Cryptomonnaies : JPMorgan alerte sur un risque de baisse

Un signal baissier pour le marché des cryptos

Le marché des cryptomonnaies traverse une période d’incertitude. Selon les analystes de JPMorgan, la demande institutionnelle pour les contrats à terme sur le Bitcoin et l'Ether, cotés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), montre des signes d'affaiblissement. Cette tendance, jugée baissière par la banque, pourrait peser sur les prix des cryptos à court terme.

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D'après un rapport publié mercredi par Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général chez JPMorgan, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a reculé de 15 %, passant de son record historique de 3,72 trillions de dollars enregistré le 17 décembre à environ 3,17 trillions de dollars aujourd'hui.

Cette baisse s'accompagne d'un phénomène de « backwardation » sur les contrats à terme du Bitcoin et de l'Ether, une situation où les prix des futures tombent sous les prix au comptant.

Lorsque la demande pour ces contrats est forte, ceux-ci ont tendance à s'échanger à un prix supérieur à celui du marché au comptant, un état appelé « contango ».

Cependant, le repli de la demande institutionnelle entraîne une inversion de cette tendance, signalant un manque d'optimisme sur l'évolution des prix du Bitcoin et de l'Ethereum.

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Une demande affaiblie par l'absence de nouvelles positives

Selon les experts de JPMorgan, 2 facteurs principaux expliquent ce repli de la demande institutionnelle. Tout d'abord, de nombreux investisseurs institutionnels semblent prendre leurs profits face à un manque de signaux positifs à court terme.

Contrairement à un début d’année marqué par l’investiture de Donald Trump à la Maison-Blanche et des déclarations pro-cryptos, l'administration américaine actuelle ne prévoit pas de mesures majeures en faveur des cryptomonnaies avant la 2e moitié de l'année, ce qui favorise l’observation plutôt que l’action dans ce marché très volatil.

Enfin, les fonds, comme les Commodity Trading Advisors (CTA), réduisent progressivement leur exposition aux cryptos, accentuant ainsi la baisse de la demande. Les signaux de momentum du Bitcoin et de l'Ether se sont dégradés au cours des dernières semaines, l'Ether affichant désormais une tendance clairement négative.

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Ces dernières tendances laissent penser que les marchés des cryptomonnaies pourraient continuer à subir des pressions à la baisse sur le court terme. Sans un regain d'intérêt institutionnel ou un changement de sentiment, la fragilité actuelle pourrait s'intensifier, mettant les investisseurs face à une volatilité accrue dans les prochaines semaines.

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Maximilien Prué

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