Solana (SOL) en route vers 290$ : Hong Kong valide le premier ETF spot Solana

Le régulateur financier de Hong Kong vient de donner son feu vert au tout premier ETF spot Solana - une décision qui pourrait propulser le SOL vers de nouveaux sommets.

La percée réglementaire

L'approbation surprise par la Securities and Futures Commission marque un tournant décisif pour l'adoption institutionnelle de Solana. Les fonds commenceront leurs opérations dès la semaine prochaine, selon des sources proches du dossier.

L'effet de levier sur les prix

Les traders anticipent déjà une ruée vers le SOL alors que l'ETF ouvre les vannes des capitaux traditionnels. La barre des 290$ semble désormais à portée de main, effaçant les résistances techniques qui persistaient depuis des mois.

Un pari risqué pour les institutionnels ?

Les mêmes banques qui traitaient la crypto comme une menace existentielle il y a trois ans se précipitent maintenant pour capitaliser sur la manne des frais de gestion - quelle surprise.

Solana confirme son statut de sérieux concurrent à Ethereum pendant que Wall Street découvre soudainement l'utilité des blockchains rapides.

12,5 millions ou 291 millions de tokens XPL ?

L'essor actuel du secteur des stablecoins donne naissance à de nouvelles blockchains, comme la sidechain du Bitcoin compatible avec l'écosystème Ethereum (EVM) Plasma, récemment lancée par Bitfinex et Tether. Un projet très populaire, d'autant plus suite à son airdrop de tokens XPL de presque 10 000 dollars pour chaque participant de sa prévente.

Malgré tout, le token XPL a entamé une baisse importante depuis son sommet à 1,70 dollar du 28 septembre dernier, actuellement estimée à presque 80 %. Un contexte au sein duquel vient de s'ajouter une affaire interne en lien à la société de capital-risque Mercury Fund, pourtant présente depuis ses débuts.

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En effet, il semblerait qu'une erreur se soit glissée dans la rédaction de la procédure de warrant associée à la distribution du token XPL. C'est-à-dire le droit d’acheter la cryptomonnaie concernée à un prix et une date fixés à l’avance. Dans ce cas précis : 0,0000347 dollar par token au mois d'août dernier.

Une opération très intéressante pour cette société de capital-risque qui a fait valoir ce droit en achetant 12,5 millions de XPL pour la somme dérisoire de 433,75 dollars. L'équivalent de 5 millions de dollars au cours du XPL actuel.

Mais elle demande toutefois beaucoup plus, suite à une modification unilatérale de ce contrat qui lui donnait initialement droit à... 291 millions de XPL, soit presque 3 % de son offre totale fixée à 10 milliards d'unités.

Plasma porte l'affaire devant les tribunaux

Selon les informations relayées par le compte Zilayo sur le réseau X, « la quantité de XPL à laquelle ils avaient droit se basait initialement sur la totalité des capitaux propres du VC dans Plasma ». Le problème ? Ce montant va bien au-delà des 100 000 dollars investis via sa procédure SAFE - un investissement initial ouvrant droit à des tokens plus tard - uniquement pris en compte au final.

En effet, Mercury Fund « détenait déjà des actions dans Plasma en raison d'activités de fusions et acquisitions en 2024, puis a obtenu davantage de capitaux propres via les accords SAFE. En mars 2025, ils ont ensuite acheté plus de capitaux propres sur les marchés secondaires ». Un total inconnu qui fait une énorme différence.

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Apparemment, l'erreur aurait été corrigée en juillet par le projet Plasma, afin de limiter la quantité de tokens XPL concernée aux seuls investissements réalisés à l'aide d'une procédure SAFE. Et pour cause, cette simple modification fait passer le montant impliqué de 291 millions (environ 116 millions de dollars actuellement) à seulement 12,5 millions de XPL.

Un manque à gagner de 278,5 millions de tokens XPL activement revendiqué par Mercury Fund. De ce fait, le projet Plasma vient de faire appel à la justice américaine « afin d’obtenir un jugement déclaratoire concernant des droits sur des tokens en litige, d’une valeur d’environ 273 millions de dollars ». Selon ses responsables, il n'y a rien à réclamer !

Sources : Zilayo, Law.com

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Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.

Hugh Bernard

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