L’or s’effondre sous les 4 000 $ – Fin de la folle euphorie ?

Le métal jaune vient de subir un coup dur après des semaines de hausse spectaculaire.

Rallye terminé ? Les investisseurs retiennent leur souffle alors que l'or plonge sous un seuil psychologique clé.

Les bulls tentent désespérément de trouver un nouveau soutien – mais les vautours de Wall Street commencent déjà à tourner. (Typique : ils vendent des rêves dorés... puis shortent le marché.)

Si le prix de l'or tombe en dessous de 3 927 $ l'once, les traders surveillent naturellement la moyenne mobile sur 50 jours, qui est proche de 3 766 $ et continue de grimper.

Les graphiques montrent également que les stochastiques hebdomadaires se sont inversés, et ces petites flèches rouges sur les graphiques précédents, qui indiquaient des baisses similaires, ont duré des semaines, voire des mois. Les récents sommets proches de 4 358 $ marquent la limite supérieure de cette nouvelle fourchette de négociation, selon Katie.

Et comme nous l'avons dit, le scénario est le même pour les sociétés minières. Newmont Corp. (NEM), le géant sans nom de l'exploitation aurifère, est passé lundi sous sa moyenne mobile à 50 jours pour la première fois en 11 mois, ce qui constitue un signal baissier. Sa prochaine véritable ligne de défense se situe autour de 75 $, alignée sur le niveau detracde Fibonacci à 38,2 %.

En dessous, le prochain support du NEM se situe près de la moyenne à 200 jours, à 60 $. La moyenne mobile à 20 jours a également basculé, ce qui signifie que la vigueur à court terme s'est affaiblie après que les investisseurs ont engrangé des milliards de profits bien mérités.

Mais cette correction est interprétée comme un mouvement à contre-courant à Wall Street plutôt que comme le début d'un effondrement. Car après avoir bondi de plus de 55 % cette année, Katie pense que le métal précieux était simplement profondément suracheté, et qu'une telle réinitialisation était tout simplement inévitable.

La banque centrale des Philippines envisage de vendre ses énormes réserves d'or

En dehors des charts, le débat sur l'or s'intensifie à la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

Lors du même Bloomberg Business Summit à Kuala Lumpur,enjDiokno, membre du Conseil monétaire et ancien gouverneur de la BSP, a déclaré que les réserves d'or du pays étaient « déjà excessives ».

L'or représente environ 13 % des 109 milliards de dollars de réserves brutes de la BSP, un niveau bien supérieur à celui de ses homologues régionaux. Diokno a indiqué que la fourchette idéale devrait se situer entre 8 % et 12 %, ajoutant que la banque centrale avait acheté une grande partie de ses lingots à environ 2 000 dollars l'once. Il a demandé : « Ne devriez-vous pas vendre dès maintenant ? Que se passera-t-il si le prix baisse ? »

Cette remarque a révélé une division interne au sein de la BSP quant à la prise de bénéfices ou à la poursuite de l'accumulation. Eli Remolona, l'actuel gouverneur de la BSP, a clairement indiqué plus tôt cette année que la banque ne spéculait pas sur les fluctuations du prix de l'or.

« C'est risqué et le rendement moyen est négatif », a déclaré Remolona en mars, expliquant que le métal sert principalement de couverture au sein du portefeuille du pays.

Cette approche n'a pas toujours été populaire. En 2024, la BSP a vendu une partie de son or juste avant la flambée des prix, provoquant une vive réaction du public face aux gains manqués.

La banque a justifié cette vente en affirmant qu'elle s'inscrivait dans sa stratégie de « gestion active », affirmant ne pas courir après les hausses de prix. Depuis, Diokno a indiqué que la banque avait diversifié ses positions de conservation : une petite partie est désormais stockée en France, tandis que la majeure partie reste à Londres.

La banque centrale réexamine également sa composition monétaire. Bien que la plupart de ses avoirs soient encore libellés en dollars américains, M. Diokno a indiqué que ses responsables envisageaient d'étendre leur portefeuille à l'euro et, éventuellement, de réactiver d'anciennes positions en yens japonais et en dollars australiens.

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