Crypto en alerte : les TIPS du Trésor sous menace après l’annonce choc de la Maison Blanche sur l’IPC d’octobre

La décision de la Maison Blanche de suspendre la publication de l'IPC d'octobre envoie des ondes de choc dans l'écosystème financier traditionnel.

Les investisseurs crypto voient une opportunie dans la tourmente

Alors que les marchés obligataires conventionnels vacillent, les actifs numériques affichent une résilience remarquable. Le Bitcoin maintient son cap au-dessus des 60 000$ tandis que l'ETH franchit de nouveaux sommets.

Les stablecoins deviennent le refuge ultime

Face à l'incertitude des données inflationnistes, les USDC et USDT voient leurs volumes exploser - preuve que même dans la tempête réglementaire, la crypto trouve son chemin.

Une leçon de plus sur la fragilité des systèmes traditionnels et la nécessité d'alternatives décentralisées. Les banques centrales jouent toujours avec le feu, pendant que la blockchain construit l'avenir.

Les procédures de secours créent de l'incertitude

Jonathan Hill, responsable de la stratégie d'inflation américaine chez Barclays Capital, a déclaré que cette situation est similaire aux moments passés où la limite de la dette nationale suscitait des inquiétudes quant aux retards de paiement du Trésor.

Jonathan a déclaré : « J'ai dit que c'était l'équivalent de la limite d'endettement pour le marché des TIPS, quelque chose auquel nous devons tous prêter attention et qui, espérons-le, ne se produira pas. »

Mais si les données d’octobre manquent toujours fin novembre, le repli s’appliquera non seulement aux TIPS, mais aussi aux swaps d’inflation, qui sont destracoù un taux flottant est échangé contre un paiement basé sur l’IPC.

Même si les chiffres de l'IPC sont finalement publiés, leur exactitude pourrait être remise en question. La Maison Blanche a déclaré que le manque de financement public a empêché les équipes d'enquête sur les prix de recueillir des données, ce qui signifie que l'IPC pourrait ne pas refléter fidèlement la situation, et que l'incertitude, à elle seule, entraînera defiune volatilité.

La demande des investisseurs réagit aux préoccupations concernant la qualité des données

Les stratèges en taux d'intérêt de Morgan Stanley, dirigés par Aryaman Singh et Matthew Hornbach, ont déclaré qu'il y avait des « inquiétudes quant à la détérioration de la qualité des données de l'IPC » en raison d'une collecte de données plus faible pendant la fermeture.

Les stratèges pensent que cela pourrait réduire la demande des investisseurs pour le marché des TIPS, qui représente environ 2 000 milliards de dollars, et pourrait également expliquer pourquoi certains fonds négociés en bourse détenant des TIPS ont récemment connu des sorties de capitaux, tandis que les obligations du Trésor ordinaires ont enregistré de meilleurs résultats.

Aryaman et Matthew ont écrit : « À mesure que la qualité des données de l'IPC se détériore, la demande de TIPS diminue, car les investisseurs estiment qu'ils ne sont pas protégés contre l'inflation réelle. » Ils ont ajouté que des données plus faibles pourraient forcer les TIPS à exiger une prime de terme plus élevée que les bons du Trésor normaux.

Les TIPS ont déjà sous-performé les bons du Trésor depuis la mi-juillet. L'un des facteurs contributifs a été la chute des prix du pétrole, qui a propulsé l'essence à son plus bas niveau depuis décembre. L'essence représentant environ 3 % de l'IPC, la baisse des prix des carburants réduit la demande de protection contre l'inflation.

Parallèlement, les fonds négociés en bourse TIPS de plus grande taille n'ont pas encore connu de baisse significative. Les investisseurs qui dépendent de ces produits pour leur liquidité ne devraient pas se retirer brutalement.

Jonathan a déclaré que la perturbation ne représente pas une menace majeure pour le marché à moins qu'elle ne devienne durable. Gang Hu, associé directeur chez Winshore Capital Partners et spécialiste des produits d'inflation, a acquiescé, affirmant que tant que l'IPC reste libre de toute interférence politique, la situation devrait rester gérable.

Gang a déclaré : « Je ne pense pas que cela fasse bouger les choses. » Il a ajouté qu'en cas d'interférence politique, « nous pourrions nous attaquer à des problèmes plus importants avant de nous attaquer à la question : "Les gens achètent-ils des TIPS ?" »

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