Warren Buffett dépasse les 31 milliards de dollars d’actifs japonais - Berkshire Hathaway continue ses achats agressifs

Le mastodonte de l'investissement frappe encore - Berkshire Hathaway gonfle son portefeuille japonais au-delà du seuil symbolique des 31 milliards de dollars.

L'ogre d'Omaha ne lâche rien

Warren Buffett maintient sa frénésie d'acquisition sur le marché japonais, prouvant une fois de plus que son appétit pour les valeurs asiatiques reste insatiable. Les chiffres parlent d'eux-mêmes - le portefeuille nippon dépasse désormais les 31 milliards de dollars.

Stratégie ou coup de poker ?

Les observateurs s'interrogent sur cette concentration d'actifs dans une seule région, tandis que les traditionnels détracteurs de Buffett crient déjà au surinvestissement. Pendant ce temps, le Sage d'Omaha continue d'ignorer les conseils non sollicités - une habitude qui lui a plutôt bien réussi jusqu'à présent.

Berkshire mise sur le soleil levant

Les acquisitions se poursuivent à un rythme soutenu, confirmant la confiance inébranlable de Buffett dans l'économie japonaise. Une stratégie qui contraste avec la prudence affichée par nombreux gestionnaires de fonds traditionnels. Qui a dit que les légendes de la finance perdaient leur touche magique en prenant de l'âge ? Visiblement pas celui qui transforme méthodiquement ses paris en montagnes d'or - au grand dam des analystes qui prédisaient sa perte de vitesse.

Berkshire renforce ses participations dans Mitsui et Mitsubishi

Cette semaine, Mitsui & Co. a confirmé dans un communiqué que National Indemnity, la branche assurance de Berkshire, détenait 292 044 900 actions au 30 septembre, soit environ 10,1 % du capital de la société. À la clôture de vendredi, ces actions valaient près de 7,1 milliards de dollars, faisant de Berkshire Mitsui le principal actionnaire.

Ce chiffre est en hausse par rapport aux 285 401 400 actions, soit une participation de 9,7 %, déclarées en mars. Mitsui a indiqué que Berkshire l'avait précédemment informé que les droits de vote dépassaient 10 %, mais ce document est le premier à révéler le montant exact.

Deux semaines plus tôt, Mitsubishi avait également confirmé que la participation de Berkshire avait grimpé à 10,2 %, contre 9,7 % en mars. Les trois autres sociétés (Itochu, Marubeni et Sumitomo) n'ont pas publié de nouvelles depuis le printemps, mais les analystes de marché s'attendent à ce que leurs participations aient également progressé discrètement.

Warren avait initialement convenu de ne pas porter la participation de Berkshire au-delà de 10 % sans l'approbation de chaque entreprise. Mais dans sa lettre annuelle aux actionnaires de février 2024, il écrivait : « À l'approche de cette limite, les cinq entreprises ont convenu d'assouplir légèrement le plafond. » Il ajoutait : « Avec le temps, vous constaterez probablement une légère augmentation de la participation de Berkshire dans les cinq . » Cela lui a ouvert la voie à un élargissement de son portefeuille au-delà du plafond initial.

L'dentest en difficulté tandis que le pari de Berkshire sur le Japon s'envole

Warren a déclaré en 2023 avoir investi dans ces entreprises japonaises en 2020 car « elles se vendaient à un prix que je considérais comme ridicule, surtout comparé aux taux d'intérêt en vigueur à l'époque ». Il a ensuite annoncé aux actionnaires que Berkshire prévoyait de les conserver « 50 ans, voire indéfiniment ».

Mais alors que les participations de Berkshire au Japon ont été performantes, son investissement dans Occidental Petroleum n'a pas été performant. Warren a commencé à acheter des actions Occidental en 2022, constituant une participation de 26 % valant désormais environ 12 milliards de dollars.

La PDG de la société, Vicki Hollub, 65 ans, dirige l'entreprise depuis avril 2016, mais l'action est tombée de 76 $ à 45 $, produisant un rendement total négatif de 20 %, dividendes compris.

Au cours de la même période, le secteur Energy Select Sector SPDR, mené par Exxon Mobil et Chevron, a gagné plus de 90 %, tandis que des concurrents comme Diamondback Energy et EOG Resources ont doublé.

Lors de l'assemblée générale annuelle de Berkshire en 2023, Warren a qualifié Hollub de « manager extraordinaire ». Pourtant, Barron's estime le coût moyen par action occi dent al de Berkshire à environ 50 $ , le laissant dans le rouge.

Il a longtemps prôné latrondes bilans, tant chez Berkshire que dans ses participations (comme Apple, Coca-Cola et American Express), mais avecdent, il a rompu cette règle. Et aujourd'hui, il en paie le prix, tout comme les autres actionnaires d'dent.

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