Michael Burry tire la sonnette d’alarme : la Fed prévoit un achat massif de bons du Trésor de 40 milliards de dollars

Le signal d'alarme est tiré. L'annonce de la Réserve fédérale américaine d'un prochain achat de bons du Trésor pour 40 milliards de dollars fait réagir l'un des investisseurs les plus célèbres – et les plus pessimistes – de Wall Street.

Le coup de semonce de Burry

Michael Burry, l'homme qui avait vu venir la crise des subprimes, sort de son silence habituel. Son avertissement, bien que cryptique, résonne fort dans les couloirs de la finance traditionnelle. L'annonce de la Fed n'est pas passée inaperçue, et pour lui, elle pourrait être le prélude à de nouveaux déséquilibres.

La manœuvre de la Fed : un coup de pouce ou un pansement ?

L'injection de 40 milliards de dollars dans le système via l'achat de dette souveraine vise officiellement à assurer la liquidité et la stabilité des marchés. Une opération technique, diront certains. Mais pour les observateurs avertis, chaque intervention de ce type soulève une question fondamentale : s'agit-il de gérer la machine économique ou de simplement repousser l'échéance des problèmes ? Une autre journée, une autre opération de sauvetage déguisée en politique monétaire routinière.

L'ombre portée sur les actifs alternatifs

Ces annonces ont un effet immédiat : elles rappellent aux investisseurs les limites et les vulnérabilités des systèmes financiers centralisés. Chaque plan de relance, chaque assouplissement quantitatif, renforce en miroir la thèse des actifs numériques décentralisés. Quand la monnaie traditionnelle devient un outil de politique aussi volatile, la recherche d'une valeur refuge hors du système gagne en crédibilité.

La Fed joue son va-tout, et tout le monde regarde. Y compris ceux qui parient déjà sur l'après.

Michael Burry affirme que les RMP sont une tentative cachée de stabiliser le secteur bancaire.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a annoncé que la Réserve fédérale américaine achèterait des bons du Trésor d'une valeur de 40 milliards de dollars par mois pour aider à gérer les niveaux de liquidité du marché, garantissant ainsi que la banque centrale conserve un contrôle ferme sur son système de taux d'intérêt cibles.

Michael, quant à lui, s'est interrogé sur le moment choisi , faisant remarquer que le Trésor avait vendu davantage de bons du Trésor à court terme pour empêcher la hausse des rendements à 10 ans. Il a ajouté que la décision de la Fed d'acheter ces mêmes bons lui semblait « étrangement opportune ».

D'après lui, ce plan vise essentiellement à stabiliser un secteur bancaire encore fragilisé par les répercussions de la mini-crise bancaire d'il y a deux ans. Il a révélé que les réserves bancaires s'élevaient à seulement 2 200 milliards de dollars avant la crise, contre plus de 3 000 milliards aujourd'hui.

« Si le système bancaire américain ne peut pas fonctionner sans plus de 3 000 milliards de dollars de réserves/soutien vital de la Fed, ce n'est pas un signe de force mais un signe de fragilité », a ajouté Burry.

Selon lui, cette dynamique contribue à expliquer la vigueur du marché boursier. 

« Il semblerait qu’après chaque crise, la Fed ait maintenant besoin d’augmenter son bilan de façon permanente, sous peine de provoquer une crise de financement bancaire. Pas étonnant que les actions se portent bien », a-t-il écrit.

La Fed a officiellement mis fin au resserrement quantitatif au début du mois, après avoir cédé environ 2 400 milliards de dollars d’actifs depuis 2022. Cette décision intervient alors que les marchés de financement, en particulier le marché des pensions de 12 000 milliards de dollars, affichent une volatilité croissante. 

Les taux de refinancement à court terme ont franchi à plusieurs reprises la fourchette cible de la Fed, ce qui alimente les inquiétudes concernant la liquidité. Burry y voit une preuve supplémentaire de la fragilité sous-jacente du système financier.

Burry suggère aux investisseurs de se tenir à l'écart des actions bancaires.

Burry a souligné un changement de cap du Trésor américain, qui privilégie la vente de bons du Trésor à court terme, et la priorité donnée par la Réserve fédérale américaine à leurs achats. Cette stratégie permet d'éviter une hausse des rendements des obligations du Trésor à 10 ans. Conformément aux attentes, le rendement des obligations du Trésor américain à 2 mois (US2M) a augmenté, tandis que celui des obligations à 10 ans a diminué à la suite de la réunion du FOMC.

Burry conseille également aux investisseurs d'éviter les actions bancaires. Il a révélé préférer placer cash dans des fonds monétaires du Trésor pour les montants supérieurs à la limite de 250 000 $ fixée par la FDIC. Parallèlement, un graphique à points de Bloomberg indique que la Fed anticipe des baisses de taux progressives jusqu'à environ 3 % d'ici 2026. 

Parallèlement, de la Fed a stimulé le moral des marchés mercredi, entraînant de tron hausses pour plusieurs valeurs à bêta élevé liées aux énergies propres, au minage de cryptomonnaies et aux technologies spatiales. Le Dow Jones a progressé de 1,05 %, le S&P 500 de 0,67 % et le Nasdaq 100 de 0,42 %.

Cependant, le prix bitcoin a chuté de plus de 2 % au cours des dernières 24 heures, avant l' Bitcoin . Selon certaines sources, les mineurs de BTC vendent leurs actifs, Marathon Digital (MARA) ayant notamment liquidé 275 BTC, soit l'équivalent de 25,31 millions de dollars. Le Bitcoin s'échange à 90 369 dollars.

de trading crypto premium pendant 30 jours - normalement 100 $/mois.