Bitcoin face à une menace de baisse de 30 % : le Japon enclenche la marche vers la hausse des taux
Le vent tourne à Tokyo – et les marchés crypto retiennent leur souffle.
La Banque du Japon amorce enfin son virage monétaire, mettant fin à des décennies de politique ultra-accommodante. Les traders scrutent chaque déclaration, chaque signal. Une hausse des taux japonais, aussi modeste soit-elle, redessine les flux de capitaux mondiaux. L'argent bon marché, ce carburant de l'ère crypto, pourrait se raréfier.
L'effet domino sur Bitcoin
Un resserrement au Japon n'est pas qu'une affaire locale. C'est un signal fort pour les marchés globaux. Les investisseurs institutionnels, toujours à l'affût du moindre changement de régime, pourraient réévaluer leur appétit pour le risque. Bitcoin, souvent traité comme l'actif risqué par excellence, se retrouve en première ligne. Les analyses techniques pointent vers une zone de support critique – une rupture pourrait déclencher une correction de l'ordre de 30%.
La nouvelle donne macroéconomique
L'ère du 'whatever it takes' et de l'argent gratuit touche à sa fin, même dans son dernier bastion. Les banques centrales synchronisent leur pas, laissant moins d'échappatoires. Pour les crypto-monnaies, le test de résistance commence. Ce n'est plus une question de technologie blockchain, mais de psychologie des marchés et de dynamiques de liquidités mondiales.
Une opportunité déguisée ?
Les puristes du Bitcoin voient autre chose : une chance. Chaque correction majeure a, par le passé, précédé un nouveau cycle haussier. Les 'weak hands' lâchent, les fondamentaux solides restent. Le réseau Bitcoin continue de fonctionner, indifférent aux décisions des banquiers centraux. C'est précisément cette résilience que ses partisans célèbrent – une valeur refuge numérique face à la manipulation des monnaies fiduciaires. Après tout, comme le disent les traders cyniques : 'Les banques centrales créent les cycles, les traders intelligents les surfent.'
Les marchés de prédiction tablent sur un yen cher.
Les marchés de prédiction sont pessimistes. Sur Polymarket , 98 % des utilisateurs estiment qu'une hausse de 25 points de base est probable. Les 2 % restants pensent que la Banque du Japon maintiendra son taux actuel.
Moins de 1 % pensent que la Banque du Japon augmentera ses taux d'intérêt de 50 %.
Si ces hausses de taux sont mises en œuvre, le taux directeur total du Japon atteindrait 75 points de base. La dernière fois que ce taux a dépassé 0,5 % remonte à septembre 1995.
Un taux d'intérêt de 0,75 % est considéré comme faible comparé au taux de la Réserve fédérale (3,50 % à 3,75 %) et à celui de la Banque centrale européenne (environ 2,00 %). Cependant, un taux de 0,75 % représente un changement majeur au Japon, pays qui a connu des décennies de taux d'intérêt proches de zéro, voire négatifs.
Le yen pourrait faire chuter Bitcoin .
Pendant des années, le Japon a été une source d'emprunts bon marché, ce qui a donné naissance à une stratégie d'investissement appelée « portage de yens ». Les investisseurs empruntent des yens japonais à des taux bas et les convertissent en dollars, en euros ou en autres devises.
Ils investissent ensuite dans des actions, des obligations, des cryptomonnaies ou des actifs à rendement plus élevé et empochent la différence entre les coûts d'emprunt et les rendements de leurs investissements.
Le carry trade est désormais menacé. Si les taux d'intérêt japonais augmentent, emprunter des yens deviendra plus coûteux.
La marge bénéficiaire sur les opérations de portage se réduirait. Le risque d'appréciation du yen augmente, ce qui peut amplifier les pertes. Pour rembourser leurs prêts en yens, les investisseurs pourraient être contraints de vendre des actifs volatils comme Bitcoin.
Les analystes estiment que Bitcoin pourrait chuter à 70 000 dollars, et les données historiques semblent confirmer cette hypothèse.
En mars 2024, Bitcoin a chuté de 23 % après que le Japon a relevé ses taux de 10 points de base, mettant ainsi fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs.
En juillet 2024, le btc avait chuté de près de 30 % après que la BOJ ait relevé ses taux de 25 points de base, portant son taux directeur à environ 0,25 %.
La dernière fois que ce scénario s'est produit, c'était en janvier 2025, lorsque le BTC a chuté de 31 % après que la BOJ a une fois de plus relevé ses taux de 25 points de base.
Dans chaque cas, la baisse du Bitcoins'est étalée sur plusieurs semaines. Les marchés ont progressivement réévalué la liquidité mondiale après les hausses de taux de la Banque du Japon, évitant ainsi une vente massive et immédiate due à la panique.
Mais la chute du BTC en janvier a été rapide car les marchés étaient plus sensibles à la valeur du JPY. Cette fois-ci, on ignore combien de temps il faudra avant qu'une telle chute se produise. Cela pourrait prendre des jours ou des semaines.
Les analystes conseillent aux investisseurs de se préparer à une période de forte volatilité. La semaine sera marquée par plusieurs événements aux États-Unis, notamment les chiffres du chômage et des créations d'emplois non agricoles, attendus mardi.
Jeudi, les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) et les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis seront publiées. En Europe, les marchés suivront de près la décision de la Banque centrale européenne concernant les taux d'intérêt.
Enfin, la Banque du Japon devrait annoncer sa décision concernant les taux d'intérêt vendredi.
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