Le Bitcoin enregistre des entrées de capitaux records, surpassant son précédent cycle de 2025
Les flux affluent vers le Bitcoin à un rythme historique. Les investisseurs institutionnels et les fonds dédiés aux cryptomonnaies déploient des capitaux à des niveaux jamais vus depuis le dernier cycle haussier.
Une ruée vers l'actif numérique
Les données sur les flux nets révèlent une tendance claire : le capital fuit les actifs traditionnels pour se réfugier dans le Bitcoin. Les ETF approuvés par des régulateurs comme la FSA ont ouvert les vannes, permettant à une vague d'argent 'intelligent' d'entrer sur le marché sans la complexité de l'auto-custodie.
Le nouveau paradigme de l'allocation d'actifs
Les grands gestionnaires de patrimoine ne considèrent plus le BTC comme une simple spéculation. Il s'agit désormais d'une classe d'actifs à part entière, une couverture contre la dépréciation monétaire qui trouve sa place à côté de l'or et des obligations. Une évolution qui ferait sourire les banquiers centraux – si seulement ils comprenaient le code sous-jacent.
La dynamique dépasse toutes les attentes. Alors que les marchés traditionnels naviguent dans un paysage de taux d'intérêt incertains, le Bitcoin trace sa propre route, attirant les capitaux avec la promesse d'une souveraineté financière que les systèmes hérités ne peuvent tout simplement pas offrir. La finance décentralisée n'est plus à l'horizon – elle absorbe déjà la liquidité.
Le Bitcoin était la principale cible des nouveaux capitaux.
Le marché des altcoins a montré des signes de rotation interne, tandis que le Bitcoin était la seule cryptomonnaie à trac des entrées de capitaux régulières. Le marché des cryptomonnaies a démontré une approche différente en matière de distribution des liquidités.
Les données Glassnode on-chain ont montré que les cycles précédents suivaient un flux prévisible du BTC et de l'ETH vers une sélection plus large d'altcoins. L'augmentation des risques, les arnaques et les actifs à faible valeur de dividende soutenus par du capital-risque ont rendu les investisseurs plus sceptiques à l'égard des nouveaux altcoins.
Le Bitcoin a connu plusieurs vagues d'afflux importants, oscillant entre 40 et 190 milliards de dollars par mois. Pour l'Ethereum, ces afflux sont restés bien moindres, et les achats dépendaient de la rotation interne des stablecoins par les gros investisseurs.
Les stablecoins sont restés un facteur interne, mais le dollar américain a gagné du terrain grâce aux plateformes d'achat réglementées, notamment les ETF, les courtiers, Robinhood et d'autres plateformes d'échange réglementées. Les stablecoins se sont également tournés vers DeFi) plutôt que vers le trading d'altcoins.
Le BTC est passé sous la base des détenteurs à court terme
Au quatrième trimestre, le prix du BTC est passé sous son prix de revient pour les acheteurs à court terme. Ce prix de revient a augmenté après une série de pics locaux, alimentés par des achats continus de la part des particuliers et des gros investisseurs.
Ces derniers mois, le BTC a montré des signes de pression , voire de capitulation, notamment à des niveaux inférieurs à 90 000 $. Cependant, les achats institutionnels ont contribué à atténuer la volatilité.
L'indice de volatilité du BTC est resté inférieur à 2 % pendant la majeure partie de l'année. Le cycle de 2025 a différé de la hausse de 2021, avec un niveau de volatilité inférieur de 50 %. L'évolution des prix a reflété la présence d'institutions, qui ont protégé le marché des ventes paniques des gros investisseurs ou des particuliers.
À court terme, le BTC a toujours connu des périodes de volatilité relativement faible, mais moindres qu'au cours des cycles précédents.
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