Bitcoin & Ethereum : Des contrats à 10 ans débarquent aux États-Unis - Une révolution financière s’annonce

Wall Street vient de lancer son arme ultime : des contrats à terme de 10 ans sur le Bitcoin et l'Ethereum. Une durée jamais vue auparavant.

Les institutions se positionnent pour le très long terme

Ces produits dérivés permettent aux fonds d'investissement et aux family offices de structurer des stratégies pluriannuelles. Plus besoin de roll-over trimestriel - la vision s'étend désormais sur une décennie.

Le message est clair : la crypto n'est plus un pari spéculatif

Quand les plus grands noms de la finance s'engagent sur 10 ans, ils envoient un signal fort sur la maturité de la classe d'actifs. Même les plus sceptiques devront revoir leur copie.

La régulation suit le mouvement - tant bien que mal

La SEC a mis près de 10 ans pour accepter les ETF spot. Maintenant qu'elle valide des instruments à 10 ans, on se demande si les régulateurs comprennent vraiment la vitesse à laquelle évolue ce marché.

Les traders institutionnels affûtent leurs stratégies

Ces contrats permettent de hedger des positions long-termes, de structurer des produits structurés complexes et même de créer des fonds de pension crypto. Le jeu vient de passer à un niveau supérieur.

Le traditionnel « mais qui achète pour 10 ans ? » trouve enfin sa réponse : tout le monde. Enfin, tout le monde qui compte.

Une recette spéciale future à l’américaine

L’idée qu’avance la Cboe cette fois-ci va bien au-delà du classique contrat à terme. Baptisés, ce nouveau produit introduit un format proche des perpétuels qui dominent déjà le marché offshore et DeFi. Cela dit, il y a une différence notable. En effet, dans le cas du Continious Future, les positions sont conçues pour durer jusqu’à 10 ans sans roulement périodique.

Concrètement, cela signifie qu’en tant qu’investisseur il ne sera plus nécessaire de renouveler votre exposition tous les trimestres. Ce seul contrat vous permet dedurée, tout ensa.

Autre précision importante : ces produits seront cash-settled. En d’autres termes, ils sont, et alignés sur le prix spot du btc et de l’ETH grâce à des mécanismes transparents de financement.

Pertinant sur un marché déjà dominé par les perps ?

Aujourd’hui, les contrats perpétuels BTC comptent pour environ. D’ailleurs, pour preuve de l’ampleur de leur adoption, le total de l’open interest mondial sur ces produits atteint 876 milliards de dollars.

Or jusque-là, ces instruments sont principalement restés dans le giron des plateformes offshore et des exchanges non régulés. En adoptant cette position, laentend donc apporter un cadre plus structuré autour de cette mécanique. Il va sans dire que lade la manœuvre est la communauté deslongtemps frustrés par l’absence de tels outils aux États-Unis.

Concurrence et régulation : un terrain mouvant

Mais ce n’estnon plusque la Cboe est en train d’ouvrir. En effet, Bitnomial avait déjà lancé les premiers contrats perpétuels crypto régulés aux États-Unis en avril dernier. Dans la foulée, Coinbase lui emboite le pas avec ses propres contrats perpétuels “nano” sur Bitcoin et Ethereum.

La bourse de Chicago souhaite donc faire la. Dans le cas d’espèce, la formule implique un produit expressément conçu géant et adaptés à des positions institutionnelles de long terme. Et surtout, ils bénéficient du poids historique de la bourse de Chicago, référence mondiale pour les produits dérivés.

De plus, le contexte réglementaire actuel n’aura jamais été aussi favorable. Depuis le retour de trump à la Maison-Blanche,n’a cessé de mettre en avant sa position. Un changement de politique qui favorise désormais l’émergence d’instruments et de produits d’investissement crypto plus sophistiqués.

Ce que cela change pour Bitcoin et Ethereum

Le lancement de ces contrats de 10 ans pourrait transformer la structure du marché. D’une part, ils ouvrent la porte à une. D’autre part, ils réduisent le besoin de roulement, source de coûts et de frictions pour les gros investisseurs.

En pratique, cela pourraitde lapour Bitcoin et Ethereum aux États-Unis. Mais aussi accentuer l’effet de levier disponible, avec les risques de volatilité que cela implique.

Un pari de long terme

Ce nouveau projet de la Cboe rappelle une fois de plus, une réalité actée depuis le début de cette année. Les cryptomonnaies dont le Bitcoin et ethereum en particuliers font désormais partie intégrante dumondial. En transposant la logique des contrats perpétuels crypto dans un cadre régulé, la bourse de Chicago ouvre une nouvelle ère pour la finance.

Certes le produit se destine davantage à des profils institutionnels. Mais pour les investisseurs particuliers, sa mise en place apporterait unsupplémentaire pouret. Il faudra toutefois garder ceci en tête: plus les outils se sophistiquent, plus la frontière entre adoption institutionnelle et volatilité spéculative devient fine.

Source : Bloomberg

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