DeFi : Aave prévoit la plus grande purge de réserves de son histoire, 98 M$ d’actifs concernés

Aave, le géant du prêt décentralisé, s'apprête à liquider une masse record de 98,1 millions de dollars d'actifs déposés et 15,6 millions de dollars de dette dans le cadre de ce qui pourrait être la plus grande vague de suppressions de réserves de son histoire. Bien qu'aucune urgence immédiate ne motive cette décision, le protocole cherche à réduire les risques et les coûts liés à des marchés devenus peu rentables. Cette opération stratégique, qui cible des réserves sous-performantes, témoigne d'une gestion proactive des risques dans un environnement DeFi en pleine maturation.

En bref

• Aave veut retirer des réserves représentant 98,1 millions de dollars.
• Six déploiements blockchain pourraient être entièrement fermés.
• La proposition vise à réduire les risques et les coûts de maintenance.

Aave veut supprimer des réserves crypto peu utilisées

La proposition prévoit le retrait de 50 réserves présentant une adoption limitée. Elle vise également 21 Principal Tokens de Pendle arrivés à maturité. Cette réorganisation intervient alors qu’Aave prépare sa V4, une version conçue pour mieux séparer la liquidité et la gestion des risques. Les réserves concernées sont réparties sur 11 déploiements d’Aave V3. Elles représentent environ 85,3 millions de dollars d’actifs fournis et 11,5 millions de dollars de dette.

Ces montants restent modestes à l’échelle du protocole crypto. Leur entretien mobilise pourtant plusieurs services techniques. Chaque marché nécessite notamment un oracle de prix, un mécanisme de liquidation et une surveillance régulière. Lorsque l’activité devient trop faible, les revenus générés ne compensent plus toujours ces coûts. Aave préfère donc concentrer ses ressources sur les réserves les plus actives.

Le plan va plus loin qu’une simple suppression de tokens. Aave envisage également de fermer entièrement ses déploiements sur Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium et Aptos. Ces six marchés regroupent 25 réserves supplémentaires. Leur retrait toucherait environ 12,8 millions de dollars d’actifs déposés et 4,1 millions de dollars de dette. Le protocole crypto estime que les revenus de ces déploiements ne justifient plus les coûts nécessaires à leur maintenance.

Cette décision illustre les limites d’une expansion multichaîne trop rapide. Déployer un protocole sur plusieurs réseaux peut attirer de nouveaux utilisateurs. Mais chaque blockchain supplémentaire ajoute des risques techniques, des besoins en liquidité et des dépenses opérationnelles. Aave ne renonce donc pas à son modèle multichaîne. Le protocole crypto cherche plutôt à fermer les marchés devenus périphériques. Cette logique intervient également dans un contexte de tensions autour de la gestion des risques.

Des mesures progressives pour pousser les utilisateurs au retrait

Aave ne prévoit pas de supprimer immédiatement les réserves concernées. Le processus serait progressif. Les prêteurs et les emprunteurs disposeraient ainsi du temps nécessaire pour fermer leurs positions. Le protocole commencerait par bloquer les nouveaux dépôts et les nouveaux emprunts. Les plafonds d’approvisionnement et d’emprunt seraient ensuite réduits à une seule unité. Cette mesure empêcherait pratiquement toute nouvelle activité sans perturber brutalement les positions existantes.

Pour les actifs pouvant encore être empruntés, Aave augmenterait également le facteur de réserve. Une part plus importante des intérêts payés par les emprunteurs reviendrait alors au protocole. Le maintien de ces positions deviendrait progressivement moins intéressant. Les six déploiements destinés à une fermeture complète pourraient subir des mesures plus strictes. Le facteur de réserve monterait à 99 %, tandis que les taux d’intérêt de base augmenteraient. L’objectif est clair : encourager les utilisateurs à fermer naturellement leurs positions.

Cette réorganisation découle du nouveau cadre de risque proposé par Aave en juin 2026. Celui-ci a été présenté après l’attaque du pont KelpDAO, qui avait exposé le protocole à un risque important de mauvaise dette. Lors de cet incident, des rsETH volés avaient été déposés sur Aave comme garantie. L’attaquant avait ensuite emprunté d’autres actifs contre ce collatéral. Même si Aave n’était pas directement responsable de la faille, l’épisode a montré qu’un actif externe pouvait transmettre son risque au protocole.

La plateforme avait alors subi d’importants retraits, tout en continuant à fonctionner. Cointribune avait analysé cette crise de liquidité et les mesures envisagées pour mieux isoler les risques de contagion. Le retrait proposé ne cible donc pas uniquement des actifs jugés dangereux. Il concerne aussi des tokens reproduisant des actifs natifs, des produits Pendle arrivés à échéance et des marchés dont l’activité est devenue insuffisante.

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