La Banque d’Angleterre serre la vis sur les stablecoins : nouvelles limites en vigueur
Les gardiens de la livre sterling dessinent les frontières du paysage crypto.
Règles du jeu modifiées
La Banque d'Angleterre impose désormais des plafonds stricts aux émissions de stablecoins - une décision qui fait écho aux récentes mesures nord-américaines. Ces actifs numériques, conçus pour maintenir une valeur stable, rencontrent enfin le cadre réglementaire qu'ils semblaient pourtant vouloir éviter.Contrôles renforcés
Les émetteurs devront justifier de réserves suffisantes et transparentes. Une exigence qui, ironiquement, ressemble étrangement à ce que les banques traditionnelles devaient déjà faire - mais avec des siècles de retard. Les stablecoins majeurs comme l'USDT et l'USDC devront s'adapter ou risquer l'exclusion du marché britannique.Impact marché
Cette décision intervient alors que le volume quotidien des stablecoins dépasse régulièrement les 50 milliards de dollars. Les institutions financières traditionnelles observent avec un mélange de curiosité et de méfiance cette tentative de domestication des cryptos.Les stablecoins découvrent que pour jouer dans la cour des grands, il faut parfois accepter de porter les mêmes chaînes que les autres.
La Banque d'Angleterre veut réglementer les stablecoins « aussi rapidement qu’aux États-Unis »
En ce qui concerne la réglementation des stablecoins, les États-Unis s'imposent avec une bonne longueur d'avance depuis la mise en place du cadre réglementaire GENIUS Act. Une situation presque logique et nécessaire, puisque la quasi-totalité de l'offre disponible de ces cryptomonnaies s'adosse à son dollar USD.
Une réalité qui met en lumière l'apparition d'une forte concurrence réglementaire internationale, afin de devenir la juridiction la plus accueillante pour implanter les sociétés crypto en quête de territoires favorables. Et pendant que l'Union européenne ne semble pas comprendre cette réalité, le Royaume-Uni accélère la cadence afin de procéder « aussi rapidement qu’aux États-Unis ».
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Une déclaration qui émane de la sous-gouverneure de la Banque d’Angleterre, Sarah Breeden, au sujet de nouvelles règles nationales sur les stablecoins annoncées comme imminentes. Le but étant apparemment de rassurer les acteurs locaux du secteur des cryptomonnaies au sujet d'un retard en train de se creuser dans le domaine.
Notre objectif est de veiller à ce que notre régime soit opérationnel aussi rapidement qu’aux États-Unis. Il semble primordial de réaliser cette étape ensemble et c’est là une occasion formidable ».
Sarah Breeden
Ouvrir un compte bancaire chez bunq en seulement 5 minutesPublicité - Investir comporte des risques (en savoir plus)Tout en imposant un plafond de détention à 20 000 livres sterling
Toutefois, cet alignement apparent sur la politique réglementaire américaine en matière de stablecoins affiche quelques différences notables, notamment au sujet d'un plafonnement de la quantité que les britanniques pourront détenir, déjà fixée une première fois à 10 000 livres sterling en septembre dernier.
Une décision réaffirmée par la sous-gouverneure de la Banque d’Angleterre lors de sa récente intervention sur le sujet. La raison invoquée ? Un marché britannique des prêts hypothécaires directement géré par les banques commerciales, avec des dépôts bancaires essentiels, alors que du côté des États-Unis cela concerne plus largement les marchés financiers, avec des institutions comme Fannie Mae ou Freddie Mac.
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Aux États-Unis, les gens obtiennent leurs prêts hypothécaires auprès de Fannie Mae et Freddie Mac, qui sont financées sur les marchés financiers. Au Royaume-Uni, les gens obtiennent leurs prêts hypothécaires auprès de banques commerciales. De ce fait, la question de la nécessité de plafonds lors de la transition vers un monde dominé par les stablecoins est moins pertinente pour le régime américain ».
Sarah Breeden
Dans les faits, la Banque d'Angleterre maintient donc son plafonnement de détention imposé aux stablecoins, avec une limite toutefois augmentée à 20 000 livres sterling pour les particuliers, et à 10 millions de livres sterling pour les entreprises. Une situation présentée comme temporaire, sans toutefois préciser la durée de cet exercice de transition.
Obtenez 20 € en créant un compte sur Finst avec le code FINST20*Publicité - Investir comporte des risques (en savoir plus)Source : Bloomberg
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Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.
Hugh Bernard
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