Pourquoi ASML a bondi ce lundi
Les actions d'ont connu une forte progression ce lundi, affichant une hausse de 6,6%.
ASML avait été à la traîne par rapport aux autres équipementiers semi-conducteurs cette année, mais a bénéficié d'une belle amélioration vendredi après-midi de la part d'un analyste sell-side. Cette mise à jour coïncide avec des données récentes solides sur le déploiement continu de l'IA, propulsant les actions bien au-dessus du marché.
Arete améliore ASML pour la première fois en sept ans
Arete Research est une boutique de recherche actions indépendante qui couvre les technologies, les médias et les télécoms depuis 2000. Arete suit ASML depuis 2018, mais a relevé aujourd'hui pour la première fois sa recommandation de neutre à acheter, tout en fixant un objectif de prix de 879 euros. L'action se négocie actuellement près de ce chiffre en dollars, mais seulement à 729,40 euros au moment où ces lignes sont écrites.
Arete estime qu'ASML devrait bénéficier des dépenses importantes de son client clé, dont les analystes d'Arete estiment qu'il dépensera 50 milliards de dollars en 2026 et 2027. Ce serait en hausse par rapport la fourchette de dépenses en capital de 38 à 42 milliards de dollars estimée cette année par la direction de TSMC.
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Les craintes du début de l'été concernant ASML semblent s'estomper
ASML avait quelque peu inquiété les investisseurs au début de l'été, notant qu'elle ne pouvait pas garantir que 2026 serait une année de croissance, compte tenu des incertitudes entourant les tarifs douaniers et les clients autres que TSMC. Cependant, les dépenses en IA continuent d'être encore plus fortes que prévu, comme en témoigne la série de points de données haussiers sur les dépenses en IA de la semaine dernière.
Parallèlement, la valorisation d'ASML, bien que n'étant pas bon marché, était tombée à pratiquement son niveau le plus bas depuis 10 ans et la moins chère par rapport aux autres leaders du secteur des semi-conducteurs. Cela était dû aux interrogations sur ses activités en Chine et l'accent à court terme mis sur la gravure et le dépôt plutôt que sur la lithographie, alors que les fabricants de puces innovent avec de nouveaux transistors gate-all-around et l'alimentation arrière.
Néanmoins, ASML détient un monopole sur la technologie de lithographie ultraviolette extrême (EUV) nécessaire à la fabrication des puces de pointe et de la mémoire DRAM. La logique de pointe et la DRAM sont les principaux ingrédients des systèmes d'IA, il n'était donc probablement qu'une question de temps avant que l'action ne commence à nouveau son ascension.
