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Qu'est-ce qu'Euler (EUL) ?

Euler (EUL) est un protocole de prêt et d'emprunt modulaire et décentralisé construit sur la blockchain Ethereum. Il permet à quiconque de créer des marchés isolés et personnalisables pour le prêt et l'emprunt d'actifs cryptographiques sans nécessiter d'approbation de gouvernance. Le protocole utilise une architecture flexible qui permet aux utilisateurs de déployer des coffres (vaults) de prêt pour n'importe quel jeton ERC-20 et de les connecter à travers différents marchés. Chaque coffre peut être configuré avec ses propres paramètres de risque, son propre oracle de prix et son propre modèle de taux d'intérêt. Cette configuration permet d'isoler les risques afin que les problèmes survenant dans un coffre n'affectent pas directement les autres. L'offre totale de EUL est fixée à 27 182 818 jetons, un nombre choisi en hommage au nombre d'Euler (e). Le protocole est gouverné par le jeton EUL, ce qui permet aux détenteurs de proposer et de voter sur les modifications. Euler représente un protocole DeFi de nouvelle génération qui a évolué d'une plateforme de prêt vers un écosystème plus large comprenant des marchés de trading intégrés et des marchés à revenu fixe de qualité institutionnelle.

Spécifications clés et tokenomics

• Nom : Euler
• Symbole : EUL
• Blockchain : Ethereum
• Standard de jeton : ERC-20
• Catégorie : Protocole décentralisé de prêt et d'emprunt
• Offre maximale : 27 182 818 EUL (fixe)
• Offre en circulation : environ 24,9 M EUL, soit près de 91,6 % de l'offre totale
• Lancement du mainnet : décembre 2021
• Adresse du contrat (Ethereum) : 0xd9Fcd98c322942075A5C3860693e9f4f03AAE07b
• Adresse du contrat (Arbitrum) : 0x462cd9e0247b2e63831c3189ae738e5e9a5a4b64
• Déploiement multi-chaînes : EUL est également déployé sur Arbitrum (0x462cd9e0247b2e63831c3189ae738e5e9a5a4b64)
• Consensus : preuve d'enjeu (staking) d'Ethereum, hérité de la chaîne sous-jacente
• Contrats intelligents : Euler Vault Kit (EVK), Ethereum Vault Connector (EVC), EulerEarn Factory
• Gouvernance : Vote basé sur le jeton EUL sur les paramètres et les modifications du protocole
• Mécanismes clés : Enchères Fee Flow, coffres à risque isolé, collatéralisation inter-coffres

Qui a créé Euler ?

Euler a été fondé en 2020 par Euler Labs. Michael Bentley est le fondateur ; Doug Hoyte et Jack Prior sont cofondateurs. L'équipe d'Euler Labs comprend également Anton Totomanov, Dariusz Glowinski et Kasper Pawlowski. Le protocole est gouverné par l'Euler DAO, les détenteurs de jetons EUL participant aux décisions.

Comment fonctionne Euler ?

Euler fonctionne grâce à deux composants principaux : l'Euler Vault Kit (EVK) et l'Ethereum Vault Connector (EVC). L'EVK fournit un cadre de contrats intelligents pour construire des marchés de prêt personnalisables. Chaque coffre Euler suit la norme ERC-4626, un format de coffre tokenisé qui définit comment les actifs sont déposés, retirés et génèrent du rendement, permettant une intégration facile avec d'autres protocoles DeFi. En utilisant l'EVK, les créateurs peuvent lancer des coffres gouvernés ou non gouvernés, des pools de collatéral uniquement, ou des marchés générateurs de rendement. Chaque coffre se connecte à son propre oracle pour les données de prix et utilise un modèle de taux d'intérêt qui ajuste les taux en fonction de la liquidité et de la demande. Chaque coffre définit notamment son ratio prêt-valeur (LTV), un LTV de liquidation distinct, un mécanisme de montée progressive du LTV (LTV ramping), des plafonds d'offre et d'emprunt, une décote de liquidation avec décote maximale, une période de refroidissement et une règle de socialisation des créances irrécouvrables. L'EVC permet aux utilisateurs d'interagir avec plusieurs coffres à travers l'écosystème Euler, permettant au collatéral déposé dans un coffre d'être utilisé pour emprunter depuis un autre. Lorsque les utilisateurs effectuent des actions telles que l'emprunt ou le retrait, l'EVC vérifie auprès des coffres concernés que le collatéral reste suffisant et que les positions demeurent sécurisées. L'EVC permet également de regrouper plusieurs opérations en une seule transaction pour une plus grande efficacité et rentabilité. Chaque adresse ne peut avoir qu'une seule dette en cours à un instant donné, mais l'EVC lui attribue 256 adresses virtuelles (sous-comptes) ; il fournit aussi le batching de type multicall, les simulations, les transactions sans gas et la liquidité flash.

Qu'est-ce qui rend Euler unique et précieux ?

Euler se distingue par son infrastructure sans permission et modulaire. Contrairement aux protocoles de prêt DeFi traditionnels qui nécessitent des votes de gouvernance pour lister de nouveaux actifs, Euler permet à tout utilisateur de déployer un marché de prêt personnalisé pour un jeton ERC-20. Cela est rendu possible grâce à l'Euler Vault Kit, qui crée des coffres isolés conformes à la norme ERC-4626 agissant comme des pools de prêt indépendants, contribuant à contenir les risques et à prévenir la contagion systémique. Le protocole dispose également d'une collatéralisation inter-coffres via l'Ethereum Vault Connector, permettant des stratégies de prêt et d'emprunt flexibles tout en maintenant le risque de chaque marché isolé. De plus, Euler a évolué vers un écosystème DeFi plus large. Un composant clé est EulerSwap, un DEX intelligent qui unifie le swap avec les rendements de prêt, permettant aux positions de fournisseur de liquidité de servir également de collatéral, améliorant considérablement l'efficacité du capital. Euler s'est étendu d'une plateforme de prêt vers un écosystème DeFi plus large comprenant des marchés de trading intégrés et des marchés à revenu fixe de qualité institutionnelle.

À quoi sert Euler ?

EUL est un jeton ERC-20 qui sert de jeton natif au protocole Euler. Il a plusieurs objectifs clés au sein de l'écosystème. Premièrement, EUL est utilisé pour la gouvernance : les détenteurs de jetons peuvent proposer et voter sur les mises à niveau du protocole, la gestion de la trésorerie et d'autres initiatives du DAO, donnant à la communauté une influence directe sur l'avenir du protocole. Deuxièmement, EUL agit comme monnaie d'enchère dans les enchères Fee Flow, des enchères périodiques qui convertissent les frais de protocole accumulés en EUL. Les enchérisseurs les plus élevés peuvent échanger des EUL contre ces frais, et les jetons utilisés dans les enchères sont transférés à la trésorerie de l'Euler DAO. Troisièmement, EUL est distribué sous forme de récompenses aux utilisateurs qui participent ou contribuent au protocole, soutenant l'activité et la croissance de l'écosystème. Enfin, les EUL collectés lors des enchères sont stockés dans la trésorerie du DAO et peuvent être brûlés, redistribués ou alloués à des initiatives d'incitation et de croissance via la gouvernance communautaire. De plus, Euler prend en charge plusieurs types de coffres, notamment des coffres de collatéral sous séquestre, des coffres gouvernés, des coffres non gouvernés et des coffres d'agrégation de rendement via Euler Earn, qui permet aux utilisateurs de gagner un revenu passif sans gérer activement leurs positions de prêt.

Comment l'écosystème Euler se développe-t-il ?

Euler s'est considérablement développé depuis ses origines en tant que protocole de prêt pour devenir un écosystème DeFi plus large. L'introduction d'EulerSwap, un DEX intelligent qui unifie le swap avec les rendements de prêt, représente une étape majeure dans l'amélioration de l'efficacité du capital en permettant aux positions de fournisseur de liquidité de servir également de collatéral. Euler s'est étendu d'une plateforme de prêt vers un écosystème DeFi plus large, incluant EulerSwap et Euler Earn. De plus, Euler Earn fournit un coffre d'agrégation de rendement qui regroupe les dépôts des utilisateurs et les alloue à différentes stratégies de rendement gérées par des curateurs de risque. Ces stratégies peuvent inclure des coffres de prêt Euler ou des sources de rendement externes, les curateurs de risque fixant des limites d'allocation pour éviter une surexposition. N'importe qui peut lancer un coffre Earn en utilisant le contrat intelligent EulerEarn Factory ou l'interface utilisateur de création. EUL figure notamment dans les programmes d'airdrops de type Binance Alpha.

Comment miner Euler ?

EUL n'est pas miné par des mécanismes traditionnels de preuve de travail. Au lieu de cela, les jetons EUL sont distribués sous forme d'incitations aux utilisateurs qui participent ou contribuent au protocole. Les participants peuvent gagner des récompenses EUL en s'engageant dans le prêt, l'emprunt ou d'autres activités au sein de l'écosystème Euler. De plus, EUL peut être acquis en participant aux enchères Fee Flow, où les utilisateurs enchérissent en EUL pour recevoir les frais de protocole accumulés. EUL a également été distribué via des programmes d'airdrops ; les modalités d'éligibilité sont précisées par la plateforme émettrice. EUL est un jeton de gouvernance : les détenteurs votent sur les paramètres du protocole, les mises à niveau et la gestion de la trésorerie du DAO.

Comment sécuriser vos Euler Coin ?

Garder vos jetons EUL en sécurité nécessite de suivre les pratiques de sécurité établies pour le stockage de cryptomonnaies. Utilisez un portefeuille d'auto-garde réputé qui prend en charge les jetons ERC-20, comme un portefeuille matériel pour une sécurité maximale, qui garde vos clés privées hors ligne et protégées des menaces en ligne. Ne partagez jamais vos clés privées ou votre phrase de récupération avec qui que ce soit, et soyez prudent face aux tentatives d'hameçonnage qui pourraient usurper les canaux officiels d'Euler ou les équipes de support. Lorsque vous interagissez avec le protocole Euler, vérifiez les adresses de contrat via la documentation officielle et les forums de gouvernance. Étant donné que les coffres Euler ne sont pas dépositaires, les fonds des utilisateurs restent sous leur contrôle, mais les utilisateurs doivent maintenir des tampons de collatéral sains et surveiller les mouvements du marché pour réduire les pertes potentielles dues à la liquidation. Pour la conservation à long terme, envisagez d'utiliser des portefeuilles multi-signatures pour une sécurité accrue. Gardez toujours votre logiciel de portefeuille à jour et évitez d'interagir avec des contrats intelligents non vérifiés.

Réglementation et risques

Un livre blanc crypto-actifs conforme au règlement MiCA (article 12) a été publié pour le jeton EUL le 25 novembre 2025 ; il couvre notamment les risques liés à la technologie. Comme tout actif crypto, EUL reste exposé à la volatilité des prix, au risque de smart contract et à l'évolution de la réglementation.

Comment acheter Euler Coin ?

EUL est coté sur plusieurs plateformes d'échange centralisées, dont Binance, Coinbase et Kraken. Vérifiez la paire EUL/USDT sur la plateforme de votre choix et gardez à l'esprit que le trading à effet de levier amplifie les pertes comme les gains.