Bitcoin : L’ours légendaire Jim Chanos retourne sa veste et parie sur le BTC – tout en shortant MicroStrategy

Dans un revirement spectaculaire, le célèbre bear Jim Chanos mise désormais sur le Bitcoin. Le roi des crypto monnaies séduit même les plus sceptiques.

Chanos, connu pour ses prises de position anti-crypto, place ses jetons... tout en shortant sans vergogne MicroStrategy. Une stratégie à double tranchant qui fait grincer des dents Wall Street.

Le marché crypto n’en finit plus de surprendre : quand les ours se convertissent, est-ce le signe d’un top ou d’une nouvelle ère ? Après tout, en finance traditionnelle, on sait que les dinosaures préfèrent parier contre l’innovation que s’y adapter.

Jim Chanos long Bitcoin et short MicroStrategy

Le célèbre short-seller Jim Chanos refait surface avec une stratégie à contre-courant :. Pour lui, l’actionest surévaluée et ne reflète plus la valeur réelle des bitcoins détenus par l’entreprise.

Jim Chanos, trader célèbre pour avoir shorté Enron, parie sur bitcoin tout en shortant Strategy ( $MSTR), premier détenteur corporate de BTC. pic.twitter.com/q02mDM7VqG

Un arbitrage clair : vendre MSTR, acheter du BTC

Présent au Sohn Investment Conference de New York, Chanos a détaillé sa position face à CNBC. “On vend MicroStrategy, on achète du Bitcoin”, résume-t-il. “C’est un arbitrage : acheter quelque chose à 1$, le vendre à 2,50$.” Une.

, acquis en partie grâce à des levées de fonds en actions et en dette. Mais pour Chanos, la prime accordée à MSTR en Bourse dépasse l’entendement. Le titre a flambé de +3 500 % en cinq ans, avec un prix actuel autour de 416 $ et une capitalisation de 115 milliards, un multiple.

MicroStrategy, thermomètre de la spéculation retail ?

Le cœur de l’argument :. Sa performance boursière a largement surpassé celle du btc lui-même. Chanos y voit le reflet d’une euphorie de marché :

La valorisation de MicroStrategy est un bon baromètre de la spéculation retail.

Une mise en garde implicite contre les fonds et entreprises tentés de copier le modèle Saylor.

La bulle des proxies Bitcoin ?

n’est plus seule à jouer ce rôle. Plusieurs firmes adoptent une, dopée par les marchés financiers. Pour Chanos, cette dynamique ouvre la porte à des décalages majeurs entre la valeur réelle des actifs détenus et la valorisation des sociétés concernées.

Avec ce, Jim Chanos envoie un message clair : à ses yeux, leconserve une valeur structurelle. Mais les produits financiers qui s’en réclament, eux, peuvent être le théâtre d’excès irrationnels, et donc de paris rentables pour ceux qui savent les identifier.