Berkshire Hathaway, l’empire de Buffett, reprend du poil de la bête face au S&P 500

Le géant d'Omaha montre enfin des signes de vie.

Après des années de sous-performance, le conglomérat légendaire commence à combler son retard sur l'indice phare - preuve que même les dinosaures peuvent parfois s'adapter.

Buffett prouve (une fois de plus) que les fondamentaux l'emportent sur les modes éphémères - un concept révolutionnaire en finance moderne.

Buffett maintient le rachat d'actions et accumule cash record

Malgré un trimestretron, Warren n'a donné son feu vert à aucun rachat d'actions, ce qui signifie qu'il ne considère toujours pas les actions de Berkshire Hathaway comme bon marché, même après des mois de cotation bien en dessous de leurs sommets de mai.

Sans cash rachat de ses propres actions, et avec des ventes d'actions supérieures à ses achats, la cash totale de Berkshire a atteint 381,7 milliards de dollars à la fin du mois de septembre.

Cela représente une augmentation de 10,9 % par rapport à juin, et si l'ontracla cash de BNSF Railway et que l'on tient compte du calendrier de certains achats de bons du Trésor, le montant s'élève toujours à 354,3 milliards de dollars, en hausse de 4,3 % sur la même période.

Warren pourrait également se préparer à se retirer. Lundi 10 novembre, la société devrait publier un communiqué de presse incluant un message de sa part concernant la philanthropie, Berkshire et « d'autres sujets susceptibles d'intéresser les actionnaires ». C'est ce qu'a indiqué la société au Wall Street Journal et confirmé dans un communiqué de presse la semaine dernière.

Personne ne parle d'adieu, mais les signes sont là. Si Warren part maintenant, il laisserait une entreprise cash, de nouveau performante et moins dépendante des actions surévaluées.

Apple et BofA ont toutes deux vu leurs effectifs réduits dans le cadre de la restructuration de portefeuille qui se poursuit.

Vendredi prochain, les investisseurs recevront une analyse complète du portefeuille de Berkshire pour le troisième trimestre, mais certains signes indiquent déjà que Warren et son équipe ont réduit leurs participations importantes.

Le rapport trimestriel (formulaire 10-Q) déposé samedi dernier a révélé une baisse de 1,2 milliard de dollars du prix de revient des actions de consommation de la société, dont fait partie Apple . Apple a enregistré une hausse de 24 % au cours du trimestre, ce qui en fait un candidat idéal pour cash des bénéfices.

Bien qu'elle représente toujours la plus importante participation en actions de Berkshire Hathaway, d'une valeur actuelle de 75,2 milliards de dollars, la société a réduit sa position dans Apple de 69 % au cours des deux dernières années.

Barron's a détaillé la baisse de 1,2 milliard de dollars en la divisant par le prix de revient par action d'Apple, qui s'élève à 35 dollars. Ce calcul indique une vente d'environ 35 millions d'actions, ce qui aurait rapporté environ 8 milliards de dollars, compte tenu du cours moyen de l'action Apple au troisième trimestre, qui était de 230 dollars.

Apple n'était pas la seule entreprise à subir des réductions. Sur les 12,4 milliards de dollars de ventes d'actions déclarées par Apple au troisième trimestre, 4,4 milliards pourraient être liés à une autre société : Bank of America. Warren Buffett s'est également débarrassé de cette participation.

Depuis début 2024, Berkshire a réduit sa participation dans Bank of America de 40 %, bien qu'elle reste sa troisième participation en actions cotées en bourse, à hauteur de 32,2 milliards de dollars.

Les participations de Berkshire aux États-Unis, au Japon et à Hong Kong, telles que divulguées publiquement, restent substantielles.

Deux entreprises japonaises, Itochu et Mitsubishi, font exception. Ces cas sont basés sur des données du 17 mars et du 28 août respectivement, les cours des actions japonaises étant convertis en dollars américains.

Pendant ce temps, State Street maintient ses investissements dans l'IA, malgré les prises de bénéfices des investisseurs technologiques. Anna Paglia, directrice commerciale de l'entreprise, a déclaré la semaine dernière à l'émission « ETF Edge » de CNBC que la dynamique actuelle n'est pas terminée. « Comment ne pas vouloir participer à la croissance de l'IA ? », a-t-elle affirmé. « Tout le monde attend le passage d'une phase de croissance à une phase de valeur. Je ne pense pas que ce soit imminent, compte tenu de la dynamique actuelle. »

Anna a ajouté que « l’opération de rééquilibrage n’aura lieu que lorsque nous verrons un signal du marché indiquant un ralentissement de ces grandes tendances. »

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