Le PDG de Bitwise met en garde contre le ’prochain obstacle du Bitcoin dans les trimestres à venir’
- Le BTC fera face à la concurrence des opportunités alternatives à rendement 10X.
- Les ETF sur BTC ont rebondi au T2, passant de sorties de fonds à plus de 10 milliards de dollars d'entrées nettes.
Le bitcoin [BTC] est passé de 40 000 $ à 75 000 $ suite à l'approbation des ETF spot aux États-Unis, puis a franchi les 100 000 $ grâce à un assouplissement réglementaire sous l'administration pro-crypto de TRUMP.
Mais l'actif pourrait encore rencontrer des défis à l'avenir, selon Hunter Horsley, PDG de Bitwise.
Il a souligné deux obstacles majeurs : la concurrence des opportunités alternatives à rendement 10X et l'affaiblissement du récit du 'digital Gold' auprès des investisseurs institutionnels.
« Ces deux éléments ne sont pas les plus urgents en ce moment, mais ils se révéleront comme le prochain obstacle dans les trimestres à venir. »
Source : Hunter Horsley/X
Les entrées dans les ETF Bitcoin surpassent celles de l'or
Entre-temps, le btc a bénéficié d'une demande relative de la part des investisseurs institutionnels au T2 par rapport à l'or. Selon les flux d'entrées dans les ETF pour ces deux actifs refuge, la demande d'ETF sur l'or a chuté de 40 % au T2, passant de 30 milliards à 15 milliards de dollars.
À l'inverse, les ETF sur BTC sont passés de sorties de fonds de 3,3 milliards de dollars à près de 10 milliards de dollars d'entrées nettes à l'heure où nous écrivons.
Source : Bold Report
Horsley a ajouté que le BTC ne rivalisera pas avec l'or, car les deux continueront d'attirer l'attention des investisseurs à l'avenir en tant que 'réserves de valeur apolitiques'. Mais les bons du Trésor et les obligations seront les nouveaux rivaux du BTC.
« Je pense plutôt que la concurrence du Bitcoin finira par être les bons du Trésor américain et les obligations d'autres gouvernements (par exemple, les gilts britanniques) : les réserves de valeur *politiques* ultimes. »
En termes de rendement pour les investisseurs, le BTC a toutefois pris une avance dès avril et a surperformé l'or de 34 %.
Cependant, l'or a surpassé le BTC de 10 % depuis la mi-mai, selon le ratio BTC/or, un indicateur qui suit la performance relative du prix du BTC par rapport à l'or.
Source : Ratio BTC/Or, Trading View
Cette semaine seulement, le ratio n'a augmenté que de 1,5 %, ce qui suggère que le BTC s'est relativement mieux comporté face à l'or malgré les tensions au Moyen-Orient.
En fait, sur une base annuelle (YoY), le BTC a bondi de 58 %, offrant des rendements supérieurs à ceux du S&P 500 (11 %) ou de l'or (46 %). Si le ratio poursuit sa hausse jusqu'à 40, alors le BTC offrira des rendements meilleurs que l'or.
Abonnez-vous à notre newsletter quotidienne incontournable
Traduit par SteelRavenZ
