XRP en berne : le contrôle centralisé pointé du doigt par les analystes
Le XRP peine à retrouver son souffle, et les experts ont leur coupable : une centralisation excessive. Alors que le marché des cryptos rebondit, le token de Ripple reste à la traîne—une anomalie qui fait grincer des dents.
Le syndrome de l'éternel second ?
Les investisseurs s'arrachent les cheveux devant la résistance du XRP à décoller. Les analystes pointent une gouvernance trop concentrée—un paradoxe pour une crypto censée révolutionner les paiements transfrontaliers. Pendant ce temps, les banques traditionnelles sirotent leur champagne en regardant le cirque.
La technologie derrière le XRP reste solide, mais le manque de décentralisation fait hésiter les gros joueurs. Résultat : un token qui tourne en rond pendant que ses concurrents profitent du bull run. À quand le déclic ?
Le contrôle de Ripple sur l’offre de XRP
Contrairement à bitcoin ou Ethereum, la crypto XRP a été pré-minée. Au lancement, 100 milliards de tokens ont été créés et aucun ne sera jamais frappé à nouveau. Ripple Labs détenait initialement 80 % de l’offre totale et, à la mi-2025, la société en contrôle encore environ 42 %.
Environ 35 % de ce montant est bloqué dans des comptes séquestres mensuels, tandis que 7 % restent dans les wallets de Ripple.
Chaque mois, Ripple libère jusqu’à 1 milliard de XRP, lui conférant une influence disproportionnée sur l’offre en circulation et, par extension, sur la dynamique des prix.
Ce degré de contrôle a alimenté le débat sur la question de savoir si xrp peut vraiment être qualifié d’actif décentralisé. En effet, les mouvements du marché ne reflètent plus la demande et l’offre organiques, a averti Cava.
« Une seule main peut parfaitement déterminer la direction du prix de xrp et je n’aime pas ça », a-t-il déclaré. « Je ne parle pas en tant qu’analyste technique, mais en tant que participant au marché. »
La demande institutionnelle reste insaisissable
Bien qu’il soit conçu pour des paiements transfrontaliers rapides et peu coûteux, ce présente une utilité évidente pour les banques et les institutions, le XRP n’a pas connu le type de traction institutionnelle dont ont bénéficié Bitcoin et Ethereum.
L’adoption reste faible. L’incertitude du marché autour des accords de Ripple avec les banques centrales, ainsi que le manque d’informations publiques sur les intégrations en direct, ont créé des doutes. Cette hésitation pourrait décourager les plus grands investisseurs.
« Regardez le graphique de XRP. Il a bondi en novembre 2024, puis s’est contenté de stagner. Ce n’est pas une tendance saine », a noté Cava, en le comparant à la nette dynamique haussière de Bitcoin.
Problèmes de transparence : registre privé ou registre public
Un autre sujet de préoccupation est l’architecture à double registre de XRP. Le XRP Ledger public gère les transactions de détail et ouvertes.
Cependant, Ripple aurait également développé un registre séparé et autorisé spécifiquement pour les banques centrales explorant les CBDC.
Why would banks ever bother using XRP’s public network if Ripple already gives them access to private ones?
Banks can't afford to have every move out in the open. The info they handle, their internal workflows, and strategic decisions—those aren’t things they can just put on… pic.twitter.com/NSQ8jQjMTc
Bien qu’elle utilise une technologie similaire au XRP Ledger public, cette version privée n’est pas accessible au public et fonctionne de manière indépendante.
Ce registre privé n’est pas auditable publiquement. Bien que certains spéculent sur une future fusion des deux systèmes,. Pour de nombreux investisseurs, cette opacité constitue un signal d’alarme.
Dans les marchés crypto où la transparence et la décentralisation sont essentielles pour la confiance, l’architecture à huis clos de XRP se distingue.
Talk of the private ledger on the XRPL began when #Ripple confirmed a private blockchain in 2021.
Many, including myself, have seen high $XRP prices, now believed to be stress tests for future utility. XRP is revealing itself in real time, facts are there, just ignored. pic.twitter.com/O7lzTgSayC
Le prix de XRP bloqué jusqu’à un changement de structure
Techniquement, XRP continue de fonctionner comme prévu. Mais structurellement, il fait face à des défis. La forte concentration de tokens, le manque de demande généralisée et la transparence limitée du réseau restreignent son potentiel de hausse.
À moins que Ripple ne décentralise la distribution des tokens et n’ouvre ses opérations privées — ou qu’une nouvelle vague d’adoption n’émerge — le cours de XRP risque donc de rester piégé dans une tendance latérale.
La dynamique des prix, comme l’a souligné Cava, ne reviendra pas sans une demande plus large et un changement dans la dynamique de gouvernance.
