ETF XRP, Litecoin et Ethereum en attente : la SEC joue la montre face aux cryptos
La SEC fait traîner les dossiers - les investisseurs crypto devront patienter pour diversifier leur portefeuille.
Le régulateur américain prend son temps, comme d'habitude. Trois ETF majeurs restent dans les limbes administratives tandis que le marché retient son souffle.
XRP, Litecoin et Ethereum - trois poids lourds du secteur - voient leurs produits structurés bloqués par des procédures interminables. Les fonds indiciels, pourtant plébiscités par les institutionnels, stagnent dans les bureaux de la Securities and Exchange Commission.
Le calendrier des approbations ? Flou. Les critères de décision ? Opaques. La SEC avance à son rythme - celui de la bureaucratie réglementaire, pas celui de l'innovation financière.
Pendant ce temps, Wall Street continue de percevoir des frais sur des produits dépassés - comme si les carnets d'ordres traditionnels suffisaient encore à justifier leurs commissions indécentes.
En bref
- La SEC reporte sa décision sur les ETF XRP, Litecoin, Ethereum et Truth Social jusqu’en octobre.
- Truth Social, la plateforme de Trump, vise un ETF Bitcoin-Ethereum encore bloqué par la régulation.
- Plusieurs acteurs majeurs comme 21Shares, Grayscale et CoinShares sont aussi concernés par ces reports.
- Ces retards interviennent malgré le succès impressionnant des ETF Bitcoin et Ether déjà présents sur le marché.
la SEC freine les ETF, malgré le changement de climat
On le pensait presque dans la poche. Le Truth Social ETF, adossé au bitcoin et à Ethereum, avait tous les atouts. Soutien institutionnel, marque politique forte et contexte réglementaire favorable depuis l’approbation d’autres ETF crypto début 2024. Pourtant, le couperet de la SEC est tombé : nouveau report jusqu’au 8 octobre.
Dans le document officiel, la SEC se justifie : « La Commission estime qu’il est approprié de désigner une période plus longue pour prendre des mesures sur la proposition de changement de règle, afin de disposer de suffisamment de temps pour l’examiner ainsi que les questions soulevées ».
Dans les coulisses, certains évoquent des résistances politiques. Caroline Ciccone, présidente d’Accountable.US, n’y va pas par quatre chemins :
Si la SEC vote l’approbation, cela sèmera le doute dans l’esprit des Américains. Ils se demanderont si cette décision est dans l’intérêt du pays ou dans celui des affaires du président.
L’automne sera crypto, mais pas forcément pour tout le monde
La SEC temporise aussi sur les ETF XRP, Litecoin, solana et même Dogecoin. La plupart des projets voient leurs délais repoussés jusqu’à mi ou fin octobre. Une mécanique presque systématique, d’après James Seyffart de Bloomberg, la SEC utilise généralement l’intégralité du délai prévu pour répondre à une demande de type 19b‑4. Une décision anticipée serait exceptionnelle.
Pourtant, la pression monte. BlackRock, Fidelity, Grayscale… Tous les géants de la gestion crypto attendent des validations. La concurrence sur les ETF spot se joue au milliard près.
Quelques chiffres pour bien mesurer la tension :
- 3,7 milliards de dollars injectés dans les ETF Ethereum en 8 jours en juillet ;
- Le fonds ETHA de BlackRock a reçu +519,7 millions de dollars en une journée ;
- Le retrait du staking ETH atteint 877 106 ETH, signe de prises de bénéfices ;
- Le fonds BTCS détient désormais 70 140 ETH, soit 321 millions de dollars.
Malgré ces reports en chaîne, le succès des ETF crypto déjà approuvés reste spectaculaire. Ces derniers jours, les trackers sur Bitcoin et Ethereum ont enregistré une dynamique impressionnante. L’ETF Ethereum, par exemple, a connu huit jours record, cumulant à lui seul 3,7 milliards de $ d’entrées. De quoi rappeler à la SEC que l’appétit du marché n’attendra pas éternellement.
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