SpaceX : une introduction en bourse historique qui pourrait faire des soudeurs millionnaires, mais les experts prédisent une chute de 10 % après le listing

Les experts mettent en garde : l'enthousiasme autour de l'introduction en bourse de SpaceX pourrait être de courte durée, avec une correction de 10 % attendue dans les premiers jours de cotation. La société proposera 555,6 millions d'actions à 135 dollars chacune sur le Nasdaq sous le ticker SPCX, visant à lever 75 milliards de dollars et valorisant le fabricant de fusées à près de 1,77 billion de dollars. Cette opération constituerait la plus grande introduction en bourse jamais réalisée, mais les analystes soulignent que la valorisation actuelle pourrait ne pas tenir face aux pressions du marché.

L’IPO de SpaceX fait des soudeurs et techniciens des millionnaires

Hernandez a rejoint SpaceX en tant que contractuel en 2015, gagnant 28 dollars de l’heure, rapporte le Wall Street Journal. Il est ensuite passé à un poste à temps plein, a reçu des actions acquises sur cinq ans, puis a acquis d’autres titres par le biais de retenues sur salaire.

Il a vendu une partie de sa participation en 2020 pour acheter un bien immobilier au Texas. En parallèle, le reste de ses actions a pris de la valeur avec la croissance de l’entreprise. Hernandez travaille désormais chez le concurrent Blue Origin.

« Cela m’a permis d’être à l’aise financièrement pour le reste de ma vie », a déclaré Hernandez dans le profil du WSJ.

Justin Lopas, cofondateur et COO de Base Power et ancien employé de SpaceX, a affirmé sur X que la plupart des soudeurs et techniciens de l’entreprise gagneront entre six et sept chiffres.

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Thousands of folks who would traditionally not had access to ownership in a company are about to have an awesome outcome.

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Les salariés internes restent cependant soumis à des périodes de blocage, tout comme l’intégralité des actions de Musk. Les acheteurs externes, de leur côté, font face à leurs propres restrictions en vertu des règles d’accès aux particuliers chez Fidelity.

Les experts préviennent : l’euphorie des IPO peut se retourner contre les investisseurs

Joshua Roberts, journaliste spécialisé dans les marchés de capitaux pour The Economist, a rappelé lors d’une interview que les nouvelles introductions en bourse déçoivent souvent.

« Les IPO ont tendance à être un mauvais investissement pour les investisseurs particuliers. Il y a beaucoup de battage autour d’elles… En général, les IPO sous-performent le reste du marché sur le long terme… Le meilleur moment pour le vendeur n’est pas forcément le meilleur pour l’acheteur », a déclaré Roberts.

Des recherches menées par Jay Ritter, professeur à l’Université de Floride, indiquent que les sociétés introduites en bourse tendent à sous-performer l’ensemble du marché sur les trois années suivant leur entrée en cotation.

Les fournisseurs d’indices prévoient également d’intégrer rapidement l’action dans leurs indices de référence, parfois en moins de cinq jours.

Par conséquent, les fonds indiciels pourraient acheter des actions alors qu’elles demeurent volatiles, même si les règles d’exclusion du S&P 500 tiennent toujours SpaceX à l’écart de cet indice pour l’instant.

La valorisation à 1,77 billion de dollars équivaut à environ 90 fois le chiffre d’affaires annuel, fait remarquer Roberts, et certains analystes s’interrogent sur cette valorisation.

Les marchés crypto, en parallèle, anticipent déjà le prix de SpaceX avant même la cotation.

Pour des salariés comme Hernandez, cette manne financière est en grande partie assurée.

Pour les nouveaux acquéreurs, les prochaines semaines diront si cette plus grande IPO de l’histoire parviendra à démentir le maigre historique de ce type d’actifs.