Un long repli des cryptomonnaies pourrait déclencher une vente Bitcoin selon cette stratégie

Les marchés crypto frissonnent. Une stratégie de trading pointe un scénario où une correction prolongée forcerait la main des détenteurs de Bitcoin.

Le mécanisme de vente

L'analyse s'appuie sur des niveaux techniques clés. Si le marché s'effondre et maintient sa pression sur une période étendue, les stops se déclenchent en cascade. Cela crée une boucle de vente auto-entretenue—la liquidité s'évapore juste au moment où tout le monde en a besoin.

Le test des convictions

Ces phases séparent les spéculateurs à court terme des vrais croyants. Les portefeuilles sont mis à l'épreuve, et la patience devient la monnaie la plus rare—un concept que certains fonds spéculatifs semblent avoir oublié entre deux rapports trimestriels.

La stratégie ne prédit pas l'effondrement, elle le cartographie. Et cette carte montre clairement les zones de danger pour le roi des cryptos.

Strategy envisage le prêt de jetons et une vente de dernier recours

Mais si la situation s'aggrave, Phong n'a pas nié qu'une vente Bitcoin soit tout à fait envisageable. Dans un podcast la semaine dernière, il l'a clairement indiqué, expliquant que cette décision comporte un aspect «matic» et un aspect « émotionnel », et que la logique l'emporte généralement. « Mon côtématicme dit que ce serait absolument la bonne chose à faire, et mon côté émotionnel, mon côté marché, me dit que nous ne voulons pas vraiment être l'entreprise qui vend Bitcoin. En règle générale, pour moi, c'est l'aspectmaticqui prime. »

Une autre option est également envisagée. Strategy étudie désormais la possibilité de prêter ses Bitcoin , ce qui représente un changement majeur par rapport à sa stratégie initiale d'achat et de conservation. « Lorsque les institutions financières traditionnelles investiront ce marché et que nous aurons une contrepartie différente, le prêt Bitcoin sera une option que nous envisagerons sérieusement et qui nous enthousiasmera », a déclaré .

Comme vous le savez sans doute, Strategy était une société de logiciels jusqu'en 2020, date à laquelle Michael Saylor, cofondateur et actuel président, a décidé de convertir cash de l'entreprise en cryptomonnaie, une décision justifiée par des inquiétudes liées à l'inflation.

Wall Street a eu du mal à le comprendre au départ, mais les investisseurs en quête d'une exposition Bitcoin se sont rapidement rués sur le marché. L'action a explosé, grimpant de plus de 3 500 % à son apogée et surperformant tous les principaux indices.

Mais aujourd'hui, cette dynamique s'effondre. L'action de Strategy a chuté d'environ 65 % par rapport à son plus haut historique de novembre 2024, à mesure que l'euphorie crypto post-électorale alimentée par trump s'est dissipée.

Dans le même temps, de plus en plus d'entreprises ont adopté le même modèle de trésorerie en cryptomonnaies mis au point par Saylor, effaçant ainsi le caractère unique qui faisait autrefois la force de Strategy

La valeur liquidative trac(mNAV), qui compare la valeur de Strategy à ses avoirs Bitcoin , s'établit désormais à 1,17, dangereusement proche d'une valeur négative. Ce scénario pourrait facilement déclencher des ventes massives de Bitcoin, afin d'éviter d'être valorisée comme une action zombie.

Les prévisions de bénéfices oscillent entre des pertes et des profits se chiffrant en milliards.

En octobre, Strategy avait indiqué à ses investisseurs s'attendre à ce que Bitcoin atteigne 150 000 $ d'ici la fin de 2025. Cette prévision a depuis été revue à la baisse, se situant désormais entre 85 000 $ et 110 000 $.

Selon l'évolution du cours Bitcoin , le résultat d'exploitation pourrait osciller entre une perte de 7 milliards de dollars et un bénéfice de 9,5 milliards de dollars. L'entreprise explique cette forte volatilité par les normes comptables qui l'obligent à valoriser Bitcoin à son prix de marché à la fin de chaque trimestre. Le résultat net pourrait se situer entre une perte de 5,5 milliards de dollars et un gain de 6,3 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action dilué pourrait se situer entre une perte de 17 dollars et un bénéfice de 19 dollars.

Les investisseurs réagissent déjà. L'action de Strategy a bondi de 8 % mardi, le même jour où Bitcoin a progressé de 6,5 % pour atteindre environ 92 000 $. Ce rebond fait suite à un nouvel achat de la société : 130 Bitcoin pour 11,7 millions de dollars, acquis grâce à des actions ordinaires. Cet achat intervient après une semaine complète d'inactivité sur son portefeuille.

L'entreprise doit désormais faire face aux conséquences de son rôle de proxy Bitcoin à effet de levier. Les fournisseurs d'indices surveillent la situation. Les analystes de JPMorgan Chase estiment que Strategy pourrait être retirée des principaux indices boursiers, ce qui entraînerait des sorties de capitaux de plusieurs milliards de dollars de la part des fonds passifs.

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