Les géants tech chinois font un retour prudent—et stratégique—dans le crédit à la consommation
Après des années de répression réglementaire, les big tech chinois testent à nouveau les eaux troubles du crédit conso. Un retour en catimini qui sent autant l'opportunisme que la prudence.
Alibaba, Tencent et consorts déploient des prêts à taux zero—parce que rien ne dit 'je t'aime' comme une dette à 0% APR. Les analystes s'interrogent: stratégie de reconquête ou dernier sursaut avant la prochaine purge régulatoire?
Le crédit facile revient en Chine—avec des garde-fous en papier de soie. Les emprunteurs affamés de liquidités se jettent sur ces offres, tandis que les régulateurs affûtent leurs ciseaux. À qui le tour?
Le contexte réglementaire s'assouplit alors que la Chine recherche la croissance
une source du secteur, le cadre réglementaire du pays « est devenu plus souple ». « Face à la conjoncture économique difficile actuelle, l'économie doit s'appuyer sur les grandes plateformes de finance en ligne », a déclaré une source citée par Reuters.
Ce soutien discret a eu du poids et les plateformes l'ont interprété comme un signe que le gouvernement souhaite une reprise de la consommation et le bon fonctionnement des circuits de crédit, à condition que ces derniers soient mieux encadrés qu'à la fin des années 2010, période de forte agitation. La Chine vise actuellement une économie de 23 900 milliards de dollars d'ici 2030 afin de stimuler la consommation, comme l'a précédemment rapporté Cryptopolitan .
Pendant trois ans, le secteur a vécu dans l'ombre de la suspension brutale de l'introduction en bourse d'Ant, qui avait pourtant fait sensation . Cet événement a brutalement fait comprendre au secteur que l'ère de la croissance libre était révolue. Ant et d'autres acteurs ont été contraints de séparer leurs services financiers en sociétés distinctes et de se soumettre à des règles de capitalisation plus strictes.
Même après que les autorités de régulation ont déclaré l'an dernier que la restructuration majeure était achevée, les financiers d'Internet restaient tendus, conscients qu'un faux pas serait sanctionné.
Ce qui se dessine aujourd'hui, c'est une confiance prudente. L'État n'incite pas ouvertement à la reprise des prêts, mais le marché du crédit se rétablit. Selon une source proche d'une grande plateforme, le climat semble plus normal qu'au cours des dernières années. Des rencontres de haut niveau avec des dirigeants d'entreprises privées et l'impression que le plus dur de la crise réglementaire est passé ont renforcé ce sentiment.
Les prévisions reflètent cette tendance, UBS anticipant une reprise des prêts sur les plateformes en ligne l'an prochain et une croissance régulière tout au long de la décennie. La croissance des bénéfices dans le secteur plus large du crédit à la consommation devrait également s'accélérer.
« Ça tombe bien », a déclaré Zennon Kapron, directeur du cabinet de conseil en technologies financières GL Insights.
« Si l’économie dans son ensemble est en difficulté, alors vous avez besoin de la fintech car elle stimule la consommation en mettant les gens plus à l’aise pour dépenser s’ils peuvent payer en plusieurs fois. »
Kapron.
Les conseillers en technologies financières décrivent cela comme le produit d'un contexte politique et économique particulier, d'une faible consommation, d'une confiance des ménages en berne et d'une direction qui sait que le crédit est l'un des rares leviers capables d'inciter à la consommation.
Cependant, si le potentiel de croissance est grand, les risques le sont tout autant, car les revenus des ménages n'ont pas retrouvé leur niveau d'avant la reprise des activités des agents de crédit. Unedentde Shanghai, qui a contracté son premier prêt en ligne pour meubler son logement, a déclaré que la rapidité du processus d'approbation l'avait incitée à tenter l'expérience. Des cas comme le sien expliquent la forte demande latente observée sur les plateformes, tandis que des situations à l'opposé expliquent la prudence persistante des autorités de régulation.
Au premier trimestre de cette année, les créances douteuses à la consommation ont explosé, les banques et les sociétés de financement se débarrassant de dizaines de milliards de yuans de créances irrécouvrables. Les instituts d'études estiment qu'une part non négligeable des adultes se trouve en défaut de paiement ou en retard de remboursement.
Dans quelques cas extrêmes, des emprunteurs ont utilisé de petits prêts pour spéculer sur l'or ou les devises, pour ensuite voir leurs paris s'effondrer et leurs dettes exploser.
Selon des sources internes, Pékin souhaite toujours faire preuve de retenue et éviter tout embarras. Si les défauts de paiement augmentent à nouveau, la répression pourrait reprendre sans préavis. Pour l'instant, les plateformes internet continuent d'explorer les limites et bénéficient enfin d'un peu de répit, mais elles restent attentives au moindre changement de cap.
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