Bitfarms en difficulté : un chiffre d’affaires en chute libre de 16,7% au troisième trimestre
Les investisseurs ont été pris de court par les derniers résultats de Bitfarms. Le géant du minage de crypto a enregistré un chiffre d'affaires inférieur de 16,7% aux prévisions, envoyant des ondes de choc dans le secteur.
Un réveil brutal pour les bulls du Bitcoin - visiblement, même les mineurs les plus aguerris ne sont pas à l'abri des aléas du marché. Comme quoi, dans la crypto, les seules constantes sont la volatilité... et les frais de transaction.
Les pertes se réduisent, mais les revenus inférieurs aux prévisions assombrissent les perspectives.
La croissance du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre, passant de 44,85 millions de dollars au troisième trimestre 2024 à 69,25 millions de dollars ce trimestre, semble solide, mais elle importe peu étant donné que Wall Street attendait bien plus. Ce résultat inférieur aux attentes porte à deux le nombre de trimestres où l'entreprise a dépassé les prévisions de chiffre d'affaires, sur les quatre derniers.
Malgré la déception du troisième trimestre, l'action Bitfarms affiche toujours une hausse de 112,8 % depuis le début de l'année, surpassant largement la progression de 16,5 % du S&P 500. Mais cette surperformance n'a pas grande importance à court terme. L'attention se porte désormais sur les annonces que Geoff Morphy, le PDG, et son équipe feront lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Les investisseurs veulent des réponses : qu'est-ce qui explique ces résultats décevants à répétition ? Et quel est le plan pour redresser la situation ?
Juste avant la publication des résultats, la tendance des révisions à la baisse pour l'entreprise était déjà morose. Cette même tendance explique désormais la note Zacks n° 4 (Vendre) attribuée à l'entreprise, ce qui signifie que les analystes n'anticipent pas de surperformance du titre par rapport au marché à court terme. L'avenir dépendra de l'évolution des estimations de bénéfices suite à la publication des résultats.
Pour le prochain trimestre, le consensus actuel prévoit une perte de 0,01 $ par action pour un chiffre d'affaires attendu de 86,81 millions de dollars. Pour l'exercice complet, les analystes anticipent une perte de 0,15 $ par action pour un chiffre d'affaires total de 314,54 millions de dollars. Ces estimations seront defiréévaluées après la publication des derniers résultats.
Les perspectives de Bitfarms s'assombrissent alors que ses concurrents préparent leurs résultats.
Ce n'est pas le secteur qui pénalise Bitfarms. Le secteur des services technologiques de Zacks, auquel appartient l'entreprise, figure actuellement parmi les 27 % des meilleurs secteurs sur plus de 250 secteurs trac. Autrement dit, ce n'est pas le secteur qui est en cause, mais bien l'entreprise.
MindWalk Holdings Corp., une entreprise du même secteur, est également sous les projecteurs, n'ayant pas encore publié ses résultats pour le trimestre d'octobre. Les analystes prévoient une perte de 0,01 $ par action pour MindWalk, soit une nette amélioration de 85,7 % par rapport à la même période l'an dernier.
Le chiffre d'affaires de MindWalk est estimé à 4 millions de dollars, en baisse de 10,9 % sur un an. À noter que les estimations de bénéfice par action de MindWalk sont restées stables depuis 30 jours, un signe de stabilité qui pourrait s'avérertracpour les investisseurs si Bitfarms ne parvient pas à redresser la situation.
Ben Gagnon, le PDG de Bitfarms, a déclaré jeudi lors de la conférence téléphonique que même si la propriété de Washington représente moins de 1 % du portefeuille total constructible de l'entreprise, sa conversion en site GPU-as-a-Service pourrait générer un revenu net d'exploitation supérieur à tout ce qu'ils ont jamais réalisé grâce au bitcoin .
Des entreprises comme Cipher et Terawulf, déjà présentes dans le secteur de l'infrastructure d'IA, ont attiré des investisseurs de poids tels que SoftBank et Google pour co-développer des centres de données. Ces accords, assortis de prévisions de revenus de plusieurs milliards de dollars, permettent également à ces entreprises d'accroître leurs financements par l'emprunt.
L'avenir de Bitfarms dépendra de la décision de Wall Street : lui donner une nouvelle chance ou la rejeter. À l'heure actuelle, les résultats mitigés de l'entreprise, la tendance à la baisse des révisions à la hausse et les chiffres décevants du troisième trimestre rendent la décision difficile.
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