Cap : Stratégies pour maximiser votre récolte de l’airdrop de ce protocole de stablecoins

Les airdrops de stablecoins font à nouveau parler d'eux. Un nouveau protocole entre en scène, promettant de redistribuer des tokens à ses premiers utilisateurs. Mais dans une mer d'opportunités souvent surfaites, comment distinguer le grain de l'ivraie et optimiser sa participation ?

Les bases de la chasse à l'airdrop

Oubliez la passivité. Farmer un airdrop réussi demande une approche méthodique. Il ne s'agit pas d'attendre que les tokens tombent du ciel, mais d'interagir de manière significative et répétée avec le protocole cible. L'activité sur la chaîne reste la métrique reine pour les équipes qui distribuent.

Stratégies pour booster votre éligibilité

La simple détention d'un stablecoin ne suffit plus. Les protocoles traquent l'engagement réel. Pensez fournisseur de liquidités sur les pools principaux, emprunteur actif, ou utilisateur récurrent des fonctionnalités avancées comme le minting ou le bridging. La régularité pèse souvent plus lourd qu'une transaction ponctuelle.

Gérer les risques inhérents

Se lancer tête baissée comporte son lot d'écueils. Les frais de transaction (gas) peuvent rogner la profitabilité, surtout sur un réseau congestionné. Sans parler du risque de protocole lui-même – tous les projets ne tiennent pas leurs promesses, une vérité aussi vieille que la finance elle-même. Ne engagez jamais des fonds que vous n'êtes pas prêt à perdre.

L'avenir des récompenses on-chain

Le paysage évolue. Les critères de distribution deviennent plus sophistiqués, cherchant à récompenser les vrais utilisateurs plutôt que les fermiers opportunistes. Cette course à la qualité pourrait, ironiquement, rendre la chasse aux airdrops plus exigeante mais aussi plus lucrative pour ceux qui jouent le jeu correctement.

En somme, maximiser ses chances revient à traiter le protocole comme un service utile, pas comme un distributeur automatique de tokens. Parfois, la meilleure façon de gagner est d'agir comme si la récompense n'était qu'un bonus – un concept radical dans un écosystème souvent dominé par le court-termisme financier.

Qu'est-ce que Cap ?

Déployé sur la blockchain Ethereum, Cap est un protocole de stablecoins qui vise à fournir des garanties financières crédibles et vérifiables.

Il se distingue en fonctionnant comme une couche d'agrégation neutre et ouverte, résolvant la fragmentation actuelle des stablecoins et des opportunités de rendement.

Pour cela, Cap offre deux produits principaux :

• cUSD : Un stablecoin adossé 1:1 par d'autres stablecoins de premier ordre comme l'USDC, l'USDT et aussi par des fonds monétaires tokenisés comme ceux de WisdomTree et Franklin Templeton ;
• stcUSD : Un produit d'épargne rémunéré accessible en plaçant des cUSD en staking. L'innovation majeure est que le risque de la génération de rendement est couvert, offrant aux utilisateurs une protection contre les pertes. Il permet à ses holders de générer un rendement passif sans effort (8,60 % par an à date du 1er décembre 2025).

Cap marque l'émergence d'une nouvelle catégorie de stablecoins. Contrairement aux modèles traditionnels (type I et II) où l'équipe gère le collatéral et où le risque est finalement supporté par l'utilisateur, Cap adopte une approche de type III.

En effet, le protocole Cap décentralise l'allocation du rendement aux dynamiques du marché plutôt qu'à la discrétion humaine. Ceci permet à la fois de protéger les utilisateurs et de garantir une véritable mise à l'échelle. Voici comment Cap y parvient 👇

• L'allocation décentralisée : Ce sont les marchés qui décident où le rendement est généré et qui allouent le collatéral, non pas une équipe centrale. Les allocations sont réservées exclusivement aux institutions ;
• Le risque porté par les décideurs : Le risque de perte est assumé par les délégateurs et les générateurs de rendement ;
• Protection de l'utilisateur : Les utilisateurs de cUSD et stcUSD bénéficient d'une protection contre les pertes, les fonds liquidés en cas de prêt sous-collatéralisé étant redistribués pour maintenir le peg 1:1 du cUSD.

Cette conception axée sur des garanties financières crédibles et un risque décentralisé a permis à Cap de proposer un stablecoin que les institutions peuvent réellement adopter.

Ainsi, des investisseurs majeurs, tels que Franklin Templeton, WisdomTree, IMC, et Susquehanna, ne se contentent pas d'investir, mais utilisent activement le protocole. Par exemple, WisdomTree a approuvé les smart contracts de Cap pour intégrer son fonds monétaire comme collatéral, marquant une première interaction de cette envergure entre un gestionnaire d'actifs réglementé et un protocole DeFi.

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Comment participer à l'airdrop de Cap ?

Depuis le 13 octobre dernier, Cap est entré dans la 3e phase de Frontier, son programme permettant d'accumuler des points. Ce programme permet d'accumuler des points appelés « Caps », ce qui pourrait être le signe qu'un airdrop se prépare.

L'objectif est clair : accumuler un maximum de Caps pour monter dans le classement des utilisateurs et se rendre éligible à la distribution future du token associé au protocole. L'accumulation des Caps se fait en interagissant avec les produits phares de Cap (cUSD et stcUSD) :

La méthode la plus simple : le hold de cUSD (10x Caps)

Si vous souhaitez commencer le farming avec un effort minimal, la stratégie la plus simple consiste à acquérir et à détenir du cUSD sur la durée.

Vous pouvez obtenir du cUSD directement via la fonction de swap sur l'application de Cap (à l'adresse https://cap.app/swap ). Pour cela, vous aurez besoin d'USDC sur votre wallet :

Le simple fait de détenir du cUSD vous permet d'accumuler des Caps avec un multiplicateur de 10x.

Les stratégies avancées sur Pendle et autres (jusqu'à 20x Caps)

Pour maximiser vos récompenses, Cap encourage l'utilisation de produits structurés via des plateformes comme Pendle, Morpho, ou les Yield Optimizers (Beefy, etc.). Ces stratégies offrent les multiplicateurs les plus élevés pour l'accumulation des Caps.

Pour les utilisateurs cherchant à aller plus loin, 2 stratégies sur pendle sont particulièrement lucratives :

• Déposer des YT-stcUSD ou apporter de la liquidité à la pool pour un multiplicateur de x5 sur les Caps (accessible à cette adresse) ;
• Déposer des YT-cUSD ou apporter de la liquidité à la pool pour un multiplicateur de x20 sur les Caps (accessible à cette adresse).

Ces options sur Pendle permettent d'isoler l'exposition au rendement futur (PT et YT), augmentant significativement l'efficacité de votre farming.

Les stratégies de farming avancées sur des plateformes comme Pendle utilisent des produits structurés qui peuvent sembler complexes au premier abord. Comprendre les tokens PT et YT est crucial pour maîtriser les multiplicateurs de Caps.

Le PT, ou Principal Token, représente le capital initial bloqué sur Pendle . En achetant un PT, un rendement fixe est garanti sur ce capital jusqu'à l'échéance.

Le YT, ou Yield Token, représente le flux de rendement futur (intérêts et récompenses) généré par le capital sous-jacent jusqu'à l'échéance . En achetant un YT, vous obtenez une exposition avec effet de levier au rendement variable de l'actif, vous permettant de spéculer sur une augmentation du taux d'intérêt ou l'accumulation de points d'airdrop, mais il devient sans valeur à l'échéance.

Maintenant, voici ce à quoi cela correspond dans le cas du cUSD et du stcUSD :

• PT-stcUSD : Token qui représente le capital en stcUSD : il offre un rendement fixe et peut être échangé 1:1 contre 1 stcUSD à l'échéance ;
• YT-stcUSD : Token qui capte le rendement du stcUSD : il accumule des stcUSD et des points Caps tant que la position est ouverte, puis il vaut 0 à l'échéance ;
• PT-cUSD : Token qui représente le capital en cUSD : il donne accès à un rendement fixe et peut être échangé contre 1 stcUSD à l'échéance ;
• YT-cUSD : Token qui capte le rendement du cUSD : il permet de recevoir des points Caps tant que la position reste ouverte, mais sa valeur tombe à 0 à l'échéance.

L'idée est simple : plus vous interagissez et verrouillez de valeur dans l'écosystème Cap, plus vous accumulez de Caps pour l'airdrop.

💡 Retrouvez Cap sur X pour suivre toutes les actualités du protocole

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Directeur de publication de Cryptoast, je découvre le bitcoin en 2017. Depuis, je m'efforce de rendre ces sujets accessibles au plus grand nombre à travers des contenus rigoureux, pédagogiques et approfondis. J'ai également collaboré avec la banque Delubac & Cie pour la réalisation de fiches pédagogiques sur les cryptomonnaies, et je suis co-auteur du livre Bitcoin et autres cryptomonnaies, publié aux éditions Larousse. Grâce à une équipe dévouée et passionnée, Cryptoast est devenu une référence incontournable, fournissant des analyses approfondies et des informations pertinentes pour tous les passionnés et curieux de l'univers des cryptomonnaies et du Web3.

Clément Wardzala

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