Le Bitcoin grimpe alors que les paris sur une baisse des taux de la Fed stimulent l’appétit pour le risque
Le bitcoin (BTC) a bondi à 115 927 dollars, en hausse de près de 4% sur une semaine, alors que l'affaiblissement des données économiques américaines a renforcé les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Les actifs risqués, y compris les actions et les cryptomonnaies, ont bénéficié de ce changement de sentiment, le S&P 500 clôturant à des niveaux record grâce aux espoirs d'une politique monétaire plus accommodante.
Les données récentes ont mis en lumière le ralentissement économique. L'économie américaine a créé près d'un million d'emplois de moins que ce qui avait été initialement rapporté pour l'année se terminant en mars, marquant la révision à la baisse la plus importante de l'histoire. Le mois d'août a vu seulement 22 000 emplois créés, le chômage grimpant à 4,3% et les demandes d'allocations chômage atteignant 263 000—le niveau le plus élevé depuis octobre 2021. L'inflation, cependant, s'est avérée tenace, les derniers chiffres de l'IPC étant plus élevés que prévu. Cette combinaison d'emplois plus faibles et d'inflation plus élevée a ravivé les craintes de stagflation.
Malgré les perspectives macroéconomiques sombres, le Bitcoin a continué de se renforcer, dépassant les 116 000 dollars et manquant de peu de combler un gap de futures CME à 117 300 dollars. Les indicateurs techniques restent favorables, le BTC maintenant des plus bas plus élevés depuis le creux de septembre à 107 500 dollars. La moyenne mobile sur 200 jours se situe à 102 083 dollars, tandis que le Prix Réalisé des Détenteurs à Court Terme—un support clé de marché haussier—a atteint un record à 109 668 dollars.
Les actions liées aux cryptomonnaies ont affiché une performance mitigée. MicroStrategy (MSTR) a clôturé sans changement, à la traîne derrière des concurrents comme MARA Holdings (+7%) et XXI (+4%). MSTR se négocie en dessous de sa moyenne sur 200 jours, testant un support critique autour de 326 dollars. Par ailleurs, les émissions d'actions privilégiées ont été modestes, bien que les transactions d'options sur toutes les perpétuelles privilégiées pourraient attirer les investisseurs en quête de rendement.
Les marchés parient sur trois baisses de taux de la Fed d'ici la fin de l'année, une baisse en septembre étant désormais largement anticipée. Les rendements des Treasury ont chuté, le 10 ans tombant brièvement sous les 4%, signalant un assouplissement des conditions financières. Pourtant, l'indice du dollar américain reste à un support pluriannuel, un niveau clé pour les actifs risqués.
La résilience du Bitcoin, combinée à un assouplissement potentiel de la Fed, pourrait préparer le terrain pour un regain de dynamisme—et peut-être une saison des altcoins alors que les investisseurs de détail reviennent.
