Le prochain grand mouvement du Bitcoin pourrait venir de Tokyo, pas de Wall Street, selon Arthur Hayes
La prochaine réunion de la Banque du Japon les 16 et 17 juin pourrait secouer les marchés boursiers et le trading de crypto-monnaies dans le monde entier. Les traders de bitcoin sont particulièrement inquiets. Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, a averti qu''un changement de cap de la BOJ pourrait envoyer les actifs risqués beaucoup plus haut.
Réunion de la BOJ les 16–17 juin
Selon Hayes, si la BOJ reporte la réduction de ses achats d''obligations et relance un certain assouplissement quantitatif, les marchés recevront un coup de pouce majeur. Actuellement, la banque pratique ce qu''on appelle un resserrement quantitatif. Le 31 juillet 2024, elle a réduit ses achats d''obligations d''État de 400 milliards de yens par trimestre. Cela a commencé en août 2024. La BOJ prévoit d''évaluer l''efficacité de cette mesure lors de la réunion de ce mois-ci.
Changements dans les plans d''achat d''obligations
Selon des rapports de sources anonymes, certains responsables de la BOJ souhaitent ralentir encore plus les réductions. Ils envisagent de diminuer les achats d''obligations de 200 milliards de yens par trimestre à partir d''avril 2027. Cela signifierait moins d''argent retiré du marché. C''est un signe qu''ils sont prêts à être plus prudents si les données économiques nationales s''affaiblissent.
Je ne pense pas que les Japonais ordinaires seraient d''accord. Si la BOJ retarde le QT et relance un QE sélectif lors de sa réunion de juin, les actifs risqués vont s''envoler.
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— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 10 juin 2025
Le Bitcoin réagit à la hausse des rendements
Le Bitcoin a atteint un sommet de 112 000 $ le 22 mai. Cela est arrivé juste deux jours après que le rendement des obligations japonaises à 30 ans ait bondi à 3,185 % le 20 mai 2025. Les traders ont vu ce pic des rendements à long terme comme un signe d''avertissement concernant la dette du Japon. Certains grands investisseurs se sont alors tournés vers le bitcoin comme un actif à l''abri du risque de défaut gouvernemental.
Risques et espoirs futurs
André Dragosch de Bitwise Europe a déclaré que si les rendements continuent de monter, le Bitcoin pourrait atteindre 200 000 $. Il a souligné que le Bitcoin n''a pas d''autorité centrale qui pourrait faire défaut. Mais d''autres risques planent. La Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne et d''autres grands acteurs suivent tous des trajectoires différentes. Toute action de la BOJ traverserait les marchés des changes mondiaux et pourrait rencontrer une résistance des régulateurs.
Ce qui vient ensuite
Les observateurs du marché se concentreront sur la formulation de la déclaration de la BOJ. Ils surveilleront des expressions comme "approche flexible" ou des indices que la banque pourrait agir à nouveau si nécessaire. Ils chercheront également tout changement dans la marge de manœuvre que la BOJ laissera aux rendements à long terme. Si la banque s''accorde plus de flexibilité sur la courbe des rendements, cela pourrait compter comme une petite forme d''assouplissement.
Pour les traders à Tokyo, New York et ailleurs, cette formulation sera cruciale. Un retour inattendu à l''assouplissement pourrait injecter des yens frais dans les marchés mondiaux. Cela pourrait envoyer le Bitcoin et d''autres actifs risqués en flèche, du moins pendant un temps. Mais si la BOJ ne fait que ralentir son rythme de resserrement, le coup de pouce pourrait être modeste. Quoi qu''il en soit, tous les regards sont tournés vers les 16 et 17 juin.
Image en vedette de Twenty20, graphique de TradingView
Traduit par C0d3x
