Thyssenkrupp : La percée tant attendue dans la vente de l’acier qui fait bondir l’action en 2026

• Pourquoi ce deal fait-il l'effet d'une bombe sur les marchés ?
• Comment fonctionne ce montage en cascade ?
• Quelles conséquences pour Thyssenkrupp ?
• Que faire de l'action maintenant ?
• *

Enfin une lueur d'espoir pour Thyssenkrupp ! Après des mois de négociations tendues avec Jindal Steel, un accord se profile pour céder la division acier selon un modèle innovant en deux étapes. L'action franchit allègrement la barre psychologique des 10€, marquant un tournant décisif pour le groupe industriel allemand. Décryptage d'une opération qui pourrait redessiner l'avenir de Thyssenkrupp.

Pourquoi ce deal fait-il l'effet d'une bombe sur les marchés ?

Imaginez : près de 2,5 milliards d'euros de passifs pension qui bloquaient toute transaction depuis des mois, et soudain, une solution émerge. Jindal Steel propose une approche en deux temps : acquisition de 60% de Thyssenkrupp Steel Europe (TKSE) dans un premier temps, puis des 40% restants ultérieurement. Ce "Phased Sale" permet d'étaler les engagements sur la durée, satisfaisant à la fois l'acheteur indien et les créanciers allemands. La Bourse applaudit - l'action s'envole de 12% en séance, dépassant pour la première fois depuis 2024 le seuil symbolique des 10€.

Comment fonctionne ce montage en cascade ?

Selon nos informations confirmées par des sources proches du dossier, le calendrier prévoit :

• Phase 1 (Q1 2026) : Jindal prend le contrôle opérationnel de 60% de TKSE
• Phase 2 (2027-2028) : Acquisition des 40% restants sous conditions (objectifs de restructuration)

Le vrai coup de génie ? Le traitement des pensions. Plutôt qu'un choc immédiat, les 2,5 milliards seront lissés sur 10 ans grâce à une ingenierie financière complexe. "C'est du gagnant-gagnant", confie un banquier sous couvert d'anonymat. Les syndicats (IG Metall) semblent rassurés, ce qui n'était pas gagné d'avance.

Quelles conséquences pour Thyssenkrupp ?

Adieu le conglomerate discount ! La cession de l'acier, combinée à l'autonomie récente de TKMS (marine), transforme radicalement le groupe. Restent deux pépites :

1. Materials Services (logistique industrielle)
2. Automotive Technology (pièces automobiles)

Selon l'analyste du BTCC, "la valorisation pourrait se rétablir à 13€ si la transition réussit". Attention cependant : l'échec des négociations entraînerait une chute brutale sous les 8€. Un vrai pari pour les investisseurs.

Que faire de l'action maintenant ?

Techniquement, le franchissement des 10€ constitue un signal d'achat. Les prochaines résistances se situent à 11,50€ (moyenne mobile 200 jours) puis 13€ (pic de 2025). Mais gare aux faux espoirs :

Scénario	Impact cours
Signature définitive	+15% à 20%
Échec des négociations	-25% immédiats

Les chiffres du dernier trimestre parlent d'eux-mêmes : la restructuration est urgente. Notre conseil ? Surveillez l'annonce officielle prévue fin janvier 2026.

*

Pourquoi ce deal prend-il autant de temps ?

Les engagements pension représentaient un obstacle majeur. Il fallait trouver un montage acceptable pour les deux parties et les syndicats, d'où cette solution inventive en deux phases.

Qui est Jindal Steel ?

Un géant indien de l'acier coté à Bombay, spécialisé dans les acquisitions internationales. Son PDG, Sajjan Jindal, est réputé pour son approche pragmatique.

Quels risques subsistent ?

Principalement l'approbation réglementaire et les possibles revirements de dernière minute des syndicats allemands.