Pourquoi l’action d’Eli Lilly a chuté de 18 % cette semaine

Les actions d'ont plongé de 18 % cette semaine, selon les données de S&P Global Market Intelligence. Le géant pharmaceutique, dont la capitalisation boursière dépasse les 500 milliards de dollars, subit une correction brutale en raison d'attentes précédemment élevées et de données décevantes sur son pipeline de médicaments contre l'obésité.

Même si le titre est en baisse de 35 % par rapport à ses sommets historiques, Eli Lilly a enregistré une hausse de 300 % au cours des cinq dernières années, porté par ses médicaments révolutionnaires contre la perte de poids.

Voici pourquoi l'action de Lilly a chuté après la publication de ses résultats du deuxième trimestre.

L'expansion des médicaments contre l'obésité déçoit

Les chiffres globaux semblaient solides pour le deuxième trimestre. Le chiffre d'affaires a augmenté de 38 % sur un an pour atteindre 15,5 milliards de dollars, tiré par les performances de ses médicaments contre l'obésité.

Les revenus de Mounjaro ont progressé de 68 % sur un an pour atteindre 5,2 milliards de dollars au trimestre, tandis que ceux de Zepbound ont bondi de 172 % à 3,4 milliards de dollars. Le résultat net était également très solide, en hausse de 91 % à 5,56 milliards de dollars. Les investisseurs ont probablement été satisfaits de voir ces gains de revenus et ces marges bénéficiaires se renforcer. Il reste encore beaucoup d'opportunités pour convaincre davantage de personnes obèses de prendre ces médicaments à travers le monde, étant donné qu'on estime à plus d'un milliard le nombre de personnes obèses aujourd'hui.

Alors, pourquoi l'action a-t-elle chuté ? Pour deux raisons : la première est l'incertitude liée aux tarifs pharmaceutiques imposés par les États-Unis sur les importations étrangères, ce qui pourrait avoir un impact important sur la structure des coûts d'Eli Lilly.

La seconde est liée aux données concernant un nouveau médicament contre la perte de poids, l'orfoglipron, qui ont révélé des taux d'abandon élevés lors des essais cliniques. Cela a rendu les investisseurs pessimistes quant au pipeline de médicaments de l'entreprise.

Source de l'image : Getty Images.

Est-il temps d'acheter pendant la baisse ?

Eli Lilly prévoit un bénéfice par action (BPA) d'un peu plus de 20 dollars cette année, et son cours actuel correspond à un ratio prix/bénéfice (P/E) forward de 28. C'est bien moins élevé qu'il y a un an, mais cela ne représente pas une valorisation très bon marché, ce qui est un peu surprenant pour un titre en baisse de 35 %. Son P/E précédent était bien plus élevé.

La croissance portée par ces médicaments révolutionnaires devrait se poursuivre jusqu'à la fin de cette décennie, ce qui se traduira par un effet de levier opérationnel accru et une progression du BPA d'Eli Lilly. Pour cette raison, l'action pourrait constituer un bon achat pour les investisseurs recherchant un titre solide dans ce marché haussier florissant.

Traduit par C0d3x