Nvidia (NVDA) contre AMD : Quelle action IA est le meilleur achat pour le quatrième trimestre ?
Nvidia et Advanced Micro Devices (AMD) sont deux des sociétés technologiques les plus performantes du marché boursier américain cette année. Depuis le début de l'année, AMD a progressé de plus de 78 %, tandis que Nvidia n'a augmenté que de plus de 35 %. Bien qu'AMD surperforme cette année, l'action NVDA reste le choix dominant en termes de croissance pour les investisseurs précoces. Cependant, la course pourrait être un peu plus serrée au quatrième trimestre 2025.
Les puces IA actuelles d'AMD ont eu peu d'impact sur la domination du matériel Blackwell de Nvidia. Cependant, la série MI400 - qui comprend le MI450 - sera la première offre de serveur IA à l'échelle d'un rack avec 72 processeurs d'AMD. Cela pourrait en faire un rival plus sérieux, permettant à son action de prospérer par rapport aux actions NVDA. Ainsi, un analyste penche en faveur d'une entreprise de Santa Clara plutôt que l'autre.
AMD a gagné des parts de marché et s'est positionnée comme un solide rival de Nvidia dans les GPU. Simon Leopold, analyste 5 étoiles de Raymond James, a récemment partagé une note aux investisseurs concernant Nvidia et AMD, suggérant qu'ils continueront tous deux à bénéficier de la bulle IA croissante. « Nous sommes optimistes sur l'IA et nous croyons que les semi-conducteurs logiques contribueront à la croissance séculaire mondiale », a-t-il déclaré la semaine dernière. « Les financements récents des fournisseurs et les investissements circulaires entre les constructeurs de modèles, les fournisseurs d'équipements et les opérateurs cloud ont naturellement conduit à un scepticisme accru et à un examen plus approfondi du ROI par les investisseurs. »
L'analyste a ajouté que les conditions actuelles soutiennent de fortes gains pour les deux actions. « Les contraintes énergétiques et le cycle global de l'IA sont les principaux risques, et nous nous attendons à ce que les actions connaissent au moins une correction importante chaque année ou deux. » Tout en faisant l'éloge de Nvidia et d'AMD, Leopold a indiqué quelle action selon lui a les meilleures chances de mener la danse jusqu'au quatrième trimestre 2025 et au début de 2026 : AMD.
En effet, l'analyste de Raymond James souligne le flux récent de contrats remportés par AMD et reste optimiste quant à la capacité de l'entreprise à capturer une part significative du marché croissant de l'IA. « Le scepticisme des investisseurs persiste, mais les actions ont attiré un public plus large que par le passé et ont affiché des performances exceptionnelles depuis le début de l'année... Les fondamentaux doivent rattraper leur retard, et nous croyons qu'ils le feront. Les dernières victoires avec OpenAI et HUMAIN pour environ 1 GW pourraient valoir 15 milliards de dollars en 2026. Celles-ci passent à plus de 2 GW en 2027. AMD semble également bien positionnée pour continuer à gagner des parts de marché dans les serveurs et les PC. »
Bien que Leopold recommande l'achat des actions Nvidia et AMD, contrairement à NVDA, il classe AMD comme « outperform ». Sa recommandation d'achat fort pour NVDA et son objectif de prix de 272 dollars impliquent un potentiel de hausse de 53 % sur un an. En revanche, il a attribué aux actions AMD une recommandation « outperform », avec un objectif de prix de 377 dollars qui indique un ROI de 78 % au cours des 12 prochains mois.
Traduction par BinarySamurai
