Boeing renoue avec un flux de trésorerie positif malgré une charge de 4,9 milliards de dollars liée aux retards du 777X

Le géant aéronautique Boeing a réalisé un retour remarquable à la positivité de sa trésorerie disponible, défiant les attentes du marché.

Un fardeau financier massif

Malgré une charge colossale de 4,9 milliards de dollars directement imputable aux nouveaux retards accumulés sur son programme 777X, l'entreprise a réussi à maintenir son cap financier. Les investisseurs respirent - pour l'instant.

Résilience ou mirage comptable ?

Cette performance soulève des questions sur la durabilité de la reprise, alors que l'ombre des retards techniques plane toujours sur les carnets de commandes. Les analystes restent divisés entre optimisme prudent et scepticisme justifié.

Dans un monde où les startups tech atteignent leur valorisation sans jamais générer de profits, au moins Boeing rappelle que les vrais géants industriels doivent encore compter leurs milliards.

Les livraisons d'avions commerciaux augmentent

Au cours des neuf premiers mois de l'année, Boeing a livré 440 appareils, contre 291 durant la même période l'an dernier.

Les acheteurs d'avions effectuent généralement le paiement final à la livraison ; le volume des livraisons est donc essentiel pour inverser les sorties cash de près de 17 milliards de dollars enregistrées entre début 2024 et juin, a déclaré Boeing.

La division des avions commerciaux de la société a généré 11,09 milliards de dollars de revenus au cours du trimestre, en hausse de 49 % par rapport à l'année précédente, même si ce segment a continué d'afficher des marges d'exploitation négatives.

Parallèlement, la division défense a généré 6,9 milliards de dollars de chiffre d'affaires, soit une hausse de 25 %, avec une marge opérationnelle de 1,7 %. Les activités de services de Boeing à l'échelle mondiale ont quant à elles enregistré un chiffre d'affaires de 5,4 milliards de dollars, en progression de 10 % par rapport à l'année précédente.

Plus tôt ce mois-ci, la Federal Aviation Administration (FAA) a relevé le plafond de production du Boeing 737 Max à 42 par mois, contre 38 auparavant.

L'autorité de réglementation a également commencé à autoriser Boeing à effectuer les dernières validations internes de sécurité sur certains appareils, ce qui indique une modification des conditions de surveillance.

La dépendance à la défense persiste tandis que les tensions sociales demeurent.

L'entreprise bénéficie également du soutien des dépenses de défense américaines à long terme sous ladent de Donald Trump.

Les entreprises privées ont reçu 2 400 milliards de dollars detracdu Pentagone, soit 54 % des dépenses discrétionnaires du ministère de la Défense pendant cette période.

Cinq entreprises de défense ont représenté 771 milliards de dollars de ce total : Boeing (115 milliards de dollars), Lockheed Martin (313 milliards de dollars), RTX (145 milliards de dollars), General Dynamics (116 milliards de dollars) et Northrop Grumman (81 milliards de dollars).

Cestracfédéraux demeurent un facteur de stabilisation alors que Boeing continue de faire face aux retards de certification de programmes commerciaux tels que le Max 7, le Max 10 et le 777X.

« Du point de vue de la conception, le système antigivrage des deux versions Max, la plus grande et la plus petite de la famille, est définitivement arrêté », a déclaré Ortberg à l'émission « Squawk on the Street » de CNBC mercredi. « Nous savons quelles modifications matérielles et logicielles sont nécessaires sur l'avion. »

Les problèmes liés au travail restent également non résolus. Environ 3 200 employés de Boeing, employés à la construction des avions de chasse F-15 et des systèmes de missiles, sont en grève depuis l'été, et aucun accord n'a été trouvé à ce jour.

L'année dernière, une grève des machinistes a touché la plupart des usines d'avions commerciaux et a considérablement ralenti la production, selon le rapport sur les résultats.

Des compagnies aériennes clientes ont récemment déclaré que Boeing avait amélioré la précision de ses délais de livraison après des années de plaintes liées à des retards de livraison et à des ajustements soudains de la production.

Cryptopolitan avait rapporté que le président dent trump souhaitait que le gouvernement prenne des participations dans les principaux fabricants d'armement, notamment Palantir, Boeing et Lockheed Martin.

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