BlackRock envisage de tokeniser ses ETF après le succès fracassant de son fonds Bitcoin

BlackRock passe à la vitesse supérieure dans la tokenisation d'actifs traditionnels.

Le géant de l'asset management, fort du succès retentissant de son ETF Bitcoin, explore désormais la tokenisation de ses fonds négociés en bourse. Une évolution stratégique qui pourrait révolutionner l'accès aux produits d'investissement traditionnels.

Tokenisation massive en approche

L'initiative s'inscrit dans une tendance plus large d'adoption blockchain par les institutions financières traditionnelles. BlackRock positionne ses jetons comme des instruments d'investissement hybrides, combinant la stabilité des ETF avec la flexibilité des actifs numériques.

Les détails techniques restent confidentiels, mais les sources internes évoquent une infrastructure blockchain privée avec des ponts inter-chaînes. Une approche qui, ironiquement, reproduit le système bancaire traditionnel qu'elle prétend disrupter.

Le mouvement confirme que la finance traditionnelle embrasse enfin la technologie blockchain - tout en essayant d'en garder le contrôle.

En bref

• BlackRock a déjà lancé BUIDL, un fonds tokenisé à 2,2 milliards de dollars d’actifs.
• Son ETF bitcoin est l’un des plus performants avec 6,9 milliards d’inflows en 2025.
• JPMorgan et d’autres banques considèrent la tokenisation comme une réponse aux stablecoins qui captent les flux.
• Des analystes comme Eric Balchunas doutent encore de la valeur réelle pour les investisseurs traditionnels.

De Bitcoin aux ETF : l’appétit grandissant de BlackRock

BlackRock n’a pas seulement surfé sur la vague Bitcoin, il l’a amplifiée. En quelques mois, son ETF Bitcoin est devenu l’un des produits les plus populaires de Wall Street, tandis que son fonds tokenisé BUIDL a déjà atteint 2,2 milliards de dollars d’actifs. Pour Larry Fink, patron du mastodonte, ce n’est que le début : il a déjà affirmé que  tous les actifs financiers finiront tokenisés ».

Le pari n’est pas absurde : les ETF sont désormais plus nombreux que les actions cotées. Selon The Kobeissi Letter : « Le nombre d’ETF a dépassé celui des actions individuelles pour la première fois de l’histoire. Il existe désormais plus de 4 300 ETF, soit environ 100 de plus que les 4 200 entreprises cotées aux États-Unis. »

En clair, si BlackRock réussit à tokeniser ces produits, il ne s’agit pas d’un test, mais d’une révolution à grande échelle.

La guerre des infrastructures : tokenisation contre stablecoins 

La tokenisation n’est pas qu’une mode, c’est aussi une réponse à une menace directe : les stablecoins. Ces cryptos adossées au dollar captent déjà une part croissante des flux financiers, obligeant Wall Street à réagir. JPMorgan, Goldman Sachs et BNY Mellon travaillent sur leurs propres solutions, voyant dans la tokenisation un moyen de préserver le pouvoir de la finance traditionnelle.

Comme l’explique Teresa Ho, stratège chez JPMorgan : 

Au lieu de déposer du cash ou des Treasuries, vous pouvez déposer des parts de fonds monétaires et ne pas perdre d’intérêts en route. Cela montre la polyvalence de ces fonds.

L’intérêt est clair : trading 24/7, règlement quasi-instantané et usage comme collatéral dans la DeFi. BlackRock, avec ses ETF Bitcoin et BUIDL, veut occuper le terrain avant que les stablecoins n’absorbent encore plus de liquidité hors du système bancaire.

Entre promesse et scepticisme : l’illusion de la tokenisation ? 

Derrière l’enthousiasme, Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, invite à relativiser. Pour lui, la tokenisation ne bouleversera pas vraiment la donne : au mieux, elle rendra la « tuyauterie » de la finance traditionnelle un peu plus efficace grâce à la blockchain. 

Mais l’idée que des investisseurs délaisseraient leurs ETF classiques pour acheter des tokens lui semble irréaliste. Selon lui, la valeur ajoutée pour le consommateur est quasi nulle, un scénario qui rappelle d’autres modes financières déjà surestimées.

Pourtant, les chiffres impressionnent :

• Le marché des actifs réels tokenisés (RWA) vaut déjà 26,5 milliards $ ;
• Animoca prévoit un marché de 16 000 milliards $ d’ici 2030 ;
• BlackRock gère 79,6 milliards $ en produits digitaux, soit 1 % de ses encours ;
• Son ETF Bitcoin a engrangé 6,9 milliards $ d’inflows en 2025.

Entre promesse d’un marché colossal et scepticisme d’analystes, la tokenisation reste une route incertaine, mais irrésistiblement explorée.

La percée de BlackRock dans la crypto-sphère ne laisse personne indifférent. Pour certains, c’est une avancée vers des marchés plus modernes et inclusifs. Pour d’autres, c’est une menace. Des voix critiques estiment que le géant cherche à prendre toute votre épargne, rappelant que la finance, même habillée en blockchain, reste une affaire de pouvoir.

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