Nvidia franchit les 5 000 milliards de dollars - Son influence dépasse désormais la plupart des bourses mondiales

Le géant technologique réécrit les règles de la domination boursière

Une capitalisation qui défie la logique des marchés traditionnels

Nvidia ne se contente plus de mener la danse technologique - l'entreprise dicte désormais le tempo à l'ensemble des marchés financiers. Avec une valorisation atteignant 5 000 milliards de dollars, le fabricant de puces surpasse l'influence économique de la plupart des places boursières nationales.

Le poids de ses décisions dépasse celui des régulateurs

Chaque annonce produit des ondes de choc à travers les portefeuilles mondiaux, rendant les traditionnelles analyses boursières aussi pertinentes qu'un conseiller financier prédisant la météo. Les investisseurs découvrent douloureusement qu'un seul tweet du CEO peut anéantir des années de stratégie d'investissement « raisonnable ».

Les hedge funds traditionnels se retrouvent à courir après les mouvements d'une entreprise dont la valorisation défie toute rationalité économique - la nouvelle normalité où les chiffres n'ont plus besoin de faire sens, seulement de monter.

Nvidia dynamise les marchés grâce à l'explosion des dépenses en IA

Depuis début 2023, Nvidia a été le principal moteur de la hausse du marché, générant des milliards pour les actionnaires et faisant de son PDG, Jensen Huang, l'un des hommes les plus riches du monde.

La semaine dernière encore, la société a annoncé de nouveaux accords avec Nokia, Samsungtronet Hyundai Motor Group, renforçant ainsi son emprise sur les secteurs qui dépendent des puces de pointe.

Les géants technologiques Microsoft, Amazon et Meta ont tous promis d'investir encore davantage dans l'infrastructure d'IA, leurs dépenses combinées devant augmenter de 34 % pour atteindre 440 milliards de dollars au cours de l'année prochaine, selon les données de Bloomberg.

Ces investissements expliquent pourquoi les prévisions de revenus de Nvidia ont explosé, passant de 11 milliards de dollars en 2020 à 285 milliards de dollars prévus pour le prochain exercice fiscal.

Lors de la conférence GTC de Nvidia, Jensen a tenté de calmer les craintes de bulle spéculative, affirmant que l'enthousiasme était justifié par les progrès technologiques. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a lui aussi, lors de sa conférence de presse de mercredi, réfuté les comparaisons avec la bulle Internet de la fin des années 1990. Mais ce sentiment de déséquilibre est difficile à ignorer.

« Ce genre de tendances atteint un point culminant puis s'inverse, et nous nous attendons à ce que cela finisse par se produire », a déclaré . « Pour l'instant, les entreprises à la pointe de la course à l'IA affichent les meilleures performances en termes de bénéfices. Il n'en reste pas moins que le S&P 500 semble prendre un risque considérable. »

Les analystes sont partagés face à la domination d'Nvidia sur les marchés mondiaux.

En tant que plus grande entreprise au monde, Nvidia représente désormais 8,5 % du S&P 500, une part supérieure à celle des 240 dernières entreprises réunies, selon Howard Silverblatt de Standard & Poor's.

Le poids record d'Apple a culminé à 7,7 % et celui de Microsoft à 7,4 %, mais les deux entreprises sont désormais devancées par Nvidia. À elles seules, les sept plus grandes valeurs technologiques américaines représentent plus de 36 % de la capitalisation totale du S&P 500.

À l'échelle mondiale, la taille de Nvidia dépasse de loin celle de nombreuses économies. Sa valeur est supérieure à celle des marchés boursiers des Pays-Bas, de l'Espagne, des Émirats arabes unis et de l'Italie réunis, et n'est devancée que par celles des États-Unis, de la Chine, du Japon, de Hong Kong et de l'Inde.

Près de 91 % des analystes de Wall Street recommandent l'achat du titre. Frank Lee, de HSBC, a récemment relevé son objectif de cours à 230 dollars, ce qui implique une capitalisation boursière potentielle de 8 000 milliards de dollars.

Il reste cependant un opposant : Jay Goldberg de Seaport Global Securities, qui maintient sa recommandation de vente depuis avril avec un objectif de 100 dollars, même si le cours de l'action a plus que doublé.

Alors que la plupart des grandes entreprises ralentissent leur croissance après avoir atteint une taille considérable, Nvidia, elle, poursuit sur sa lancée. Elle prévoit une croissance de son chiffre d'affaires de 60 % pour cet exercice fiscal, après deux années de croissance fulgurante, respectivement de 126 % et 114 %. À titre de comparaison, Microsoft devrait enregistrer une croissance de 15 %, et Apple de seulement 6,2 %. La fortune de Jensen s'élève désormais à 176 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 60 milliards de dollars rien que cette année, selon l'indice Bloomberg des milliardaires.

Il détient 3,5 % de Nvidia par le biais de fiducies personnelles et familiales, selon des documents déposés auprès de la SEC.

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