Le crypto-hiver fait-il son grand retour en 2026 ? Analyse d’un scénario redouté

Les marchés frissonnent à l'idée d'un nouvel hiver cryptographique. Après une phase d'euphorie, les signaux techniques et macroéconomiques s'assombrissent, rappelant douloureusement les cycles précédents.

Les indicateurs à surveiller

La corrélation avec les marchés traditionnels se renforce, une mauvaise nouvelle en période de resserrement monétaire. Les volumes sur les exchanges chutent, et la peur remplace la cupidité dans les indices de sentiment. Les projets sans cas d'usage tangible sont les premiers à trembler.

La résilience à l'épreuve

Cette fois, l'écosystème n'est plus le même. L'adoption institutionnelle, les régulations comme celles de la FSA, et les infrastructures de finance décentralisée (DeFi) mature pourraient amortir le choc. Les capitaux ne fuient plus, ils se déplacent vers des actifs fondamentalement solides.

Une opportunité déguisée ?

Pour les vétérans, un hiver n'est pas une fin, mais une saison nécessaire. C'est la période où se construisent les géants de demain, loin du bruit médiatique. Les investisseurs avisés savent que les plus belles fortunes se bâtissent en achetant quand le sang coule dans les rues – même si, soyons honnêtes, sur les marchés financiers, le sang est souvent remplacé par des larmes de traders sur-marginés.

L'hiver, s'il vient, ne sera peut-être pas aussi long ni aussi glacial. Mais il rappellera à tous une loi immuable : en crypto, les saisons sont cycliques, pas les gains.

Un crypto winter qui pourrait faire tomber XRP à 1 $

Il a souligné que le halving de Bitcoin, l’élection de trump et l’adoption du Genius Act sont désormais « derrière nous », laissant les investisseurs sans élément concret auquel se raccrocher.

« Bitcoin est déjà en baisse de plus de 30 % par rapport à son sommet sur 52 semaines, » note Williams. « Le problème principal pour les cryptomonnaies est l’absence de véritables catalyseurs majeurs pour la nouvelle année. »

Williams a également prédit que la tendance des stratégies de trésorerie Bitcoin, lancée par Strategy de Michael Saylor (ex MicroStrategy), « sera l’un des plus grands échecs de Wall Street en 2026 ». La plupart des entreprises suivant la méthode de Strategy sont « non éprouvées et déficitaires », avec une capacité d’achat limitée pour soutenir la demande de Bitcoin.

« De plus, les entreprises qui adoptent la stratégie trésorerie bitcoin se négocient systématiquement à des multiples importants par rapport à la valeur nette de leurs actifs numériques, » écrit Williams. « Payer une prime à deux ou trois chiffres sur la valeur nette n’a absolument aucun sens alors que les ETF Bitcoin spot ont facilité l’investissement comme jamais auparavant. »

Concernant XRP, Williams adopte une position particulièrement baissière et prévoit une chute jusqu’à 1 $. Selon lui, les catalyseurs favorables – l’élection de Trump, la résolution du litige Ripple-SEC et les approbations d’ETF spot – sont déjà intégrés dans le prix. Il a également noté qu’environ 300 institutions financières seulement utilisent XRP, contre plus de 11 000 qui utilisent SWIFT pour les paiements transfrontaliers.

On compte toutefois un point positif relevé par Williams : une possible « vague d’approbations d’ETF crypto spot » en 2026. Avec 125 ETF crypto en attente d’approbation réglementaire à la mi-décembre, il s’attend à des validations pour Avalanche, Cardano, polkadot et d’autres, ce qui pourrait permettre à certains altcoins de surperformer Bitcoin.

Bilan 2025 : les pressions macroéconomiques à l’origine des pertes annuelles

Les difficultés de Bitcoin en 2025 soulignent l’incertitude qui règne à l’ouverture de la nouvelle année. La cryptomonnaie a chuté de plus de 6 % sur l’année, terminant à 87 474 $, soit sa première perte annuelle depuis 2022.

L’année avait pourtant bien commencé, avec un envol du Bitcoin lors de la victoire de Trump à l’élection présidentielle et un record historique au-dessus de 126 000 $ au début du mois d’octobre. Cependant, le 10 octobre, le marché s’est effondré lorsque Trump a annoncé de nouveaux droits de douane sur les importations chinoises et menacé d’imposer des restrictions à l’exportation sur des logiciels critiques, déclenchant plus de 19 milliards de dollars de liquidations – la plus importante de l’histoire de la crypto.

Les analystes estiment que les variations du Bitcoin en 2025 ont de plus en plus suivi le sentiment du marché boursier, à mesure que les investisseurs particuliers et institutionnels traditionnels se sont tournés vers les cryptomonnaies. Cette corrélation pourrait se renforcer encore en 2026, la crypto étant davantage corrélée aux facteurs qui influencent les actions et autres actifs risqués, comme les décisions de politique monétaire ou les inquiétudes sur les valorisations élevées des actions liées à l’IA.

Sur le plan réglementaire, l’industrie crypto a enregistré des victoires majeures sous l’administration Trump, notamment l’abandon par la SEC des poursuites lancées sous Biden contre Coinbase et Binance, ainsi que l’adoption du Genius Act qui a établi des règles fédérales pour les stablecoins. Cependant, la législation sur la structure du marché et certaines exemptions réglementaires de la SEC, qui pourraient résoudre des problèmes fondamentaux du secteur, restent en suspens, ce qui menace d’atténuer l’euphorie du secteur.

Les haussiers voient la situation d’un autre oeil

Cependant, tout le monde n’adhère pas à la vision baissière. Certains analystes affirment notamment qu’en 2026 auront enfin lieu le bull run et l’alt season qui ont fait défaut en 2025, s’appuyant sur une Maison Blanche favorable à la crypto, l’adoption institutionnelle croissante, la progression des stablecoins et d’éventuelles baisses de taux comme catalyseurs majeurs. Les analystes prédisent également que la technologie blockchain sera déployée dans de nouveaux domaines tout au long de 2026.

Pour une vision haussière sur 2026, consultez notre dossier ici – en anglais.