AMD réalise la plus importante émission obligataire de son histoire ! 4,75 milliards de dollars levés pour soutenir l’expansion de son infrastructure d’IA.

AMD a finalisé une émission obligataire de 4,75 milliards de dollars, un record pour le plus important financement obligataire en dollars de l'entreprise. Face à la demande croissante de centres de données dédiés à l'IA, les fabricants de semi-conducteurs lèvent des fonds sur les marchés financiers afin d'accélérer leurs investissements dans les infrastructures informatiques.

Selon Reuters, Advanced Micro Devices (AMD.O) a lancé jeudi une émission obligataire en quatre tranches et a finalement levé 4,75 milliards de dollars, ce qui en fait la plus importante émission obligataire en dollars de l'histoire de la société.

Cette émission comprend des obligations non garanties de premier rang arrivant à échéance en 2029, 2031, 2033 et 2036. Selon des sources de marché, le prix de l'obligation à 10 ans a finalement été fixé à 90 points de base de plus que celui des obligations du Trésor américain, réduisant ainsi l'écart d'environ 25 points de base par rapport aux prévisions initiales, ce qui reflète la demande des investisseurs pour la solvabilité d'AMD.

Le dernier tour de table d'AMD a dépassé la limite inférieure de la fourchette initialement prévue de 4 à 5 milliards de dollars, illustrant de manière significative comment la vague d'investissements dans l'intelligence artificielle a incité les entreprises technologiques à accroître leurs financements.

L'entreprise a indiqué que le produit de l'émission obligataire sera affecté à ses besoins généraux, notamment au remboursement de dettes. Un porte-parole d'AMD a déclaré : « AMD s'engage à maintenir un bilan solide et bénéficie d'une excellente notation de crédit. Nous prévoyons d'utiliser le produit net de cette émission pour nos besoins généraux. »

L'émission obligataire a été garantie par des institutions telles que Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup, Barclays, Morgan Stanley et Wells Fargo. Le règlement des obligations est prévu pour le 17 août.

AMD a déposé jeudi matin des documents auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine concernant l'offre, mais ces documents ne divulguent pas les conditions spécifiques de la transaction.

La demande croissante en IA pousse les entreprises de semi-conducteurs à accélérer leurs financements.

L'émission obligataire d'AMD intervient dans un contexte de forte croissance des investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle. Face à l'augmentation des investissements des entreprises dans l'entraînement des modèles d'IA, les capacités d'inférence et la construction de centres de données, les fabricants de puces ont de plus en plus recours aux marchés financiers pour lever des fonds.

AMD développe actuellement ses activités dans le domaine de l'intelligence artificielle et des centres de données, en concurrence avec Nvidia (NVDA.O) dans le domaine des puces d'accélération de l'IA, tout en continuant à concurrencer Intel (INTC.O) sur le marché des processeurs.

Cette année, AMD a continué d'étendre le champ d'application de ses puces d'IA. L'entreprise a récemment annoncé des collaborations avec des sociétés telles qu'Anthropic et Microsoft afin de promouvoir le déploiement de ses puces d'IA dans un plus grand nombre de scénarios d'inférence en intelligence artificielle.

AMD prévoit d'investir jusqu'à 5 milliards de dollars dans Anthropic, les deux entreprises collaborant sur l'infrastructure d'IA. AMD s'associe également à Microsoft pour déployer sa plateforme d'infrastructure d'IA Helios sur les services cloud Azure afin d'étendre l'utilisation des puces AMD dans les applications d'IA d'entreprise.

Selon les prévisions des analystes compilées par Bloomberg , le chiffre d'affaires d'AMD pourrait progresser de 47 % cette année, pour atteindre plus de 51 milliards de dollars. Le marché estime que la demande croissante de puces d'intelligence artificielle sera un moteur essentiel de la croissance future du chiffre d'affaires de l'entreprise.

Ce financement n'était pas dû à une pression financière, mais plutôt à la volonté de nous positionner en amont du cycle de l'IA.

Cette émission obligataire par AMD ne signifie pas que l'entreprise rencontre des difficultés de trésorerie. Au 27 juin, AMD détenait environ 13,1 milliards de dollars en liquidités et placements à court terme, et bénéficie d'une excellente notation de crédit.

Selon Bloomberg, AMD a actuellement 875 millions de dollars d'obligations arrivant à échéance le mois prochain. L'entreprise a indiqué que les fonds levés pourraient servir à rembourser sa dette et à optimiser sa situation financière.

Les entreprises de semi-conducteurs bloquent des fonds à l'avance grâce à des financements par emprunt afin de répondre aux besoins en capitaux à long terme liés à la construction d'infrastructures d'IA. Plus tôt cette semaine, Intel a levé 20 milliards de dollars via une augmentation de capital pour soutenir le développement de son activité de fonderie de semi-conducteurs.

Comparativement au choix d'Intel de recourir au financement par actions, le financement d'AMD via le marché obligataire évite la dilution du capital tout en augmentant sa flexibilité financière pour les futurs investissements dans les puces d'IA, les centres de données et les projets de fabrication.

La dernière incursion d'AMD sur le marché des obligations de qualité remonte à mars 2025, avec une émission obligataire de 1,5 milliard de dollars. Ce tour de table de 4,75 milliards de dollars représente une augmentation significative, signe que les entreprises de toute la chaîne de valeur de l'IA entrent dans une phase d'investissement en capital plus importante.

Plus tôt ce mois-ci, après la publication de son rapport sur les résultats du deuxième trimestre, AMD a déclaré s'attendre à ce que son chiffre d'affaires du troisième trimestre dépasse les prévisions de Wall Street et anticipe que les ventes de son activité de centres de données feront plus que doubler d'ici 2027, ce qui indique que la demande du marché pour les puces liées à l'IA reste forte.