Les actions des plateformes de crypto s’effondrent en 2024 : le trading au plus bas depuis des années

• Pourquoi les plateformes crypto saignent-elles en ce début d'année ?
• La psychologie des traders : fuite devant le risque
• 2024 : l'absence de crise qui tue
• Les alternatives des plateformes suffiront-elles ?
• Questions fréquentes

Le marché des cryptomonnaies traverse une période de léthargie inquiétante. Les volumes d'échange se sont évaporés, entraînant une chute vertigineuse des valorisations boursières des géants comme Coinbase et Gemini. Selon les données de Kaiko et TradingView, l'activité a retrouvé les niveaux désastreux de 2021-2022. Pourtant, paradoxalement, aucun scandale majeur n'explique ce marasme - juste un désintérêt massif des investisseurs. Analyse des causes et perspectives pour 2024.

Pourquoi les plateformes crypto saignent-elles en ce début d'année ?

Le constat est sans appel : en janvier 2024, Coinbase aurait enregistré moins de la moitié du volume de trading par rapport à 2023, selon Owen Lau de Clear Street. Même son de cloche chez Needham & Co qui révise ses prévisions de rentabilité pour Gemini à 2028 au lieu de 2027. "Ces entreprises vivent des frais de transaction. Quand plus personne ne trade, leur modèle économique s'effondre", explique Pierre Martin, analyste chez BTCC. La situation est d'autant plus ironique que les nouveaux ETF bitcoin n'ont pas suffi à relancer la machine.

La psychologie des traders : fuite devant le risque

"Quand les prix montent, les investisseurs ont peur de rater le train. Mais quand ça baisse, c'est l'hémorragie", résume Jean Dumont de Citigroup. Le phénomène dépasse largement le Bitcoin : l'or et les tech stocks subissent le même rejet. Après 4 mois consécutifs dans le rouge (-11% en janvier), le roi des cryptos vit sa pire série depuis l'implosion des ICO en 2018. "Les gens n'ont plus l'estomac pour le risque", ajoute Dumont. Guerres, incertitudes sur l'IA, fatigue après les krachs répétés... La recette parfaite pour une aversion généralisée.

2024 : l'absence de crise qui tue

Curiosité du cycle actuel : aucun scandale majeur n'explique la débâcle. En 2018, c'était la régulation des ICO. En 2022, l'effondrement de FTX. Aujourd'hui ? Rien. Juste l'indifférence. "Nous ne serions qu'à 25% de ce cycle baissier", estime Laurens Fraussen de Kaiko, anticipant 6 à 9 mois supplémentaires de vaches maigres. Même les habituelles niches spéculatives (paris sportifs, tokens AI) ne suffisent pas à masquer l'hémorragie.

Les alternatives des plateformes suffiront-elles ?

Face au marasme, certains acteurs comme BTCC diversifient vers la gestion d'actifs ou le trading d'actions. Mais pour Pierre Martin, "ces mesures palliatives ne changeront rien à l'équation fondamentale : sans traders particuliers actifs, le cœur de métier reste en danger". Un sommet à la Maison Blanche ce lundi pourrait relancer l'espoir d'une régulation favorable. En attendant, l'industrie retient son souffle.

Questions fréquentes

Quelles plateformes sont les plus touchées ?

Coinbase et Gemini subissent les plus fortes baisses, avec des volumes en chute de 28% à 40% selon les analystes.

Faut-il vendre ses actions de plateformes crypto ?

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Historiquement, ces valeurs sont très cycliques et peuvent rebondir violemment.

Quand la situation pourrait-elle s'améliorer ?

Les experts anticipent un possible retournement dans 6 à 12 mois, mais tout dépendra de l'appétit pour le risque des investisseurs.