Scope Ratings abaisse la note de crédit des États-Unis à AA- face à la détérioration des finances publiques - Un signal alarmant pour l’économie traditionnelle

Les agences de notation tirent la sonnette d'alarme sur la santé financière américaine.

Une décision qui fait trembler Wall Street

Scope Ratings passe à l'action en rétrogradant la note souveraine américaine à AA-. La décision frappe fort alors que les déficits publics s'accumulent - une habitude bien ancrée dans le système financier traditionnel.

Les chiffres qui inquiètent

La détérioration des finances publiques américaines pousse les analystes à revoir leurs positions. Pendant ce temps, les investisseurs institutionnels continuent de faire confiance aux mêmes vieilles recettes économiques qui nous ont menés droit dans ce mur.

Un système qui montre ses limites

Cette rétrogradation souligne les faiblesses structurelles d'un système financier dépendant de la dette souveraine. Les paradigmes traditionnels vacillent tandis que les fondamentaux s'effritent - une belle occasion pour repenser l'architecture financière mondiale.

Le vieux monde de la finance découvre douloureusement que l'argent magique des banques centrales a ses limites... quelle surprise.

Scope a d'abord modifié ses perspectives sur les États-Unis en les rendant négatives en 2023

L'entreprise basée à Berlin a noté que la baisse des normes de gouvernance ne fait que réduire la cohérence de l'élaboration des politiques américaines et rend plus difficile pour le Congrès de faire face aux problèmes de dette à long terme.

Sa note est inférieure de deux crans à celle attribuée par ses plus grands concurrents, Fitch, Moody's et S&P Global. Elle fait partie des cinq agences utilisées par la Banque centrale européenne pour l'évaluation des garanties et est la seule basée en Europe.

Même avant la fermeture des administrations publiques, les États-Unis peinaient à maintenir leur note de crédit élevée. La dégradation de la note par Moody's en mai dernier a fait perdre au pays sa dernière note la plus élevée parmi les trois grandes agences de notation.

Moody's a abaissé l'évaluation de crédit des États-Unis de Aaa à Aa1, rejoignant ainsi Fitch et S&P Global en la plaçant sous la catégorie AAA. À l'époque, Moody's attribuait ce changement à ses inquiétudes croissantes face à l'augmentation de la dette et defidu pays.

Il explique : « Bien que nous reconnaissions les atouts économiques et financiers considérables des États-Unis, nous pensons qu’ils ne compensent plus pleinement le déclin des indicateurs budgétaires. » 

Dans ses dernières prévisions, le Fonds monétaire international estime que la dette brute des États-Unis atteindra 140 % du PIB d'ici 2029, contre 125 % en 2025, dépassant les niveaux des pays les plus endettés d'Europe, dont l'Italie et la Grèce.

Scope avait initialement signalé une pression potentielle sur la notation américaine en 2023, maintenant depuis lors une perspective négative. Eiko Sievert, analyste principal de l'agence pour les États-Unis, avait averti début octobre que l'impasse budgétaire nuisait au sentiment de crédit et que la probabilité d'un défaut de paiement d'origine politique, bien que faible, s'accroissait.

La Maison Blanche n'a pas encore parlé du récent changement d'évaluation de Scope.

La décision de Scope a jusqu'à présent été approuvée par Moritz Kraemer, ancien responsable de la notation souveraine chez S&P Global et qui a dirigé la dégradation de la note des États-Unis par l'agence en 2011. Il a déclaré qu'elle témoignait de courage et d'équité en soulignant l'érosion de la gouvernance américaine.

La Maison Blanche n'a pas encore publié de réponse officielle directe à l'évaluation de la notation. Cependant, suite à la baisse de notation de Moody's en mai, l'administration trump avait laissé entendre que cette décision était motivée par des raisons politiques. Steven Cheung, s'exprimant au nom de la Maison Blanche, a notamment visé Mark Zandi de Moody's Analytics sur X, affirmant qu'il était un critique de longue date de la politique de Trump.

Cheung avait soutenu que les travaux de Zandi avaient été largement rejetés, car il avait été maintes fois démenti. Et ce, malgré le fait que le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, avait reconnu plus tôt que la dette américaine approchait des niveaux alarmants, avertissant qu'une crise paralyserait l'économie et entraînerait une perte de crédit. On ne sait pas comment l'administration réagira à la récente évaluation de Scope. Cependant, au vu des actions passées, elle pourrait choisir de rassurer le public sur l'économie du pays, en invoquant des données économiques positives.

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