypto – et ça pourrait tout changer

Les entreprises traditionnelles gardent leur cash en obligations ou en fonds monétaires. Eric Jackson, lui, mise sur autre chose.

Un pari sur l'avenir des actifs numériques

Le militant chevronné ne voit pas la cryptomonnaie comme un simple actif spéculatif. Pour lui, c'est une classe d'actifs de trésorerie à part entière – plus dynamique, plus globale et potentiellement plus rémunératrice que les vieux produits du siècle dernier. Une vision qui contourne carrément le système financier traditionnel.

Les avantages d'une trésorerie « on-chain »

Imaginez : une liquidité disponible 24h/24 et 7j/7, un règlement quasi-instantané sans intermédiaire bancaire, et une exposition directe à la croissance d'un écosystème financier en plein boom. C'est l'argument massue. Pas besoin d'attendre les heures d'ouverture de la Bourse ou de payer les frais opaques des banques – un petit coup de cynisme bien mérité envers le vieux monde de la finance.

Une adoption qui s'accélère

Cette idée n'est plus marginale. Des sociétés cotées aux fonds d'investissement, la gestion de trésorerie en crypto gagne du terrain. Elle répond à une quête de rendement dans un monde de taux bas et offre un hedge contre l'inflation monétaire traditionnelle. Une stratégie risquée ? Sans doute. Mais pour les convaincus, le risque, c'est surtout de rester à quai.

Le mouvement est lancé. La question n'est plus de savoir *si* les entreprises utiliseront la crypto comme trésorerie, mais *quand* et *à quelle échelle*. Et les premiers à sauter le pas pourraient bien décrocher un avantage décisif.

SRx s'apprête à acquérir EMJ Crypto Technologies et à remodeler ses modèles de trésorerie

Mardi, SRx Health Solutions a annoncé son intention d'acquérir EMJ Crypto Technologies. La nouvelle entité pourrait démarrer ses activités début 2024 si la transaction est finalisée.

Eric deviendrait le PDG. Le DAT détiendra Bitcoin, des Ethers et d'autres jetons. Il a indiqué que la société pourrait également investir une petite partie de son capital en actions, notamment dans des entreprises comme Carvana. Il n'hésite pas à diversifier ses actifs lorsque cela s'avère pertinent.

Il prévoit de couvrir ses positions avec des options de vente et d'achat afin d'accroître ses revenus et de réduire les risques. « C'est un peu comme gérer un mini-fonds spéculatif au sein de sa société de trésorerie pour générer des revenus », a-t-il déclaré. Cette stratégie vise à éviter les pertes importantes subies par d'autres sociétés de gestion de trésorerie suite à la baisse des cours cette année.

L'actionnaire de SRx, Keystone Capital Partners, s'est engagé à investir jusqu'à 1 milliard de dollars pour l'émission de 2,5 milliards d'actions supplémentaires si l'entreprise souhaite lever des fonds. Eric a précisé que Keystone soutient la stratégie du « système d'exploitation de trésorerie de deuxième génération ».

La société Strategy de Michael Saylor a créé le modèle DAT original en 2020 en commençant à acheter d'importantes quantités de Bitcoin. D'autres entreprises ont suivi la tendance cette année, en ajoutant Bitcoin, Ether, Solanaet d'autres cryptomonnaies.

Les actions ont grimpé en flèche au moment où le marché des cryptomonnaies était en plein essor. Mais la hausse s'est essoufflée. Le cours des actions a chuté rapidement. Les investisseurs particuliers qui s'étaient précipités sur le marché pendant cette période d'euphorie se sont retrouvés avec des pertes.

Depuis son record historique d'octobre, Bitcoin a chuté d'environ 30 %. Les actions de Strategy ont perdu 44 % de leur valeur cette année. Son ratio mNAV est passé de plus de 2 à environ 1,1, la valeur de son token ayant baissé plus rapidement que sa capitalisation boursière.

Eric consolide ses positions, développe son activisme et conçoit des solutions technologiques pour d'autres entreprises DAT.

Eric dirige le fonds spéculatif EMJ Capital, doté de 10 millions de dollars, à Toronto. Il s'est forgé une réputation en impulsant des changements au sein d'entreprises comme Yahoo et Opendoor.

En 2023, il a acheté des actions Carvana à 15 $. Lundi, elles ont clôturé à près de 448 $. Il a recommencé à acheter des actions Opendoor en juillet, lorsqu'elles se négociaient à 0,73 $. Elles valent désormais 6,50 $. Il fait également partie de l'« Open Army », un groupe de détaillants qui tente de relancer l'entreprise.

Il a déclaré que son activisme au sein d'Opendoor l'avait notamment conduit à l'éviction de l'ancien PDG. Il détient également des actions de Nextdoor Holdings, une entreprise qui développe des réseaux sociaux de proximité.

Eric prévoit de proposer certaines technologies internes d'EMJ à d'autres sociétés DAT afin qu'elles puissent gérer la couverture et les risques.

Il a affirmé que la valeur de l'entreprise ne proviendrait pas de sa valeur liquidative. « Nous pensons que notre valeur ne reposera pas sur notre valeur liquidative, mais sur la valeur que nous créons pour les autres », a déclaré Eric.

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