Embraer (EMBR3) : Le choix préféré d’Itaú BBA en 2025 – Découvrez les 5 raisons d’investir
- Pourquoi Itaú BBA maintient sa recommandation "Outperform" sur Embraer ?
- Un résultat trimestriel en montagnes russes
- Performance boursière : Le marché sous-estime-t-il Embraer ?
- Questions fréquentes sur Embraer
En 2025, Embraer (EMBR3) s'impose comme led'Itaú BBA dans le secteur aéronautique. Malgré un début d'année volatil, l'analyste Daniel Gasparete et son équipe identifient uneexceptionnelle, soutenue par des résultats opérationnels solides et des catalyseurs sous-évalués par le marché. Décryptage.
Pourquoi Itaú BBA maintient sa recommandation "Outperform" sur Embraer ?
Après des résultats du 2T25 dépassant les attentes (EBITDA ajusté à 1,39 milliard BRL, +40% en glissement annuel), Itaú BBA relève son prix cible pour l'ADR ERJ de 62$ à 69$. La banque souligne cinq facteurs clés :
- Un carnet de commandes robuste (aviation commerciale et défense)
- Des révisions de consensus anticipées (+5% vs consensus)
- La suppression potentielle des droits de douane américains (40%)
- Les tests de vol du véhicule électrique EVE prévus en décembre 2025
- Une valorisation attractive (P/E 2025 à 8,3x vs 12,5x pour le secteur)
Un résultat trimestriel en montagnes russes
Le 6 août 2025, Embraer publie d'abord une perte nette de 53,4 millions BRL avant de rectifier en(+80% vs attentes) suite à une erreur comptable. "Cette correction montre la robustesse sous-jacente que le marché a ignorée", commente un trader BTCC spécialisé sur les valeurs industrielles.
Performance boursière : Le marché sous-estime-t-il Embraer ?
Malgré une hausse de 50% en 2025, l'action ERJ reste pénalisée par :
| Indicateur | Valeur | Source |
|---|---|---|
| EBITDA ajusté 2T25 | 1,39 Md BRL | Rapport Embraer |
| Marge EBIT | 10,6% | TradingView |
"Les fonds quantitatifs ont surfé sur la première publication erronée, créant une opportunité d'achat", analyse notre équipe.
Questions fréquentes sur Embraer
Quels sont les principaux catalyseurs pour Embraer en 2025 ?
Trois événements clés à surveiller : les tests de l'EVE en décembre, les négociations tarifaires USA-Brésil, et le carnet de commandes de défense qui pourrait atteindre 4 milliards USD d'ici fin 2025 selon des documents internes consultés par Reuters.
Pourquoi Itaú BBA est-il plus optimiste que le consensus ?
Leurs projections 2025-2026 dépassent le consensus de 5-6%, s'appuyant sur : 1) une meilleure visibilité sur les livraisons, 2) des coûts de R&D plafonnés, et 3) des synergies dans la joint-venture Boeing-Embraer.
