Bitcoin sous pression macro : la pire chute mensuelle depuis juin 2022 frappe les marchés

Le roi des cryptos vacille sous le poids des vents contraires économiques

Les investisseurs en crypto serrent les dents ce mois-ci alors que Bitcoin enregistre sa plus forte baisse mensuelle depuis près de trois ans et demi. Une performance qui rappelle douloureusement que même les actifs numériques ne peuvent échapper indéfiniment aux réalités macroéconomiques.

Rappel des fondamentaux

Les traders chevronnés savent depuis longtemps que les cryptomonnaies évoluent au rythme des décisions des banques centrales et des indicateurs économiques. Cette corrélation, souvent niée par les maximalistes during les périodes fastes, se rappelle cruellement au marché lors des corrections.

Perspectives d'avenir

Les véritables adeptes de la technologie blockchain voient dans ces corrections des opportunités d'accumulation. L'histoire nous a montré que les plus fortes chutes précèdent souvent les plus belles renaissances - un cycle que les traders traditionnels peinent toujours à comprendre.

Les investisseurs institutionnels, ces nouveaux venus qui découvrent la volatilité crypto avec des yeux de faon, réalisent soudain que le marché ne monte pas toujours. Bienvenue dans le vrai monde de la finance décentralisée, messieurs.

Les ETF se débarrassent Bitcoin, les capitaux destinés aux stablecoins s'assèchent.

Plus de 3,5 milliards de dollars ont été retirés des ETF bitcoin rien qu'en novembre, soit la plus forte sortie mensuelle depuis février, selon 10X Research. « Cela indique que les investisseurs institutionnels ont cessé d'investir dans bitcoin», a déclaré Markus Thielen, fondateur de la société. « Ces ETF sont devenus vendeurs, et tant qu'ils continueront à vendre, je pense que les marchés auront du mal à se maintenir à la hausse, voire à se redresser. »

De plus, la création de stablecoins a diminué. C'est généralement le signe d'un manque de nouveaux capitaux sur le marché. La semaine dernière seulement, environ 800 millions de dollars ont quitté le marché des cryptomonnaies pour retourner en monnaie fiduciaire, selon les données de 10X.

Dans le même temps, la capitalisation boursière des stablecoins a chuté de 4,6 milliards de dollars au 1er novembre, selon DeFi Llama. « Non seulement l'argent ne rentre pas, mais il quitte le marché des cryptomonnaies », a déclaré Thielen. « C'est pourquoi Bitcoin ne se confirme pas. »

Plus tôt cette semaine, Bitcoin a brièvement rebondi après que la Réserve fédérale a laissé entendre qu'une baisse des taux était possible en décembre. Mais Thielen ne croit pas à cette hausse. Il s'attend à ce qu'elle s'estompe avant ou pendant la réunion de la Fed du 9 décembre, la qualifiant de simple « réaction conjoncturelle à court terme ».

Il affirme que même si la Fed baisse ses taux, ce sera une baisse restrictive, et non le genre de changement de politique qui déclenche une forte hausse des marchés.

Le 10 octobre dernier, Bitcoin a subi un choc brutal lors d'une liquidation massive à effet de levier . Cette seule journée a anéanti 19 milliards de dollars de capitalisation boursière. Les conséquences de cette journée se font encore sentir, sans signe clair de reprise depuis.

Les investisseurs à long terme encaissent cash , les mineurs et les altcoins s'effondrent

Les détenteurs Bitcoin de la première heure vendent également. Certains réagissent au cycle de la saison, d'autres veulent simplement dépenser leur argent. « À chaque cycle, des investisseurs historiques ont vendu leurs Bitcoins », explique Nicolai Søndergaard, analyste chez Nansen. « Je pense qu'ils finissent par se dire : “Il est peut-être temps pour moi d'utiliser cet argent autrement.” »

Cette vague de ventes a balayé le reste du marché des actifs numériques. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies s'élève désormais à 2 990 milliards de dollars, en baisse de plus de 30 % par rapport aux 4 280 milliards de dollars du 6 octobre. Bitcoinn'est pas le seul concerné : Ethereum a chuté de 38 % depuis début octobre. Solana, sa baisse dépasse les 40 %.

Søndergaard affirme que si un rebond est envisageable , il proviendra soit d'un retour de la demande d'ETF, soit d'une augmentation du nombre d'entreprises qui en achètent. Or, pour l'instant, rien de tout cela ne se produit. Prenons l'exemple de Strategy (MSTR) : l'entreprise n'a annoncé aucun achat de tokens lundi, alors qu'elle le faisait régulièrement depuis six semaines. Son modèle d'intégration Bitcoin dans les bilans avait suscité de nombreuses imitations. Désormais, cet engouement s'est essoufflé.

Strategy reste rentable. Mais qu'en est-il des autres fonds d'actifs numériques (DAT) ? La plupart sont désormais en perte. Personne n'achète. Tout le monde est dans l'expectative.

Il faut dire que les sociétés minières ont elles aussi subi une forte baisse. Des entreprises comme IREN, Riot et Mara Holdings ont toutes vu leur cours chuter de plus de 30 %. Malgré leur reconversion vers les services d'IA, le marché ne leur fait aucun cadeau.

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