Bitcoin perdu à jamais : le mystère des millions de jetons disparus
Des millions de BTC ont disparu dans les limbes numériques—et personne ne sait vraiment combien.
Les causes derrière cette hémorragie silencieuse
Des portefeuilles cryptographiques corrompus aux clés privées jetées par négligence, les raisons sont aussi variées que tragiques. Satoshi lui-même détient toujours près d’un million de BTC… dormant depuis 2010.
L’effet paradoxal sur le marché
Moins de jetons en circulation signifie une rareté artificielle—une aubaine pour les hodlers, un casse-tête pour les régulateurs. Les exchanges surfent sur cette pénurie comme argument marketing, bien sûr.
Une estimation qui reste floue
Entre 3 et 4 millions de BTC seraient définitivement perdus, selon les analyses de chaîne. Mais dans un écosystème aussi opaque, même les chiffres les plus solides sentent la spéculation.
Alors que les gestionnaires de fonds traditionnels continuent de surpayer les ETF Bitcoin, peut-être devraient-ils vérifier si leurs actifs n’ont pas déjà pris le chemin des enfers numériques.
37 % de l'offre totale du Bitcoin perdue à jamais ?
Le bitcoin représente actuellement une valorisation estimée à plus de 2 228 milliards de dollars, pour une offre en circulation estimée à 19,9 millions d'unités. Un marché où chaque BTC disponible est hautement convoité, du fait de leur rareté programmée à 21 millions d'unités au total.
Mais le cours du btc n'a pas toujours dépassé les 100 000 dollars. Et autant dire que l'attention apportée à ces fonds numériques n'était pas véritablement la même lorsque son prix naviguait très largement sous le niveau des 1 dollar aux premières années de son existence, alors que le minage d'un bloc de sa blockchain rapportait 50 BTC.
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Une période au cours de laquelle une quantité importante de BTC aurait été perdue à tout jamais. En tout cas si l'on considère que l'immobilité d'une adresse supérieure à une décennie signe sa perte définitive, comme la fortune de 1,12 million de BTC (125 milliards de dollars) supposément minée par Satoshi Nakamoto à cette époque.
Pourtant, des portefeuilles refont régulièrement surface de ces époques lointaines, avec des millions de dollars en BTC oubliés de retour sur le marché. C'est la raison pour laquelle il reste difficile d'estimer avec exactitude le nombre de bitcoins perdus à tout jamais, en particulier si l'on doit y ajouter les pertes de mots de passe et autres erreurs de parcours à l'origine de leur destruction.
Un exercice auquel vient de se livrer le compte X MoneyRadar Crypto, avec une estimation fixée à 37 % de l'offre totale du BTC considérée comme perdue, selon le scénario le plus pessimiste de 7,8 millions d'unités. Le plus optimiste étant fixé à 2,3 millions d'unités. Des « bitcoins fantômes dépassant LARGEMENT les holdings combinés des ETF (1M BTC) et des entreprises comme MicroStrategy (2,2M total) ».
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Ou peut-être seulement 7,6 % !
Mais d'autres estimations viennent brouiller encore un peu plus les pistes, comme cette publication de la société française Ledger du mois de mai dernier au sujet d'une quantité de BTC perdus estimée entre 2,3 millions et 3,7 millions d'unités au début de l'année. Un montant qui représente tout de même environ 11 à 18 % de son offre totale.
Dans le même temps, le compte X officiel de la société crypto River publiait le 25 août dernier un graphique indiquant la répartition actuelle de la détention du Bitcoin. Une estimation basée sur les sorties non dépensées (UTXO) au sein de laquelle les BTC perdus représentent une part de seulement 7,6 % de son offre totale, soit 1,58 millions d'unités.
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À quels chiffres se vouer ? Difficile à dire, car à partir de combien de temps - et sous quelles conditions exactes - un BTC immobile peut officiellement être déclaré comme perdu ? Une question qu'il va très certainement falloir poser de manière plus sérieuse, si l'on considère l'apparente volonté de certaines structures de tenter de récupérer ces fonds, du fait de leur abandon apparent.
Face à un Bitcoin désormais au-delà des 100 000 dollars, la question doit peut-être se poser différemment. En effet, au lieu de se demander combien de BTC sont définitivement perdus, il faudrait peut-être s'interroger sur la quantité qui va probablement refaire surface dans les années à venir, du fait de la hausse incessante de son cours. Car cela rend les opérations de récupération très rentables.
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Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.
Hugh Bernard
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