Afflux record de 201% des investisseurs alors que les rumeurs d’introduction en bourse de SpaceX s’intensifient en 2024
- Pourquoi SpaceX domine-t-il le portefeuille du fonds ?
- Comment l'IPO potentielle bouleverse les flux d'investissement
- Quels défis accompagnent ces investissements privés ?
- Quelles sociétés du portefeuille pourraient entrer en bourse en 2024 ?
- Comment le fonds se compare-t-il aux indices boursiers ?
- Questions fréquentes
Le fonds Private Shares Fund, gérant 1,1 milliard de dollars, a placé 13,68% de ses actifs dans le constructeur de fusées SpaceX fin 2023, soit une position de 151 millions de dollars devenue son investissement phare. Cette allocation dépasse même celle de Cathie Wood dans l'aérospatial. Alors que des sociétés du portefeuille comme Discord, Kraken et Motive Technologies préparent leurs introductions en bourse, 2024 s'annonce cruciale pour la stratégie de Gerald Moss. L'annonce d'une possible IPO de SpaceX a provoqué un afflux record de capitaux - +201% par rapport aux niveaux habituels - révélant l'appétit des investisseurs pour les licornes technologiques, malgré l'illiquidité et l'opacité des valorisations.
Pourquoi SpaceX domine-t-il le portefeuille du fonds ?
La position de 151 millions de dollars dans SpaceX représente près de 14% des actifs du Private Shares Fund, dépassant les paris de Cathie Wood (ARK Invest) sur le spatial. Gerald Moss, le gérant de 56 ans, justifie cette concentration : "Nous avons identifié SpaceX dès 2019 comme un futur leader", explique-t-il dans une interview. Son investissement initial de 10 millions de dollars aurait été multiplié par 15 depuis. Contrairement à la plupart des fonds qui accèdent à SpaceX via des véhicules spéciaux, Moss acquiert directement des actions auprès du registre des actionnaires - un processus rigoureux où SpaceX filtre chaque investisseur potentiel.
Comment l'IPO potentielle bouleverse les flux d'investissement
Les rumeurs d'introduction en bourse de SpaceX en 2024 ont déclenché un tsunami d'argent frais. Les entrées dans le fonds ont bondi de 201% par rapport à une année normale, selon les données compilées par TradingView. "Les investisseurs acceptent de bloquer leur capital pendant des années pour accéder à des géants technologiques avant leur IPO", analyse l'équipe BTCC. Le fonds utilise une structure particulière (interval fund) qui ne permet des rachats que par fenêtres trimestrielles - un mécanisme qui évite les ventes forcées en période de volatilité, avec un ticket d'entrée à 2 500$.
Quels défis accompagnent ces investissements privés ?
L'opacité reste le principal écueil. Le fonds ne divulgue pas sa valorisation actuelle de SpaceX, ni la contribution exacte de ce holding à sa performance. Comme tout interval fund, il publie simplement des rapports trimestriels avec base de coût, taille de position et valeur estimée. "Obtenir des actions de sociétés privées comme SpaceX relève du parcours du combattant", confie un analyste sous couvert d'anonymat. "Même avec des millions à placer, SpaceX choisit ses actionnaires au compte-gouttes." Chaque jeudi, Moss et son équipe de 4 personnes (2 gérants + 2 analystes) passent en revue leurs 80 positions, évaluant stratégies de sortie et valorisations.
Quelles sociétés du portefeuille pourraient entrer en bourse en 2024 ?
Outre SpaceX, le fonds détient des participations dans plusieurs futures IPO très attendues :
- Kraken - l'un des principaux exchanges de crypto (dont BTCC est un concurrent)
- Discord - la plateforme de communication valorisée à 15 milliards
- Motive Technologies - spécialiste de l'IA industrielle
Comment le fonds se compare-t-il aux indices boursiers ?
Sur 1 an et 3 ans, le Private Shares Fund n'a pas surperformé le Russell 2000, bien qu'il ait égalé la performance de l'indice sur 5 ans selon Bloomberg. "Les investissements privés exigent de la patience", tempère Moss. Son fonds cible des sociétés générant au moins 50 millions de revenus annuels avec une croissance minimale de 30% - des critères stables depuis 2019. Alors que SpaceX pourrait valoir 1 500 milliards lors de son IPO (un record absolu), 2024 marquera le véritable test pour cette stratégie audacieuse.
Ce article ne constitue pas un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Questions fréquentes
Quelle est la part de SpaceX dans le Private Shares Fund ?
SpaceX représente 13,68% des actifs du fonds, soit 151 millions de dollars, ce qui en fait le premier holding du portefeuille.
Pourquoi les investisseurs affluent-ils vers ce fonds ?
Les entrées ont bondi de 201% après l'annonce de l'IPO potentielle de SpaceX, car le fonds offre un rare accès à des licornes technologiques avant leur entrée en bourse.
Comment le fonds achète-t-il des actions SpaceX ?
Contrairement à la plupart des fonds, il acquiert directement des actions auprès du registre des actionnaires de SpaceX, qui filtre rigoureusement chaque investisseur.
Quand les investisseurs peuvent-ils retirer leur argent ?
Ce interval fund ne permet des rachats que pendant des fenêtres trimestrielles, avec un ticket d'entrée minimum de 2 500$.
