Berkshire Hathaway dégradée après le départ de Buffett - Un rare appel à la vente de KBW qui fait trembler Wall Street

Le géant de l'investissement perd son nord - La sortie de Warren Buffett déclenche une onde de choc sur les marchés traditionnels.

La fin d'une ère

KBW balance un rare sell rating sur Berkshire - Une motion de défiance historique contre la machine à cash d'Omaha. Les analystes tirent la sonnette d'alarme : sans le Sage, le navire dérive dangereusement.

Les chiffres parlent d'eux-mêmes

La dégradation frappe comme un coup de massue - Les marchés réagissent au quart de tour. Les positions traditionnelles vacillent tandis que les actifs digitaux surfent sur la défiance institutionnelle.

Wall Street en ébullition

Les traders s'arrachent les cheveux - Une recommandation de vente sur Berkshire, ça ne s'était pas vu depuis des lustres. Pendant ce temps, le bitcoin rigole sous cape, rappelant que dans la finance, les dinosaures finissent toujours au musée.

La bulle des légendes éclate - Les investisseurs découvrent brutalement que même les icônes les plus solides ne sont pas éternelles. Quand le magicien quitte la scène, il ne reste que des lapins morts dans le chapeau.

Geico, BNSF et les unités énergétiques sont confrontées à une pression sur leurs performances

KBW a déclaré que les activités principales de Berkshire ne affichent plus la même vigueur qu'auparavant. L'unité d'assurance automobile Geico, le chemin de fer Burlington Northern Santa Fe et l'important secteur de l'énergie sont tous confrontés à des pressions différentes, et elles se produisent simultanément. Il s'agit d'un mélange de cycles de marché à court terme et de problèmes plus profonds à long terme.

Du côté des assurances, la société a souligné une baisse des revenus de placement et prédit que Geico afficherait probablement des bénéfices en baisse. La division réduit les tarifs de l'assurance automobile des particuliers et investit davantage dans le marketing pour tenter de regagner des parts de marché perdues. KBW estime que cela va fortement impacter les bénéfices.

La division de réassurance n'est pas d'un grand secours. Une saison cyclonique modérée cette année a tiré les prix vers le bas sur le marché des catastrophes naturelles. Cela signifie que Berkshire Hathaway Reinsurance Group pourrait voir son volume de primes et ses bénéfices encore diminuer au cours des prochains trimestres.

Shields a déclaré que les tendances en matière d’assurance « jouent actuellement contre eux et ne sont pas susceptibles de s’atténuer de sitôt ».

Ces derniers trimestres, l'une des plus grandes sources cash de Berkshire a été ses revenus de placement, mais ils sont eux aussi sur le point d'être touchés. Avec la baisse des taux d'intérêt à court terme, les rendements des importantes cash et des bons du Trésor américain détenus par l'entreprise risquent de diminuer.

Fin juin, la cash de l'entreprise s'élevait à 344,1 milliards de dollars, toujours proche des sommets historiques, mais ces dollars ne rapporteront plus ce qu'ils rapportaient auparavant.

La succession, le commerce et la politique fiscale entrent en conflit dans toutes les opérations

Le secteur ferroviaire ne s'améliore guère. Les revenus de Burlington Northern Santa Fe, corrigés de l'inflation, ont toujours suivi le flux des échanges commerciaux, notamment entre les États-Unis et la Chine.

Mais cette relation a été perturbée sous l'administration Trump. KBW a averti que la persistance des tensions tarifaires et le ralentissement des échanges commerciaux pourraient freiner la croissance.

Berkshire Hathaway Energy, un autre segment clé, se heurte également à des frictions politiques. La loi « One Big Beautiful Bill Act » accélère la suppression progressive des crédits d'impôt fédéraux pour les énergies propres.

Cela signifie que les futurs projets d'énergies renouvelables connaîtront probablement des rendements inférieurs, et que les bénéfices énergétiques à long terme de l'entreprise pourraient en pâtir. Les analystes ont souligné que sans ces crédits, la rentabilité des nouveaux investissements verts serait tout simplement moins prometteuse.

Les actions B de Berkshire sont toujours en territoire positif pour l'année, en hausse de 8,6 % vendredi. Cependant, elles accusent un retard de 6,9 points de pourcentage sur le S&P 500, soit le plus grand retard de l'année. Alors que le marché progresse, Berkshire accuse un retard.

La note de KBW était intitulée « Beaucoup de choses évoluent dans la mauvaise direction ». Elle n'a pas édulcoré l'inquiétude qu'une fois Buffett parti, la confiance des investisseurs pourrait en pâtir.

« La réputation probablement inégalée de Warren Buffett et ce que nous considérons comme une divulgation malheureusement inadéquate qui dissuadera probablement les investisseurs une fois qu'ils ne pourront plus compter sur la présence de M. Buffett chez Berkshire Hathaway », a écrit .

Les plus brillants experts en cryptomonnaies lisent déjà notre newsletter. Envie de participer ? Rejoignez-les .