RD Saúde (RADL3) : JP Morgan anticipe une hausse de 44% avec des « vents favorables » en 2025
- Pourquoi JP Morgan mise-t-il sur RADL3 ?
- Des fondamentaux en amélioration
- L'effet Monjauro
- Perspectives 3T25
- Vision long terme
- FAQ sur RD Saúde (RADL3)
Le géant bancaire JP Morgan mise gros sur RD Saúde (RADL3) avec une projection de +44% d'ici fin 2026. Décryptage des catalyseurs derrière cet optimisme, des médicaments GLP-1 à la restructuration stratégique, alors que l'action bondit déjà de 30% en 3 mois.
Pourquoi JP Morgan mise-t-il sur RADL3 ?
Dans une note du 15 octobre 2025, les analystes de JP Morgan ont revu leur prix cible pour RADL3 à 27 R$ (contre 24 R$ précédemment), soit un potentiel de +44,1% par rapport au cours de clôture du 14 octobre. La recommandation « Achat » est maintenue, soulignant une « thèse d'investissement qui gagne en clarté ».
Des fondamentaux en amélioration
Au deuxième trimestre 2025, RD Saúde a affiché :
- Un bénéfice net ajusté en hausse de 13% sur un an à 402,7 millions R$
- Un Ebitda ajusté à +7,4% (885 millions R$)
- Des résultats supérieurs aux attentes du marché
L'effet Monjauro
Le lancement du médicament amaigrissant Monjauro (GLP-1) crée un vent porteur : « RD bénéficie d'un avantage structurel avec 3 300 pharmacies et 16,5% de parts de marché », analysent les experts. Son exposition aux classes aisées (60% des ventes dans le Sud-Est) la positionne comme partenaire privilégié des laboratoires.
Perspectives 3T25
JP Morgan anticipe pour le 3e trimestre :
| Indicateur | Projection |
|---|---|
| Chiffre d'affaires | Accélération portée par GLP-1 |
| Marge brute | -40 pb (pression GLP-1 à 10%) |
| Bénéfice net | 352M R$ (0,21 R$/action) |
Vision long terme
« RD doublera sa taille tous 5-6 ans contre 7-8 ans pour le secteur », prédit la banque, qui table sur :
- Un CAGR de 10% pour le réseau de pharmacies
- Une croissance du CA de 14% sur 5 ans
- Une productivité 30% supérieure à la concurrence
FAQ sur RD Saúde (RADL3)
Quel est le prix cible de JP Morgan pour RADL3 ?
27 R$ d'ici fin 2026, soit +44% par rapport au cours actuel.
Quels sont les catalyseurs à court terme ?
Les ventes de Monjauro et la reprise du segment cosmétiques au 3T25.
RD Saúde est-elle exposée à la concurrence en ligne ?
JP Morgan estime que son ancrage territorial (3 300 pharmacies) limite ce risque.
