Un analyste renommé revoit à la hausse l’objectif de prix pour l’action UnitedHealth (UNH)

UnitedHealth Group (UNH) a connu une année difficile jusqu'à présent, avec une baisse d'environ 39% depuis le début de l'année pour les actions de ce géant de l'assurance santé. Cette chute est principalement due à l'augmentation des coûts dans son activité Medicare Advantage (MA), un programme d'assurance gouvernemental pour les seniors. Malgré cela, la prévision pour l'action UNH a bénéficié d'une révision à la hausse de son objectif de prix par Lisa Gill, analyste 5 étoiles chez JPMorgan. Gill a relevé hier l'objectif de prix à 418$ contre 405$ auparavant, tout en maintenant sa recommandation « Acheter ». Le nouvel objectif de prix implique un potentiel de hausse d'environ 36% par rapport aux niveaux actuels.

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Qu'est-ce qui motive cet optimisme ?

La révision de Gill intervient après une récente rencontre avec la direction de UnitedHealth. Suite à cet échange, elle a ajusté ses prévisions et relevé l'objectif de prix pour l'action.

Un point d'inquiétude majeur concerne l'activité Medicare Advantage de UnitedHealth, qui subit des pressions en raison d'une augmentation des soins—principalement des visites chez le médecin et des services ambulatoires. Cette hausse a entraîné une augmentation des coûts pour l'entreprise. Au premier trimestre, les dépenses médicales ont largement dépassé les attentes, impactant ses performances financières. En réponse, UnitedHealth prévoit désormais de se concentrer sur l'amélioration de la rentabilité de ses offres existantes plutôt que sur l'expansion de son portefeuille de membres.

À plus long terme, Gill anticipe un ralentissement de la croissance des inscriptions à Medicare Advantage en 2025 et 2026. Elle estime que UnitedHealth pourrait adopter une approche plus prudente en réduisant ses offres de plans et en se retirant éventuellement des plans non rentables d'ici 2026.

Malgré ces défis, Gill voit un potentiel de rebond pour l'action. Si UnitedHealth parvient à atteindre la fourchette basse de son objectif de marge de 3% à 5% dans le segment Medicare Advantage, ses bénéfices pourraient dépasser les attentes actuelles du marché.

Dans l'ensemble, la recommandation « Acheter » de Gill reflète sa confiance dans la capacité de UnitedHealth à surmonter ses difficultés actuelles et à améliorer sa rentabilité à terme.

Faut-il acheter, vendre ou conserver l'action UNH ?

Globalement, Wall Street attribue une recommandation « Achat Modéré » à l'action UnitedHealth, basée sur 18 « Acheter », 7 « Conserver » et 1 « Vendre ». L'objectif de prix moyen pour UNH est de 367,68$, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 20% par rapport aux niveaux actuels.