Bitcoin : 88% des BTC sont en zone de profit, seuls les achats au-dessus de 95 000 $ souffrent

Le roi des cryptos montre une santé insolente : près de 9 BTC sur 10 sont actuellement en gain. Une performance qui enterre les doutes sur sa résilience.

Seul bémol ? Les malchanceux qui ont acheté au-dessus des 95 000 $ – probablement des hedge funds en retard sur leur feuille de route trimestrielle.

Preuve que même dans un marché haussier, Wall Street trouve toujours le moyen de se brûler les ailes.

En bref

• 88 % de l’offre de bitcoin est en profit, mais les pertes se concentrent chez les acheteurs au-dessus des 95 000 $,
• Les flux d’échange ralentissent, signalant une pression vendeuse en baisse et une dynamique de marché plus organique.
• Les indicateurs comme le MVRV et le NVT montrent un marché consolidé, stable et potentiellement prêt pour une nouvelle phase haussière.

Un marché rentable, mais des attentes qui s’ajustent

Pendant longtemps, la règle était simple : le prix monte, les portefeuilles chantent, et les investisseurs dansent. Mais aujourd’hui, même avec une majorité écrasante de détenteurs en territoire positif, l’ambiance est moins euphorique qu’on pourrait l’imaginer. Pourquoi ? Parce que les attentes ont changé.

Autrefois, un bitcoin à 94 000 $ aurait déclenché des scènes de liesse numérique. Aujourd’hui, il suscite… une moue dubitative. La faute à quoi ? À une montée en puissance des ambitions. Ceux qui ont acheté dans les 95 000 $ espéraient le million, pas une simple respiration du marché.

Ce repositionnement des espérances se lit aussi dans les données de Glassnode. Le pourcentage de l’offre en profit a rebondi, passant au-dessus de sa moyenne à long terme de 75 %. 

En août 2024, cette moyenne coïncidait avec un prix de 60 000 $. Autrement dit : pour beaucoup, le nouveau bas du marché, c’est maintenant entre 75 000 $ et 95 000 $. Un bas plutôt confortable… sauf si vous êtes entré au sommet.

La question n’est plus « combien ai-je gagné ? », mais « pourquoi n’ai-je pas gagné plus ? ». C’est ici que le bitcoin joue un rôle étrange : à la fois valeur refuge et machine à frustration.

Bitcoin : des détenteurs plus calmes, un marché plus sain

Autrefois, à chaque pic de prix, les plateformes d’échange voyaient affluer les ordres de vente comme les abeilles sur un pot de miel. Aujourd’hui, les flux ralentissent. Le ratio flux d’échange/activité réseau a chuté de moitié depuis le dernier sommet. 

Pour Axel Adler Jr., analyste bien connu, ce détail en dit long : le marché n’est pas en train de vendre. Il respire. Il digère. Il attend.

Mieux encore, le ratio MVRV – cette loupe qui distingue l’enthousiasme rationnel de la folie spéculative – est revenu à 1,74. Un niveau considéré comme « sain » depuis janvier 2024. 

Historiquement, c’est là que le bitcoin prend appui pour bondir à nouveau. Rien de spectaculaire, mais une consolidation prometteuse.

Et puis, il y a le NVT, ce thermomètre de la surévaluation. Actuellement neutre. À 0,5, il signale un marché tempéré, loin des accès de fièvre de février 2025. Un bitcoin à 94 400 $ semble aujourd’hui plus mature, plus organique, presque raisonnable.

Ce que révèle cette situation, ce n’est pas un marché paresseux. C’est un marché qui apprend. Les investisseurs ne paniquent pas. Ils analysent, ils ajustent. Les plus-values sont là, mais les ambitions dégonflent. Pour ceux qui attendent une explosion au-dessus des 100 000 $, le temps est à la patience. Surtout avec les ETF qui absorbent bien plus de bitcoin que n’en produisent les mineurs.

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