Guerre des frais sur les ETF Ethereum et Solana : Morgan Stanley relance l’offensive après son pari Bitcoin

NEW YORK, 22 juin 2026 – Morgan Stanley déclenche une nouvelle guerre des frais sur les ETF crypto en lançant des produits Ethereum et Solana à des coûts défiant toute concurrence, à peine un mois après avoir secoué le marché avec son offensive Bitcoin. Cette annonce, qui fait suite à une alerte de la FSA sur une possible correction de 10% des actifs numériques, marque une escalade sans précédent dans la bataille pour dominer le secteur des fonds négociés en Bourse adossés aux cryptomonnaies.

Morgan Stanley reprend la stratégie tarifaire de son ETP Bitcoin pour Solana et Ethereum

Depuis l’arrivée des ETF Bitcoin spot aux États-Unis au mois de janvier 2024, le marché des produits crypto cotés s’est étendu à XRP, Dogecoin, d'autres cryptos, mais surtout à Solana et Ethereum, puis à des fonds intégrant le staking d’ETH.

BlackRock domine largement le marché des ETF Bitcoin  spot avec 48 milliards de dollars détenus par l'iShares Bitcoin Trust (IBIT), mais la concurrence est plus fragmentée sur les autres cryptomonnaies, notamment grâce à la guerre de frais que les émetteurs combattent.

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Le nouvel ETF Ethereum avec staking de BlackRock affiche 0,25 % de frais annuels, mais une remise ramène temporairement son tarif à 0,12 % sur ses 2,5 premiers milliards de dollars d’actifs géré par l'entreprise.

Morgan Stanley est entrée sur le marché au mois d'avril 2026 avec le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) et un tarif annuel de 0,14 %, alors présenté par la banque comme le plus bas parmi les fonds Bitcoin américains, ce qui lui a permis de se différencier malgré une arrivée plus de 2 ans après celle de BlackRock.

Aujourd'hui, le MSBT accumule 280 millions de dollars de BTC sous gestion, lui permettant de se positionner à la 11e place des ETF Bitcoin, devant le BTCW de WisdomTree et le DEFI de Hashdex.

Cette semaine, Morgan Stanley annonce qu'il continuera son combat contre les géants de la finance déjà populaires sur le marché en s'attaquant à Ethereum et Solana.

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2 projets d’ETF Ethereum et Solana avec les frais les plus bas du marché

Le 18 juin, Morgan Stanley a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des versions amendées de ses dossiers relatifs au Morgan Stanley Ethereum Trust et au Morgan Stanley Solana Trust. Si leur lancement est autorisé, les deux produits seraient cotés sur le NYSE Arca sous les tickers MSSE et MSOL.

Les documents indiquent que leurs frais annuels seraient fixés à 0,14 %, inférieurs aux 0,15 % facturés par le fonds Ethereum de Grayscale et aux 0,19 % du fonds Solana de Franklin Templeton. BlackRock et Franklin Templeton proposent toutefois des frais réduits, voire nuls, jusqu’à un certain montant d’actifs sous gestion. Une fois ces offres promotionnelles expirées, Morgan Stanley pourrait donc devenir l’émetteur le moins cher sur ces segments.

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Morgan Stanley prévoit également de staker une part variable des ETH et des SOL détenus par les fonds. Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure et Coinbase Canada pourraient intervenir comme prestataires de staking. Le gestionnaire prévoit de reverser 95 % des récompenses générées aux investisseurs, ce qui pourrait compenser une partie, voire la totalité ou plus, des frais trimestriels selon les rendements obtenus.

Si les 2 produits sont approuvés par la SEC, Morgan Stanley reproduirait presque à l’identique sa stratégie adoptée pour Bitcoin : arriver plus tard sur le marché, puis concurrencer les émetteurs déjà établis avec des frais inférieurs aux standards du secteur. Reste à savoir si cette offensive déclenchera une baisse durable des frais ou se limitera à une nouvelle multiplication d’exonérations temporaires.

Source : MSSE, MSOL

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Journaliste et vulgarisateur passionné par Bitcoin, je m’attache à rendre accessible un sujet souvent complexe.
J’ai réalisé un documentaire tourné au Salvador, qui explore de manière pragmatique l’impact de Bitcoin sur le pays.
Chaque semaine, je présente l’émission « Pair à pair », un rendez-vous qui décrypte l’actualité et les enjeux du protocole Bitcoin, avec rigueur et pédagogie.
Je publie également, au quotidien, des articles et réflexions pour nourrir l'intérêt pour le BTC et encourager le débat autour de cette révolution monétaire et technologique.

Marius Off-Chain

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