La RBA australienne maintient ses taux à 3,6 % - Un statu quo qui fait souffler les marchés

La banque centrale australienne joue la carte de la prudence

Résultat : les taux restent gelés à 3,6%, une décision qui en dit long sur l'incertitude économique mondiale

Les investisseurs respirent - momentanément

Pendant ce temps, les cryptos continuent leur danse, indifférentes aux hésitations des banquiers centraux

Comme si les vrais innovateurs financiers avaient autre chose à faire que d'attendre les signaux des institutions traditionnelles

Les marchés attendent des orientations sur les réductions

La pause de 3,6 % imposée par la RBA n'a pas mis fin au débat sur la suite des événements. L'attention s'est portée sur le calendrier de la prochaine étape, certains analystes prédisant toujours des baisses de taux inévitables . Westpac et Bloomberg Economics prévoient que la courbe des taux à quatre ans passera sous les 3 % d'ici fin 2026. Ils estiment que l'économie ralentira suffisamment pour obliger la banque à agir plus tôt que beaucoup ne le pensent.

La Banque nationale d'Australie a également prolongé ses prévisions jusqu'en mai 2026, sans changement de politique. Les économistes de la NAB estiment qu'une inflation persistante et une croissance robuste inciteront la RBA à maintenir ses taux inchangés bien plus longtemps que les prix du marché.

La Commonwealth Bank of Australia (CBA) avait précédemment préconisé une baisse des taux en novembre. Aujourd'hui, ses propres économistes font marche arrière. Ils citent les données d'inflation plustronque prévu ces derniers mois comme le principal risque, avertissant que la voie vers une baisse des taux « n'est pas claire, c'est une affaire conclue ».

La dynamique internationale complique également les calculs. La Réserve fédérale américaine a de nouveau abaissé ses taux au début du mois, la première depuis fin 2023. La Fed poursuit son assouplissement tandis que la RBA maintient ses taux, et soudain, les actifs australiens commencent à paraîtretracattractifs. Cela stimulerait les entrées de capitaux, ferait grimper le dollar australien et soutiendrait les marchés obligataires locaux.

Un tel taux d'intérêt divisé pourrait permettre à la RBA de ne pas s'empresser de baisser ses taux. Des rendements relatifs plus élevés pourraient atténuer les tensions financières sans qu'il soit nécessaire d'assouplir la politique monétaire. Cependant, le maintien d'une monnaietroncompromettrait également la faiblesse des exportations.

La RBA gère prudemment les risques d'inflation

Si la Fed abaisse trop rapidement ses taux d'intérêt, l'inflation pourrait reprendre et annuler tous les progrès réalisés ces deux dernières années. En revanche, si elle maintient les taux trop élevés trop longtemps, le risque est un ralentissement de la croissance, une création d'emplois atone et une aggravation des tensions financières sur les ménages, déjà mis à rude épreuve par leurs lourds remboursements hypothécaires.

Il s'agit d'un « arbitrage délicat », a récemment déclaré la gouverneure Michele Bullock. La banque centrale est sur la corde raide, cherchant à préserver sa crédibilité quant à sa capacité à lutter contre l'inflation sans entraîner l'économie dans une récession.

Pour l'instant, le conseil d'administration estime qu'une modération modérée de la politique monétaire sera appropriée. Cela suggère que les taux d'intérêt ont suffisamment augmenté pour freiner les prix, sans pour autant étouffer la demande. Les enquêtes sur les salaires et les dépenses rebondissent à mesure que la réouverture progresse, ce qui suggère que la stratégie porte ses fruits, même si les économistes préviennent que la tendance pourrait facilement changer.

L'ampleur des conséquences dépendra de l'évolution de l'inflation au cours des prochains mois. Et si les prix de l'immobilier, de l'énergie et des services continuent d'augmenter, la banque centrale pourrait être contrainte de maintenir ses taux à un niveau élevé jusqu'en 2026. 

Le contexte mondial complique bien sûr les choses. La Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne ont commencé à assouplir leur politique monétaire. Si l'Australie accuse un retard excessif par rapport aux autres pays, les flux de capitaux et les fluctuations des taux de change pourraient modifier de manière imprévisible les conditions financières nationales.

Rejoignez Bybit maintenant et recevez un bonus de 50 $ en quelques minutes