Singapour serre la vis sur les stablecoins tout en poussant la tokenisation des billets – une révolution financière en marche ?
La cité-État asiatique frappe un grand coup dans l’arène crypto. D’un côté, elle resserre son cadre réglementaire sur les stablecoins – ces cryptos adossées à des actifs traditionnels. De l’autre, elle ouvre grand les vannes à l’innovation en lançant des expérimentations de tokenisation de la monnaie fiduciaire.
Le MAS (Monetary Authority of Singapore) joue les équilibristes : protéger les investisseurs sans étouffer la croissance du secteur. Une ligne rouge que peu de régulateurs parviennent à tenir. Pendant ce temps, les banques centrales traditionnelles continuent de débattre… comme si le train de la décentralisation n’avait pas déjà quitté la gare.
Tokenisation vs régulation : Singapour mise sur les deux tableaux. Stratégie visionnaire ou coup de poker ? Les hedge funds, eux, ont déjà placé leurs jetons.
Chia annonce que la MAS publiera un guide sur la tokenisation
Chia Jiun a indiqué que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) s'efforce de clarifier la réglementation et publiera cette semaine un « Guide sur la tokenisation des produits du marché des capitaux ». Ce guide, s'appuyant sur des études de cas, précisera le traitement réglementaire des produits du marché des capitaux tokenisés, tels que les bons du Trésor. Il fournira également des indications sur les informations à publier et sera mis à jour régulièrement au fur et à mesure de l'évolution de la tokenisation.
Selon Chia, la tokenisation et les réseaux blockchain présentent des spécificités qui gagneraient à être mieux encadrées par la réglementation et le droit. Le responsable de la MAS a souligné que de nombreux organismes de réglementation ont adopté une approche technologiquement neutre et que les normes réglementaires ne s'appliquent qu'en fonction de leur substance économique et juridique.
Toutefois, la MAS travaille également avec des partenaires industriels et internationaux pour lever les obstacles et combler les lacunes en matière d'adoption des jetons adossés à des actifs.
« Nous nous félicitons de nouvelles collaborations avec les acteurs du marché et les organismes de réglementation afin de faire mûrir davantage l'écosystème de la tokenisation et de contribuer à combler le fossé en matière d'adoption. »
– Chia Jiun , directeur général de MAS
Chia a indiqué qu'un rapport conjoint publié hier propose des mesures concrètes aux acteurs du marché et aux autorités de réglementation afin de favoriser une adoption plus large. Cette collaboration est menée par l'Investment Association of the UK et l'Investment Management Association of Singapore, avec le soutien de la Financial Conduct Authority (FCA) et de la MAS du Royaume-Uni.
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) affirme que Singapour a besoin de réseaux de niveau institutionnel.
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a souligné que les stablecoins et les titres tokenisés nécessitent des attributs fondamentaux de la blockchain qui ne sont pas facilement disponibles sur les blockchains publiques sans permission. Le régulateur a indiqué que le réseau idéal devrait présenter des structures de gouvernance claires, des performances sécurisées et fiables, la conformité réglementaire, des frais prévisibles et transparents, la finalité des règlements et la possibilité de choisir en matière de confidentialité.
Parallèlement, Chia a indiqué que les institutions financières et les innovateurs développent des solutions pour rendre les réseaux blockchain adaptés aux besoins institutionnels. D'autres opérateurs de réseau développent également des blockchains privées personnalisables dotées des fonctionnalitésdentprécédemment. Certains mettent en place des couches de contrôle d'accès et de conformité sur les réseaux blockchain publics.
Toutefois, pour que les acteurs du marché aient davantage confiance en ces réseaux, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) estime qu'il est nécessaire de clarifier leur conformité aux normes réglementaires. Les acteurs souhaiteraient également voir se développer davantage de normes sectorielles relatives aux fonctionnalités et aux performances opérationnelles.
Une autre contribution notable est le GL1 Market Infrastructure, développé avec le soutien de l'initiative Global Layer One. Les institutions financières et les opérateurs de réseau peuvent utiliser ce kit pour vérifier la conformité des blockchains aux normes réglementaires internationales reconnues, telles que le PFMI, et aux pratiques de marché, notamment le DAS CP développé par les opérateurs de FMI. Ce kit comprend 108 contrôles, et Chia estime que ces processus et outils de vérification contribueront à renforcer la confiance dans l'utilisation de blockchains conformes.
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