L'or passe sous les 4 300 $ sous la pression macroéconomique ; le BTC se maintient à 77 000 $

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Le 2 septembre, le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'est de nouveau intensifié, propulsant les prix internationaux du pétrole à la hausse tandis que le dollar américain et les rendements des obligations du Trésor se renforçaient simultanément. Les actions, l'or et les actifs cryptographiques ont subi une pression généralisée. L'or au comptant est brièvement passé sous les 4 300 $, tandis que le BTC est tombé sous les 77 000 $ avant de se redresser rapidement au-dessus de ce niveau.

Le pétrole, le dollar et les rendements obligataires en hausse

Les États-Unis et l'Iran se sont de nouveau affrontés, les deux parties envoyant des signaux forts et alimentant les inquiétudes quant à d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement énergétique. Le brut WTI est remonté au-dessus de 90 $, tandis que le Brent a dépassé les 95 $. La forte hausse des prix du pétrole a ravivé les craintes d'une inflation énergétique.

Combinées aux remarques restrictives antérieures du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, à Jackson Hole, les attentes du marché concernant une hausse des taux en septembre sont passées à environ 68 %. Le risque de taux d'intérêt restant élevés, voire augmentant davantage, est redevenu un facteur important dans la valorisation des actifs mondiaux.

Le dollar américain et les rendements des obligations du Trésor se sont renforcés en conséquence. L'indice du dollar américain a augmenté de 0,25 % pour atteindre 99,7, tandis que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,812 %, son plus haut niveau depuis fin 2023.

L'or et les actions américaines chutent ensemble

Les trois principaux indices boursiers américains ont reculé mardi. Le Dow Jones a perdu 0,79 %, le Nasdaq a chuté de 1,03 % et le S&P 500 a cédé 0,71 %. Les valeurs technologiques ont subi une pression notable, Nvidia reculant de 1,5 % et AMD de 2,4 %, tandis que Tesla, Microsoft et Micron ont également largement baissé. La hausse des prix du pétrole a poussé les anticipations d'inflation à la hausse, tandis que la hausse des rendements obligataires a pesé sur les valorisations, mettant les valeurs technologiques et les actifs de croissance à bêta élevé sous la plus forte pression.

L'approche du marché en matière de valorisation des actions d'IA et de technologie est revenue à la question de savoir si une croissance élevée peut compenser l'impact des taux d'intérêt élevés. Si les rendements obligataires continuent d'augmenter, les capitaux pourraient continuer à se détourner des actions de croissance à duration longue. Toutefois, si le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi montre un refroidissement du marché du travail, la pression sur les taux pourrait s'atténuer.

Lors des échanges asiatiques du 2 septembre, les actions japonaises et sud-coréennes ont clôturé en forte baisse. Le Nikkei 225 a chuté d'environ 3 % sur la journée, tandis que le KOSPI sud-coréen a reculé d'environ 4 %. SK Hynix et Samsung Electronics ont tous deux perdu plus de 4 %.

L'or, valeur refuge traditionnelle, n'a pas non plus profité des risques géopolitiques. L'or au comptant est brièvement passé sous les 4 300 $, ce qui suggère que le mouvement actuel du marché est davantage motivé par le dollar américain, les rendements réels et l'inflation énergétique que par la seule demande de refuge géopolitique.

Le BTC se redresse après être passé sous les 77 000 $, faisant preuve de résilience à court terme

Comparé à l'or, le Bitcoin n'a enregistré qu'une baisse modeste. Selon les données de marché de BTCC, le BTC s'échangeait à 77 624 $, en baisse de 1,45 % au cours des dernières 24 heures. Le BTC est brièvement passé sous les 77 000 $ avant de rebondir rapidement vers 77 500 $. Le prix reste dans la fourchette de 76 000 $ à 79 000 $. La volatilité à court terme a augmenté, mais aucune rupture technique majeure n'a encore eu lieu.

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Techniquement, 76 500 $ à 77 000 $ constituent la première zone de support clé. Si cette zone ne tient pas, le BTC pourrait tester davantage 75 000 $ à 75 700 $. À la hausse, le BTC doit reconquérir 78 500 $ à 79 200 $ avant qu'une nouvelle tentative vers 80 000 $ à 81 000 $ ne devienne possible.

Les flux d'ETF ont de nouveau divergé. Le 1er septembre, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes combinées de 236,5 millions de dollars, portant les sorties nettes sur deux jours consécutifs à 436 millions de dollars. En revanche, les ETF Ethereum au comptant ont enregistré 8,6 millions de dollars d'entrées nettes hier, prolongeant leur série d'entrées nettes à 12 jours.

Dans l'ensemble, le BTC a évité un repli profond malgré la montée de la pression macroéconomique, les prix restant relativement stables. Cependant, l'affaiblissement de la demande à court terme et le raffermissement du dollar américain contribuent à une volatilité accrue du marché à court terme.

L'ETH reteste 2 400 $ alors que l'UNI et l'ARB progressent à contre-courant

L'ETH a chuté plus fortement que le BTC, atteignant un creux intrajournalier proche de 2 386 $. Bien que les flux d'ETF restent relativement solides pour l'ETH, l'aversion au risque macroéconomique et la réduction des positions à bêta élevé ont limité son rebond à court terme.

Techniquement, 2 380 $ à 2 400 $ constituent la zone de support clé à court terme pour l'ETH. Si cette zone tient, l'ETH pourrait retester 2 480 $ à 2 500 $. S'il passe sous 2 380 $, l'attention pourrait se porter sur la zone de support de 2 300 $ à 2 350 $.

Parmi les altcoins, le marché reste dominé par une rotation sélective. L'UNI a gagné plus de 10 % aujourd'hui et a brièvement grimpé à 6 $, tandis que l'ARB a bondi d'environ 30 % ces derniers jours, potentiellement porté par les revenus records de Robinhood Chain.

Perspectives de trading

Le marché ne montre pas nécessairement une tendance à l'affaiblissement, mais entre plutôt dans une phase de « test de résistance macroéconomique ». Les prix du pétrole, le dollar américain et les rendements obligataires augmentent tous, ce qui rend une cassure à court terme du BTC plus difficile. Au cours des prochains jours, les facteurs clés à surveiller seront l'amélioration éventuelle de la liquidité du marché et le retour à des flux d'ETF positifs.

Pour le BTC, les niveaux clés à surveiller sont le support à 76 500 $–77 000 $ et la résistance à 78 500 $–79 200 $. Le BTC devrait reconquérir 79 200 $ avec un volume élevé avant qu'un nouveau test de 80 000 $ ne devienne possible. Une cassure sous 76 500 $ augmenterait toutefois le risque d'un repli vers 75 000 $. Pour l'ETH, le niveau clé à surveiller est 2 400 $. Si les entrées d'ETF se poursuivent, l'ETH pourrait encore connaître un rebond rapide.

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Avertissement sur les risques : Certaines opinions exprimées dans cet article proviennent de sources médiatiques publiques et sont fournies à titre indicatif uniquement. Elles ne constituent pas un conseil en investissement ni une recommandation de trading. Les marchés comportent des risques et le trading doit être abordé avec prudence. Veuillez vous assurer de disposer de contrôles de risque appropriés.